Il recente rally del prezzo di Bitcoin (BTC) sopra i 100.000 dollari è coinciso con un forte calo dell'offerta detenuta dai suoi detentori a lungo termine. Questo suggerisce che alcuni dei più esperti investitori in Bitcoin del mercato stanno realizzando profitti record mentre il prezzo di BTC sale verso la soglia dei sei zeri.
I profitti realizzati per i long di Bitcoin raggiungono livelli record
Il grafico sottostante mostra le entità che detengono Bitcoin per più di 155 giorni come detentori a lungo termine (LTH). Il loro comportamento può spesso riflettere un cambiamento nel sentiment di mercato.
A partire dal 19 dicembre, l'offerta detenuta dai LTH di Bitcoin è scesa a 13,31 miliardi di dollari rispetto al suo picco locale di circa 14,23 miliardi di dollari due mesi fa, secondo i dati di Glassnode.
Nello stesso periodo, il prezzo di BTC è aumentato da circa 58.000 a oltre 100.000 dollari, indicando che i LTH hanno venduto le loro partecipazioni ai massimi locali.
Offerta totale di Bitcoin detenuta dai LTH. Fonte: Glassnode
Il trend rialzista di Bitcoin sopra i 100.000 dollari è lontano dall'essere esaurito
I detentori a breve termine di Bitcoin (STH) stanno intervenendo per assorbire la pressione di vendita dai detentori a lungo termine.
Notoriamente, il calo dell'offerta LTH è coinciso con l'aumento dell'offerta di Bitcoin detenuta dai STH. L'abilità degli STH di assorbire questa pressione di vendita ha probabilmente giocato un ruolo chiave nel mantenere il momentum del prezzo di Bitcoin sopra i 100.000 dollari.
Offerta totale di Bitcoin detenuta dagli STH. Fonte: Glassnode
“La proporzione di ricchezza detenuta da questi nuovi investitori non ha ancora raggiunto i picchi sperimentati durante i precedenti massimi del ciclo ATH,” hanno osservato gli analisti di Glassnode UkuriaOC e CryptoVizArt nel loro rapporto settimanale, aggiungendo:
“L'interpretazione qui è che il mercato potrebbe non aver raggiunto il livello di fervore euforico e saturazione da parte degli speculatori visti nei cicli precedenti.”
Onde HODL realizzate di Bitcoin di 24 ore—detentori di BTC di 3 mesi. Fonte: Glassnode
Un altro indicatore utile per valutare lo stato del mercato è la Variazione del Mercato Reale (rapporto AVIV), che misura il profitto medio non realizzato—o guadagni cartacei—detenuti dagli investitori attivi.
Basato sulla redditività dei partecipanti, questo rapporto aiuta a determinare se il mercato è eccessivamente esteso o ha ancora spazio per crescere.
Storicamente, i mercati rialzisti tendono a raggiungere il picco quando quasi tutte le categorie di investitori ottengono profitti sostanziali. Questo scenario spesso si traduce in una pressione di vendita opprimente, poiché gli investitori bloccano i guadagni mentre i nuovi compratori esitano a entrare a prezzi elevati.
La banda estrema del rapporto AVIV, definita come +3 deviazioni standard (σ), segnala tipicamente condizioni di surriscaldamento. A partire dal 19 dicembre, si attestava a 1,81, ben al di sotto della banda estrema di +3σ (2,3).
Massimi del rapporto AVIV di Bitcoin. Fonte: Glassnode
Questo suggerisce che mentre i profitti stanno aumentando, il mercato non ha ancora raggiunto livelli di euforia insostenibile. Quindi, Bitcoin potrebbe continuare a salire ancora più in alto prima che la presa di profitto e la riduzione della domanda creino un reale inversione di mercato.
Bitfinex afferma che il calo del prezzo di Bitcoin sarà lieve
Gli analisti dell'exchange Bitfinex stimano che la correzione di Bitcoin sarà lieve nei prossimi mesi, dichiarando che la crescente domanda istituzionale porterà infine il prezzo di BTC a 145.000 dollari entro metà 2025, o a 200.000 dollari nel migliore dei casi.
A partire dal 19 dicembre, i fondi negoziati in borsa (ETF) su Bitcoin gestiscono attualmente poco più di 37 miliardi di dollari di attivi, rispetto ai 24,23 miliardi di dollari all'inizio di novembre, secondo i dati di Farside Investors.
Flussi netti cumulativi degli ETF su Bitcoin. Fonte: Farside Investors
Nel frattempo, la speculazione sta aumentando all'interno dell'industria cripto sulla possibilità che la nuova amministrazione Trump possa stabilire una riserva strategica di Bitcoin per gli Stati Uniti, una mossa che potrebbe spingere il prezzo verso 800.000 dollari entro la fine del 2025.
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni investimento e operazione di trading comporta rischi, e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono una decisione.
