Il mercato azionario statunitense sta per raggiungere oggi un traguardo folle: scadranno 6,6 trilioni di dollari in contratti di opzioni, il più grande della storia, e non ci siamo nemmeno avvicinati. Per contestualizzare, il precedente record di dicembre 2020 era di 4,8 trilioni di dollari.
Quindi cosa succede quando sul tavolo ci sono così tanti soldi? Volatilità e caos che potrebbero destabilizzare ancora di più i mercati delle criptovalute.
Fonte: La lettera di Kobeissi
Il Nasdaq è già sceso di oltre il 6% in soli cinque giorni. Il Volatility Index, o $VIX, è raddoppiato questa settimana. Gli investitori si stanno preparando all'impatto mentre il mercato azionario statunitense colpisce quello che viene chiamato un "triple witching day".
È allora che le opzioni sulle azioni, i futures sugli indici azionari e altri derivati scadono tutti contemporaneamente. Storicamente, questi giorni non finiscono bene per le azioni. E i rendimenti negativi sono stati la norma nell'ultimo decennio.
Le azioni tremano sotto pressione
Il Dow è riuscito a ottenere a malapena un guadagno dello 0,04% ieri, ma l'S&P 500 è sceso dello 0,09%, e il Nasdaq ha subito un colpo più grande, in calo dello 0,47%. Le azioni tecnologiche stanno trascinando il mercato verso il basso. E il taglio aggressivo della Federal Reserve e l'inflazione alle stelle non aiutano nessuno a dormire meglio.
Parliamo di numeri. La capitalizzazione di mercato totale delle azioni statunitensi ha raggiunto i 59 trilioni di dollari, il doppio delle dimensioni del PIL del paese. Secondo SpotGamma, le opzioni call hanno schiacciato le put fino ad oggi.
All'inizio di questa settimana, il rapporto call-to-put era di 10 a 1. Anche con il mercato che ha subito un colpo negli ultimi giorni, le call dominano ancora. Quella squilibrio? È come liquido infiammabile su un falò.
Il cripto si prepara alle conseguenze
Nel frattempo, il Bitcoin sta già attraversando un momento difficile. È crollato a circa 95.000 dollari da un massimo storico di 108.000 dollari in soli due giorni.
Ethereum? Giù del 7,5%. Solana? Un brutto calo del 6,4%.
Ecco la questione: l'aumentata volatilità nelle azioni porta spesso a turbolenze nel cripto. Perché? Perché gli investitori trattano il cripto come un attivo rischioso. Se i trader di azioni vendono in preda al panico, parte di quella paura fluisce nel Bitcoin e nelle altcoin.
La liquidità si esaurisce e i prezzi oscillano in modo selvaggio. E come abbiamo visto quest'anno, la correlazione tra questi mercati è cresciuta ancora di più.
Tra dicembre 2023 e gennaio 2024, il Bitcoin si è consolidato tra 39.000 e 46.000 dollari prima di esplodere a 66.000 dollari a marzo. In questo momento, si sta muovendo tra 88.000 e 102.000 dollari. Gli analisti stanno osservando attentamente la zona 88.000-90.000 dollari.
Se il Bitcoin scende al di sotto di quel range, una correzione più ripida potrebbe essere in arrivo. E non ignoriamo i segnali ribassisti. Nei grafici settimanali, l'indice di forza relativa (RSI) di Bitcoin mostra massimi più bassi mentre il prezzo mostra massimi più alti.
Questa è una classica divergenza ribassista, ed è la stessa configurazione che abbiamo visto nel 2021 prima che il Bitcoin crollasse da 69.000 a 15.000 dollari. Se la storia si ripete, i trader di cripto potrebbero affrontare un percorso difficile.
I livelli di supporto a lungo termine non sembrano molto promettenti. Gli analisti stanno osservando la media mobile esponenziale (EMA) a 50 settimane intorno ai 66.600 dollari come la prossima linea importante nella sabbia. Se questo non tiene, il Bitcoin potrebbe scivolare a 57.000 dollari, il livello di ritracciamento di Fibonacci 0.786.
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