Autore: shaofaye123, Foresight News
Recentemente, Grayscale ha lanciato consecutivamente il fondo fiduciario Optimism e il fondo fiduciario Lido. I fondi fiduciari SUI e ZEN sotto la sua gestione hanno continuato a crescere anche durante una certa correzione. È davvero una raccolta di token blue chip il fondo fiduciario lanciato da Grayscale e, a lungo termine, sarà profittevole? Questo articolo ti offre uno sguardo ai 26 fondi fiduciari in criptovaluta attualmente lanciati da Grayscale e ai loro rendimenti.
Panoramica dei fondi fiduciali in criptovaluta di Grayscale
Grayscale è una società di gestione di asset digitali fondata nel 2013, che offre una varietà di fondi fiduciari in criptovaluta, progettati per fornire agli investitori canali di investimento legali e regolamentati. Come una delle più grandi società di gestione di asset in criptovaluta al mondo, gestisce decine di miliardi di dollari in asset. Finora, Grayscale ha lanciato 26 fondi fiduciari in criptovaluta.
I fondi fiduciari di Grayscale sono una serie di prodotti di investimento in criptovaluta offerti da Grayscale, che consentono agli investitori di detenere indirettamente criptovalute come Bitcoin ed Ethereum senza doverle acquistare e gestire direttamente. Ogni fondo fiduciario è legato a un asset crittografico specifico, come il fondo fiduciario Bitcoin di Grayscale (GBTC) e il fondo fiduciario Ethereum di Grayscale (ETHE). Attraverso questi fondi fiduciari, gli investitori possono acquistare e vendere quote di asset crittografici sul mercato pubblico proprio come farebbero con le azioni tradizionali.
Oltre ai fondi fiduciali in valuta singola, i fondi misti in criptovaluta di Grayscale offrono anche un forte valore di riferimento per gli investimenti. Attualmente, i prodotti di Grayscale, esclusi gli ETF, sono principalmente suddivisi in tre fasi di ciclo.
PLACEMENT PRIVATO: i prodotti di Grayscale vengono prima lanciati in forma di offerta privata, consentendo agli investitori qualificati di partecipare agli investimenti in criptovaluta. Il periodo di blocco iniziale per le azioni acquistate in privato è di un anno. Attualmente, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, ecc. appartengono a questa fase.
QUOTAZIONE PUBBLICA: una forma di mercato con quotazione pubblica, che consente a tutti gli investitori di partecipare agli investimenti in criptovaluta. Tuttavia, a causa della mancanza di un piano di riacquisto continuo, le azioni scambiate pubblicamente possono essere negoziate con un premio o uno sconto rispetto al valore dell'asset sottostante. Attualmente, MANA, GLNK, DEFG, ecc. appartengono a questa fase.
REPORTING SEC: i prodotti di Grayscale sono i primi a rapportarsi alla SEC. I requisiti di reporting alla SEC aumenteranno ulteriormente il livello di divulgazione, fornendo maggiore trasparenza agli investitori e sottoponendo i prodotti a un controllo normativo aggiuntivo. Attualmente, ETCG, ZCSH, HZEN, ecc. appartengono a questa fase.
Difficile superare BTC a lungo termine
Secondo il rapporto, Grayscale ha avuto un impatto significativo sulle criptovalute durante il mercato rialzista dal 2020 al 2021, aumentando notevolmente le dimensioni degli asset del fondo fiduciario Bitcoin, attirando un gran numero di investitori istituzionali nel campo delle criptovalute. Tuttavia, gli altri token crittografici lanciati da Grayscale in questo periodo hanno mostrato prestazioni variabili a breve termine e difficoltà a superare BTC a lungo termine.
Per monitorare il tasso di rendimento degli investimenti dei fondi di Grayscale, l'autore ha registrato il prezzo dei token al momento del lancio del fondo fiduciario e il prezzo dei token del 23 dicembre, creando il grafico sopra. Dal punto di vista temporale, il lancio dei prodotti fiduciari in criptovaluta da parte di Grayscale si è concentrato principalmente nel 2018 e nel 2021, periodi di picco del mercato rialzista o della sua fase finale. Questo fenomeno potrebbe essere correlato al lungo ciclo necessario per il lancio dei fondi e a un mercato relativamente maturo. Quest'anno, a dicembre, Grayscale ha nuovamente iniziato a lanciare fondi fiduciari, riuscirà a rompere il ciclo dei picchi a breve termine?
In termini di rendimento degli investimenti, a lungo termine, i token che mostrano un rendimento positivo (inclusi BTC, ETH) rappresentano solo circa il 48%, inferiore al 50% di probabilità casuale di lanciare una monetina. Inoltre, il loro tasso di rendimento è molto inferiore a quello di BTC, mostrando una EV negativa a lungo termine.
A breve termine, i token lanciati da Grayscale hanno avuto momenti di gloria, ma la maggior parte di essi si è verificata prima del loro lancio. Anche se XRP ha vissuto un forte rimbalzo, non ha ancora superato il massimo precedente, e dopo tre giorni di crescita continua ZEN ha mantenuto solo l'18% di rendimento sugli investimenti. Anche se alcuni token di punta raggiungono picchi dopo il lancio, se consideriamo il rendimento annualizzato a lungo termine, dopo un lungo periodo di detenzione di 7 anni, il loro tasso di rendimento è inferiore al 10%. Tuttavia, il momento di costruzione del portafoglio ha un impatto più significativo sui rendimenti degli investimenti; se i token concettuali di Grayscale vengono acquistati in un mercato ribassista, quasi tutti superano la media dei guadagni del mercato rialzista. In questo momento, osservare i titoli che non hanno mostrato movimenti evidenti potrebbe portare a buoni guadagni l'anno prossimo.
I token detenuti da Grayscale hanno diverse funzioni indicatrici in momenti diversi del ciclo, in questo senso, la selezione rigorosa di Grayscale esiste davvero.
