Fonte dell'articolo: Odaily Planet Daily

Autore: Azuma, Odaily Planet Daily

Il nuovo contendente nel settore delle stablecoin, Usual (USUAL), ha recentemente mostrato buone performance, attirando l'attenzione di molti utenti grazie ai rendimenti straordinari presentati dai canali ufficiali di staking di USUAL, mentre il prezzo è aumentato notevolmente.

Come mostrato nella figura qui sotto, le informazioni sul sito ufficiale di Usual mostrano che l'attuale APY in tempo reale per lo staking di USUAL è arrivato a 22037%.

Nota di Odaily: mettere in staking USUAL consente di sbloccare diritti di governance e di ricevere il 10% dei nuovi USUAL emessi, che è anche la fonte dei rendimenti dello staking di USUAL.

Dopo aver aperto la pagina di staking e inserito l'importo di USUAL, il risultato simulato ottenuto è esageratamente più diretto: supponendo di mettere in staking 10.000 USUAL, ci si aspetta di guadagnare 2.203.752 USUAL in un anno, ricevendo 6037 USUAL al giorno...

Molti utenti, alla prima vista di questi numeri, reagiscono dicendo "Non è forse come raccogliere soldi?", ma è davvero così? Nel seguito, sveleremo la magia dei numeri dei rendimenti dello staking di USUAL attraverso una serie di calcoli.

APR e APY

I giocatori di DeFi della vecchia generazione potrebbero essere abbastanza a conoscenza del fatto che, sebbene APR e APY siano due indicatori che sembrano simili e siano comunemente utilizzati per misurare i rendimenti degli investimenti in criptovalute, in realtà la differenza nell'impatto sui rendimenti è enorme.

In breve, l'APR non considera l'effetto della capitalizzazione, mentre l'APY include l'effetto della capitalizzazione nel calcolo, il che porta generalmente a rendimenti APY che sembrano più elevati.

Per fare un esempio, supponiamo che tu depositi 1000 dollari in un pool con un APR del 100%, alla fine dell'anno il tuo capitale più gli interessi sarà di 2000 dollari; ma se quel pool utilizza un meccanismo di capitalizzazione giornaliera, cioè gli interessi vengono capitalizzati ogni giorno, alla fine dell'anno il tuo capitale più gli interessi sarà di circa 2718 dollari, corrispondente a un APY del 171,8%.

La conversione tra APR e APY può essere calcolata sulla base del seguente consenso, dove n è la frequenza di capitalizzazione. Se si utilizza un modello di capitalizzazione giornaliera per un periodo di un anno, n è 365.

APY = (1 + APR/n)^n - 1

La magia matematica di USUAL

Tornando allo scenario di staking di USUAL, il 22037% qui rappresenta il rendimento APY, e l'ufficiale ha chiaramente menzionato che si tratta di capitalizzazione giornaliera (automatically compounded every day).

Calcolando con la formula sopra, prendendo APY a 22037% e n a 365, il risultato del calcolo APR sarà 543,65%, corrispondente a un tasso di rendimento giornaliero di circa 1,49%.

Alcuni amici potrebbero chiedere perché il meccanismo di staking di USUAL, che offre effettivamente un meccanismo di capitalizzazione giornaliera, venga ignorato. La ragione è che nel modello di capitalizzazione, i rendimenti giornalieri aumentano progressivamente con l'allungarsi della linea temporale, e quando si valuta la situazione dei rendimenti a breve termine, il numero APR è in realtà più affidabile.

Prendiamo come esempio l'affermazione precedente "Supponiamo di mettere in staking 10.000 USUAL e di aspettarci di guadagnare 6037 USUAL al giorno per un anno" per un'ulteriore espansione.

Se si mantiene per un anno intero, il risultato di questo calcolo è valido se le condizioni di rendimento rimangono invariate, ma in realtà, dopo aver messo in staking 10.000 USUAL, l'utente non riceverà ogni giorno 6037 USUAL in modo equo.

La realtà è che, dopo aver messo in staking 10.000 USUAL, l'utente riceverà solo circa 149 USUAL il primo giorno (tasso di rendimento giornaliero dell'1,49%), e poi i guadagni aumenteranno progressivamente grazie alla capitalizzazione, poiché il capitale in staking crescerà con il reinvestimento, e il numero 6037 è solo una media giornaliera su un periodo di un anno - nota che tutto questo è basato sull'assunto che le condizioni di rendimento rimangano invariate.

Rischi potenziali

A parte gli utenti che effettuano staking a lungo termine per altre necessità, se stai comprando rapidamente USUAL e mettendolo in staking solo per l'alta percentuale d'interesse del 22037%, assicurati di comprendere i seguenti rischi.

Rischio di usura da prelievo

Vale la pena notare che il prelievo di USUAL richiede una tassa obbligatoria del 10%, il che significa che, calcolando un tasso di rendimento giornaliero dell'1,49%, l'utente deve aspettare almeno una settimana dopo aver messo in staking per recuperare il costo di prelievo del 10%.

Rischio di espansione del volume di staking

Il volume di staking di USUAL potrebbe ulteriormente espandersi, diluendo così il tasso di rendimento.

L'attuale volume di USUALx (USUAL in staking) è di circa 26 milioni, corrispondente a circa 27,81 milioni di USUAL in staking; mentre l'offerta iniziale in circolazione di USUAL è di 494,6 milioni, e Binance non ha ancora aperto i prelievi di USUAL. Ciò significa che si prevede che il volume di staking di USUAL avrà un ampio margine di crescita, il che potrebbe seriamente diluire il tasso di rendimento reale del pool di staking.

Nota di Odaily: I numeri dell'APY di staking di USUAL sul sito ufficiale non sono aggiornati in tempo reale, la frequenza di aggiornamento è attualmente sconosciuta.

Rischio di ribasso del prezzo

Non possiamo prevedere il mercato, ma attualmente l'acquisto attratto da un alto tasso d'interesse potrebbe essere una forza d'acquisto importante per USUAL.

Tutti i calcoli sopra sono basati su USUAL come riferimento, e se si considera il rischio di ribasso del prezzo, potrebbe esserci la possibilità di una riduzione significativa del rendimento reale o persino di una riduzione del capitale.