Autore originale: shaofaye 123, Foresight News

Recentemente, Grayscale ha lanciato i fondi fiduciari Optimism e Lido. All'interno dei fondi fiduciari, SUI e ZEN hanno continuato a salire nonostante un breve ritracciamento. I fondi fiduciari lanciati da Grayscale sono davvero un insieme di token blue-chip e, a lungo termine, saranno redditizi? Questo articolo ti offre una panoramica sui 26 fondi fiduciari crittografici attualmente offerti da Grayscale e i loro rendimenti.

Panoramica dei fondi fiduciari Grayscale

Grayscale è una società di gestione patrimoniale digitale, fondata nel 2013, che offre principalmente una varietà di fondi fiduciari per criptovalute, con l'obiettivo di fornire agli investitori canali di investimento legali e regolamentati. Come una delle più grandi società di gestione di criptovalute al mondo, gestisce miliardi di dollari in attivi. Ad oggi, Grayscale ha lanciato 26 fondi fiduciari crittografici.

I fondi fiduciari Grayscale (Grayscale Trust Funds) sono una serie di prodotti di investimento in criptovalute offerti da Grayscale, che consentono agli investitori di detenere indirettamente criptovalute come Bitcoin ed Ethereum senza doverle acquistare e gestire direttamente. Ogni fondo fiduciario è legato a specifici attivi crittografici, come il fondo fiduciario Bitcoin di Grayscale (GBTC) e il fondo fiduciario Ethereum di Grayscale (ETHE). Attraverso questi fondi fiduciari, gli investitori possono acquistare e vendere quote di attivi crittografici sul mercato pubblico come se stessero investendo in azioni tradizionali.

Oltre ai fondi fiduciari su singole monete, i fondi combinati lanciati da Grayscale hanno anche un forte significato di riferimento per gli investimenti. Attualmente, i fondi fiduciari crittografici di Grayscale, esclusi gli ETF, sono principalmente suddivisi in tre fasi.

  • PLAZZA PRIVATA: I prodotti Grayscale vengono inizialmente lanciati in forma privata, consentendo agli investitori qualificati di partecipare agli investimenti in criptovalute. Il periodo di restrizione iniziale per le azioni acquistate in privato è di un anno. Attualmente, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust e altri rientrano in questa fase.

  • QUOTAZIONE PUBBLICA: Una forma di mercato con quotazione pubblica, che consente a tutti gli investitori di partecipare agli investimenti in criptovalute. Tuttavia, a causa della mancanza di un piano di riacquisto continuo, le azioni scambiate pubblicamente possono essere scambiate con un premio o uno sconto rispetto al valore del loro attivo sottostante. Attualmente, MANA, GLNK, DEFG e altri rientrano in questa fase.

  • RAPPORTO SEC: I prodotti Grayscale sono i primi a riportare alla SEC. I requisiti di reporting alla SEC aumenteranno ulteriormente il livello di divulgazione, fornendo maggiore trasparenza agli investitori e sottoponendo il prodotto a una supervisione regolamentare aggiuntiva. Attualmente, ETCG, ZCSH, HZEN e altri rientrano in questa fase.

Difficile vincere BTC a lungo termine

Secondo i rapporti, Grayscale ha avuto un impatto significativo sulle criptovalute durante il mercato rialzista del 2020-2021, aumentando notevolmente la dimensione degli attivi del fondo fiduciario Bitcoin e portando un gran numero di investitori istituzionali nel settore delle criptovalute. Tuttavia, altri token crittografici lanciati da Grayscale in questo periodo hanno mostrato prestazioni variabili a breve termine e difficilmente hanno battuto BTC a lungo termine.

Per monitorare il rendimento degli investimenti dei fondi Grayscale, ho registrato i prezzi dei token al momento del lancio dei fondi fiduciari e i prezzi dei token del 23 dicembre, creando il grafico sopra. Da un punto di vista temporale, il lancio di prodotti fiduciali da parte di Grayscale è stato concentrato nel 2018 e nel 2021, durante i quali si verificavano spesso picchi di mercato rialzista o fasi avanzate. Questo fenomeno potrebbe essere correlato al lungo ciclo necessario per il lancio dei fondi da parte di Grayscale e a un mercato relativamente maturo. Quest'anno, a dicembre, Grayscale ha iniziato a lanciare nuovamente i fondi fiduciari, riuscirà questa volta a rompere il ciclo dei picchi a breve termine?

In termini di rendimento degli investimenti, a lungo termine, solo circa il 48% dei token (inclusi BTC, ETH) mostra un rendimento positivo, inferiore al 50% casualmente ottenuto lanciando una moneta. Inoltre, il loro tasso di rendimento è di gran lunga inferiore a quello di BTC, mostrando un EV negativo a lungo termine.

A breve termine, i token lanciati da Grayscale hanno effettivamente avuto momenti di gloria, ma la maggior parte si è verificata prima del loro lancio. Anche se XRP ha vissuto un forte rimbalzo, non ha ancora superato i massimi precedenti, mentre ZEN, dopo tre giorni di guadagni consecutivi, ha mantenuto solo un rendimento del 18%. Sebbene alcuni token di successo abbiano raggiunto picchi dopo il lancio, se si considera il rendimento annualizzato a lungo termine, dopo un lungo periodo di detenzione di 7 anni, il loro tasso di interesse è inferiore al 10%. Tuttavia, l'orario di acquisto e la tempistica hanno un impatto molto più significativo sui rendimenti degli investimenti; se i token concettuali di Grayscale vengono acquistati in un mercato ribassista, quasi tutti superano la media dei guadagni del mercato rialzista. In questo momento, osservare titoli che non mostrano movimenti evidenti potrebbe portare a buoni guadagni l'anno prossimo.

I token detenuti da Grayscale hanno diverse indicazioni in diversi periodi, e in questo senso la selezione rigorosa di Grayscale esiste davvero.