Questo articolo esplora la potenziale crescita trasformativa del mercato delle criptovalute nel 2025. Con l'aumento del tasso di adozione da parte delle istituzioni e l'espansione continua dei casi d'uso in vari settori, gli asset delle criptovalute stanno maturando progressivamente. Inoltre, il miglioramento dell'ambiente normativo, lo sviluppo delle stablecoin e dei pagamenti, e le tendenze come la tokenizzazione degli asset tradizionali spingeranno ulteriormente il mercato delle criptovalute nel 2025. Questo articolo è tratto da un articolo di Coinbase, organizzato e tradotto da PANews. (Riepilogo: Le istituzioni sono ottimiste riguardo a un'altra esplosione delle RWA nel 2025 e presentano quattro progetti da tenere d'occhio) (Contesto: Portavoce della Fed: L'era dei tassi di interesse ultra bassi è finita, Trump controlla la chiave per il taglio dei tassi nel 2025) Alla luce del 2025, il mercato delle criptovalute si preparerà a una crescita trasformativa. Con il tasso di adozione da parte delle istituzioni in aumento e l'espansione dei casi d'uso in vari settori, la maturità della classe di asset continua a guadagnare slancio. Nell'ultimo anno, gli ETF spot sono stati approvati negli Stati Uniti, la tokenizzazione dei prodotti finanziari è aumentata significativamente, le stablecoin hanno visto una crescita notevole e sono state ulteriormente integrate nel framework dei pagamenti globali. Raggiungere questo obiettivo non è facile. Anche se è facile considerare questi successi come il risultato di anni di sforzi, sempre più persone ritengono che si tratti solo dell'inizio di un grande viaggio. Considerando che solo un anno fa questa classe di asset era alle prese con l'aumento dei tassi, le repressioni normative e un percorso incerto, i progressi delle criptovalute diventano ancora più impressionanti. Nonostante tutte queste sfide, le criptovalute sono diventate un asset alternativo consolidato, dimostrando la resilienza delle criptovalute. Tuttavia, dal punto di vista del mercato, la tendenza al rialzo del 2024 presenta alcune differenze evidenti rispetto ai precedenti cicli di mercato rialzista. Alcune di queste sono superficiali: “Web3” è stato sostituito da “onchain” più appropriato. Ce ne sono altre, di impatto più profondo: la domanda di fondamentali ha iniziato a sostituire l'influenza delle strategie di investimento guidate dalla narrativa, in parte a causa dell'aumento del coinvolgimento delle istituzioni. Inoltre, non solo la dominanza di Bitcoin è aumentata, ma anche le innovazioni nel DeFi hanno spinto i confini della blockchain, rendendo le basi di un nuovo ecosistema finanziario più accessibili. Le banche centrali e le principali istituzioni finanziarie in tutto il mondo stanno discutendo su come la tecnologia delle criptovalute possa rendere più efficienti l'emissione, il trading e la registrazione degli asset. Guardando al futuro, l'attuale spazio delle criptovalute presenta molti sviluppi promettenti. All'avanguardia della disruption, ci concentriamo sugli exchange decentralizzati, sui mercati previsionali decentralizzati e sugli agenti di intelligenza artificiale (AI) dotati di wallet criptati. Dal punto di vista istituzionale, c'è un enorme potenziale nelle stablecoin e nei pagamenti (connettere più strettamente le soluzioni criptate e quelle bancarie legali), nel prestito on-chain a bassa garanzia (facilitato da punteggi di credito on-chain) e nella formazione di capitale on-chain conforme. Nonostante l'alta consapevolezza delle criptovalute, a causa della loro struttura tecnologica innovativa, questa tecnologia rimane ancora poco chiara per molte persone. Tuttavia, le innovazioni tecnologiche potrebbero anche cambiare questa situazione, poiché sempre più progetti si concentrano sul migliorare l'esperienza degli utenti semplificando la complessità della blockchain e migliorando le funzionalità dei contratti intelligenti. Riuscire in questo potrebbe ampliare l'accessibilità delle criptovalute per i nuovi utenti. Nel frattempo, gli Stati Uniti hanno già stabilito una base normativa più chiara nel 2024, molto prima delle elezioni di novembre. Questo ha posto le basi per ulteriori progressi nel 2025, con il potenziale di consolidare la posizione degli asset digitali nel settore finanziario tradizionale. Con l'evoluzione del panorama normativo e tecnologico, ci si aspetta che l'ecosistema cripto cresca notevolmente, poiché un'adozione più ampia porterà il settore più vicino a realizzare il suo pieno potenziale. Il 2025 sarà un anno cruciale, i suoi progressi e le sue innovazioni potrebbero contribuire a plasmare il percorso di sviluppo a lungo termine dell'industria delle criptovalute nei prossimi decenni. Tema 1: Roadmap macro per il 2025 Cosa vuole la Federal Reserve, cosa ha bisogno la Federal Reserve La vittoria di Trump alle elezioni presidenziali statunitensi del 2024 sarà il più importante catalizzatore per il mercato delle criptovalute nel Q4 2024, spingendo il Bitcoin a salire di 4-5 deviazioni standard (rispetto alla media di tre mesi). Tuttavia, guardando al futuro, la reazione della politica fiscale a breve termine non sarà così significativa come la direzione a lungo termine della politica monetaria, soprattutto con l'imminente momento cruciale della Federal Reserve degli Stati Uniti. Tuttavia, separare i due potrebbe non essere così facile. Si prevede che la Federal Reserve degli Stati Uniti continuerà a allentare la politica monetaria nel 2025, ma il ritmo potrebbe dipendere dall'espansività della prossima serie di politiche fiscali. Questo perché il taglio delle tasse e i dazi potrebbero portare a un aumento dell'inflazione, anche se l'IPC complessivo è sceso al 2,7% su base annua, l'IPC core rimane intorno al 3,3%, superiore all'obiettivo della Federal Reserve. In ogni caso, la Federal Reserve degli Stati Uniti desidera contenere l'inflazione dai livelli attuali, il che significa che i prezzi devono aumentare, ma devono rallentare da ora in poi per aiutare a raggiungere un'altra missione: il pieno impiego. D'altra parte, le famiglie, dopo aver subito l'aumento dei prezzi negli ultimi due anni, stanno chiedendo una diminuzione dei prezzi. Tuttavia, sebbene un abbassamento dei prezzi possa essere politicamente opportuno, potrebbe anche cadere in un circolo vizioso che alla fine porterebbe a una recessione economica. Tuttavia, grazie al calo dei tassi di interesse a lungo termine e all'eccezione statunitense 2.0, un atterraggio morbido sembra essere la situazione di base attuale. A questo punto, i tagli della Federal Reserve sono solo una formalità, poiché le condizioni creditizie sono già ampie, ciò che supporta le performance delle criptovalute nei prossimi 1-2 trimestri. Nel frattempo, con una maggiore circolazione di dollari nell'economia, si prevede che la spesa deficit prevista dal prossimo governo (se realizzata) dovrebbe tradursi in un'assunzione di rischi maggiore (acquisto di criptovalute). Il Congresso degli Stati Uniti più favorevole alle criptovalute di sempre Dopo anni di lotta contro l'ambiguità normativa, il prossimo congresso degli Stati Uniti potrebbe migliorare la chiarezza normativa per l'industria delle criptovalute. Questa elezione invia un forte messaggio a Washington: il pubblico è insoddisfatto dell'attuale sistema finanziario e desidera un cambiamento. Dal punto di vista del mercato, sia la Camera dei Rappresentanti che il Senato bipartisan sostengono le criptovalute, il che significa che la regolamentazione negli Stati Uniti potrebbe passare nel 2025 da un “vento contrario” a un “vento favorevole”. Una nuova discussione riguarda la possibilità di creare riserve strategiche di Bitcoin. Dopo la conferenza di Bitcoin a Nashville, la senatrice Cynthia Lummis (WY) non solo ha presentato un disegno di legge sul Bitcoin nel luglio 2024, ma ha anche proposto un disegno di legge sulla riserva strategica di Bitcoin della Pennsylvania. Se approvato, quest'ultimo consentirebbe al tesoriere statale di investire fino al 10% del fondo generale in Bitcoin o in altri strumenti basati su criptovalute. Il Michigan e il Wisconsin hanno già detenuto criptovalute o ETF di criptovalute nei loro fondi pensione, mentre la Florida sta seguendo a ruota. Tuttavia, la creazione di riserve strategiche di Bitcoin potrebbe affrontare alcune sfide, poiché il numero di Bitcoin che la Federal Reserve può detenere nel proprio bilancio è limitato dalla legge. Nel frattempo, gli Stati Uniti non sono l'unica giurisdizione pronta a fare progressi normativi. La crescita della domanda di criptovalute a livello globale sta anche cambiando la concorrenza normativa internazionale. Il mercato della regolamentazione degli asset cripto dell'UE (o MiCA) è in fase di attuazione progressiva, fornendo un quadro chiaro per il settore. Molti paesi del G20 e importanti centri finanziari come Regno Unito, Emirati Arabi Uniti, Hong Kong e Singapore stanno anche attivamente sviluppando regole per adattarsi agli asset digitali, creando un ambiente più favorevole per l'innovazione e la crescita. ETF cripto 2.0 L'approvazione da parte degli Stati Uniti di prodotti e fondi scambiati in borsa (ETP e ETF) su Bitcoin e Ethereum è un punto di svolta nell'economia delle criptovalute, con afflussi netti di 30,7 miliardi di dollari sin dalla sua creazione (circa 11 mesi). Questo supera di gran lunga i flussi registrati dall'ETF SPDR Gold Shares (GLD) nel primo anno dopo il suo lancio nell'ottobre 2004...