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Riepilogo

Il mercato cripto del 2024 si comporta bene; anche se non porta a una crescita esplosiva di nuovo capitale, le aziende nell'ecosistema cripto mostrano una sostenibilità più forte. Guardando al 2025, il socio fondatore di Pantera Paul Veradittkit ha presentato otto previsioni chiave che coprono l'emergere degli RWA (Asset del mondo reale on-chain), lo sviluppo di Bitcoin-Fi, il ruolo della fintech come gateway cripto, il recupero degli NFT e altri ambiti. Queste previsioni si basano sulle attuali tendenze di mercato e sull'evoluzione tecnologica, mostrando un ampio futuro per gli asset cripto e le infrastrutture.

1. Rassegna del mercato 2024 e sintesi delle tendenze.

Nel 2024, la capitalizzazione di mercato complessiva del mercato cripto raddoppierà, raggiungendo 35.000 miliardi di dollari. Di questi, la capitalizzazione di Bitcoin è di circa 19.000 miliardi di dollari, mentre la capitalizzazione totale delle altre criptovalute è di 16.000 miliardi di dollari. Sebbene il mercato non abbia subito shock significativi, la sua diversificazione ha migliorato la capacità di affrontare i rischi. Settori come pagamenti, DeFi, giochi, tecnologie ZK, infrastrutture e applicazioni per consumatori mostrano una continua crescita.

La strategia di investimento di Pantera per il 2024 si concentra sulla risoluzione dei principali punti critici nell'ecosistema. Ad esempio:

  • Helika: strumenti di analisi dei dati Web3 per giochi cripto.

  • Sahara AI: integrazione di stack AI frammentati per fornire un'esperienza utente senza soluzione di continuità per i prodotti Web3.

  • Everclear: standardizza i processi delle infrastrutture di intenti collegando le parti interessate.

  • Nexus: soluzione zkVM modulare che soddisfa le esigenze di layer altamente scalabili.

  • Blockchain TON: con 950 milioni di utenti attivi mensili di Telegram, supporta l'acquisizione di utenti per applicazioni consumer.

Questi investimenti riflettono l'attenzione di Pantera sulla sostenibilità dell'ecosistema e sull'innovazione tecnologica.

2. Le otto previsioni per il 2025.

1. La quota di RWA (Asset del mondo reale on-chain) aumenterà notevolmente.

Si prevede che entro la fine del 2025, gli RWA (escludendo le stablecoin) rappresenteranno il 30% del valore totale bloccato (TVL) on-chain, raddoppiando rispetto all'attuale 15%. La crescita degli RWA si manifesta principalmente nei seguenti aspetti:

  • Accelerazione del credito privato: il miglioramento dell'infrastruttura rende più agevole il trasferimento on-chain del credito privato, con un valore degli asset aumentato di quasi 4 miliardi di dollari nel 2024.

  • Tokenizzazione dei buoni del tesoro e delle materie prime on-chain: i buoni del tesoro on-chain attualmente valgono 2,67 miliardi di dollari, e potrebbero attrarre più afflussi di capitale in futuro.

  • Prodotti finanziari più complessi: con l'ottimizzazione dell'infrastruttura dei protocolli, prodotti come azioni, ETF e obbligazioni potrebbero essere introdotti on-chain.

Queste tendenze spingeranno gli RWA a diventare una parte importante del mercato cripto.

2. L'emergere di Bitcoin-Fi.

Con lo sviluppo dei protocolli finanziari nativi di Bitcoin (come Babylon), si prevede che entro il 2025, l'1% del Bitcoin parteciperà a Bitcoin-Fi. Questa crescita è supportata dai seguenti fattori:

  • Protocollo nativo senza bridging: attirare più utenti riducendo la complessità tecnica.

  • Alti rendimenti e aumento del prezzo del Bitcoin: stimolano l'interesse degli investitori.

  • Aumento della domanda di asset BTC: nuove classi di asset come rune, ordinali e BRC20.

Lo sviluppo di Bitcoin-Fi segna una maggiore maturità dell'ecosistema Bitcoin.

3. La fintech diventa un gateway per le criptovalute.

Le società fintech (come Venmo, Paypal e Whatsapp) stanno diventando i principali ingressi per gli utenti verso le criptovalute. Queste piattaforme si caratterizzano per neutralità e una vasta base di utenti. Ad esempio:

  • Whatsapp: con 2,95 miliardi di utenti attivi mensili, la sua funzione di crittografia Felix supporta i trasferimenti istantanei.

  • Paypal e Venmo: ciascuno con 500 milioni di utenti e supporto per l'acquisto di criptovalute.

  • Stripe e Robinhood: espandono ulteriormente i servizi cripto attraverso l'acquisizione di società di stablecoin e exchange cripto.

La diffusione delle piattaforme fintech potrebbe far sì che competano con gli exchange centralizzati tradizionali nel campo degli asset cripto.

4. Unichain diventa il leader del volume di transazioni L2.

Il volume e la quantità bloccata di Uniswap continuano a crescere, spingendo l'emergere della sua catena esclusiva Unichain. Se Unichain può conquistare metà del volume di Uniswap, il suo volume supererà le attuali maggiori reti L2 (come Arbitrum e Base), diventando il leader di mercato.

5. Il recupero e l'espansione degli scenari di utilizzo degli NFT.

Le funzionalità degli NFT si sposteranno gradualmente dall'arte e dai collezionabili verso l'utilità, principalmente nei seguenti ambiti:

  • Giochi on-chain: NFT utilizzati per la proprietà e il trading di beni di gioco.

  • Gestione dell'identità e dei membri: ad esempio, Blackbird integra NFT nei sistemi di ricompensa dei ristoranti.

  • Tokenizzazione della proprietà intellettuale: Story Protocol si dedica a portare la proprietà intellettuale globale sulla blockchain, fornendo nuovi modelli di reddito per i creatori.

  • Collaborazioni di marca: il marchio di lusso IWC lancia NFT di membri per sbloccare comunità ed eventi esclusivi.

La flessibilità e la diversificazione degli NFT stimoleranno una nuova crescita nel 2025.

6. Avvio del mainnet del protocollo di ri-staking

I protocolli di ri-staking come Eigenlayer, Symbiotic e Karak si prevede che lanceranno il mainnet nel 2025. Questi protocolli attraggono più adozione della rete pagando AVS e riducendo le commissioni agli operatori. Il mercato del ri-staking ha un enorme potenziale e potrebbe diventare un nuovo settore emergente del valore di miliardi di dollari.

7. Progressi nella tecnologia zkTLS.

zkTLS utilizza la tecnologia delle prove a conoscenza zero per portare i dati Web2 sulla blockchain, promuovendo la diversificazione dei servizi on-chain. Ad esempio:

  • Verifica della fonte dei dati: prova che i dati provengono da un sito specifico.

  • Oracolo di dati per la privacy: fornisce input di dati più sicuri per i servizi on-chain.

Sebbene questa tecnologia non sia ancora completamente matura, il suo potenziale è promettente.

8. Cambiamenti positivi nell'ambiente normativo degli Stati Uniti.

Nel 2025, l'ambiente normativo degli Stati Uniti potrebbe assumere un atteggiamento positivo verso le criptovalute per la prima volta:

  • Cambio alla presidenza della SEC: dopo le dimissioni di Gary Gensler, un nuovo leader potrebbe promuovere la chiarezza normativa.

  • Sostegno politico: il team di esperti nominato da Trump si dedica alla creazione di un quadro giuridico per le criptovalute.

  • Definizione di tasse e classi di asset: ci si aspetta l'emanazione di politiche più chiare.

Questi cambiamenti potrebbero portare benefici a lungo termine per l'industria cripto.

3. Riepilogo e prospettive.

Nel 2025, il mercato cripto continuerà a crescere grazie all'ottimizzazione dell'infrastruttura, al miglioramento dell'esperienza utente e al miglioramento dell'ambiente normativo. Le previsioni di Pantera coprono vari ambiti, dagli RWA agli NFT, mostrando la diversità e il potenziale del settore. Nonostante l'incertezza tecnologica e di mercato, queste tendenze offrono una direzione chiara per investitori e sviluppatori.

Nei prossimi anni, la concorrenza nell'industria cripto diventerà più intensa e l'innovazione sarà più frequente. Le otto previsioni di Pantera ci dipingono un 2025 pieno di opportunità.