Autore: Deng Tong, Golden Finance
Alle 3 del mattino, la Fed ha annunciato la decisione sui tassi, abbassando i tassi di 25 punti base, dopo di che il presidente della Fed, Powell, ha tenuto una conferenza stampa sulla politica monetaria alle 3:30 del mattino.
Sebbene nei tre incontri precedenti del FOMC ci siano stati rimbalzi per le altcoin, dopo che la Fed ha ufficialmente annunciato un abbassamento dei tassi di 25 punti base, il mercato ha vissuto il "giovedì nero", il bitcoin è sceso sotto i 100.000 dollari, e le altcoin hanno subito cali del 20% e oltre.
Cosa ha causato il "giovedì nero"? Qual è la direzione futura della politica della Fed? Come vedono gli esperti l'attuale situazione di mercato?
Uno, modalità di copertura dopo il picco
Secondo i dati di Coingecko, il prezzo di BTC ha raggiunto il picco storico di 108135 dollari il 17 dicembre.
Successivamente, il 18 dicembre, il prezzo del bitcoin ha temporaneamente azzerato un aumento del circa 5%, scendendo a 103.765 dollari. Il calo del bitcoin ha innescato una svendita panico tra gli investitori in criptovalute, con un crollo generalizzato delle criptovalute.
Le massicce liquidazioni nel mercato dei derivati accompagnano il calo del mercato delle criptovalute. 78,09 milioni di dollari di BTC sono stati liquidati, 55,65 milioni di dollari di ETH liquidati, il mercato delle criptovalute è in una situazione drammatica.
Totale delle liquidazioni di criptovalute. Fonte: CoinGlass
La predominanza dei ribassisti indica che il mercato delle criptovalute ha un leverage eccessivo al rialzo, principalmente a causa della presa di profitto e dell'attivazione di modalità di copertura prima della decisione della Fed di oggi.
Prima di questa riunione del FOMC, i venditori avevano già preso il controllo del mercato, e la pressione di vendita rifletteva un tipico sentimento di avversione al rischio prima dell'evento, con il BTC che si raffreddava.
Inoltre, l'adeguamento continuo del mercato delle criptovalute riflette anche la debolezza del mercato azionario statunitense. Il 17 dicembre, l'indice S&P 500 è sceso dello 0,4%, chiudendo a 6050,61 punti, mentre l'indice Nasdaq Composite è sceso di 64 punti. L'indice Dow Jones è sceso per il nono giorno consecutivo, il periodo di ribasso più lungo dal 1978, chiudendo il 17 dicembre con un calo dello 0,61%, a 43.339 punti.
Performance del mercato azionario USA nelle ultime 24 ore. Fonte: Financial Visualizations
Prima della riunione del FOMC, i partecipanti al mercato avevano già concentrato l'attenzione sulla decisione della Fed riguardo ai tassi d'interesse. L'ultima decisione sui tassi della Fed nel 2024 è un evento complesso e altamente volatile.
Due, abbassamento dei tassi di 25 punti base, ma Powell ha rilasciato dichiarazioni da falco
Questa mattina, la Fed ha concluso la decisione annuale sui tassi di interesse per il 2024, decidendo di abbassare il tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo nella fascia 4,25%-4,50%, per il terzo abbassamento consecutivo, come previsto. Negli otto incontri di quest'anno, la Fed ha abbassato cumulativamente i tassi di 100 punti base, con un abbassamento di 50 punti in un'occasione, due abbassamenti di 25 punti, e in cinque occasioni ha mantenuto i tassi invariati.
Secondo la mediana del dot plot della Fed di dicembre, la Fed prevede di abbassare i tassi due volte nel 2025, ciascuna di 25 punti base, rispetto alla previsione di settembre di quattro abbassamenti, ognuno di 25 punti base; la Fed prevede di abbassare i tassi due volte nel 2026, ciascuna di 25 punti base, in linea con la previsione di settembre. La mediana della previsione dei tassi dei fondi federali a fine 2025 è di 3,9%. In precedenza, la previsione di settembre era di 3,4%.
L'annuncio di Powell che nel 2025 la Fed abbasserà i tassi solo due volte è senza dubbio una dichiarazione da falco per il mercato; inoltre, il comitato della Fed ha anche aumentato le previsioni di inflazione per il 2025 dal 2,1% al 2,5%.
Alcuni analisti ritengono che ciò sia dovuto all'assunzione di Trump, che porterà a alcuni aggiustamenti politici, come l'aumento delle tariffe per diversi paesi, l'espulsione di milioni di lavoratori senza documenti e l'espansione del deficit fiscale. Powell ha sottolineato in una conferenza stampa che il riaggiustamento della politica della Fed è un segnale che indica che la banca centrale è pronta a modificare la politica in base alle esigenze dell'economia americana.
Powell ha anche dichiarato che le turbolenze geopolitiche rimangono un rischio. Ci sono elevate incertezze nelle previsioni economiche per i prossimi 3 anni.
In merito, Gennadiy Goldberg, responsabile della strategia sui tassi di interesse di TD Securities, ha dichiarato: La Fed ha inviato un segnale che non saranno più così dovish come in passato, tendono a fare meno abbassamenti dei tassi l'anno prossimo, penso che sia un segnale che il mercato continuerà a prezzare meno di due abbassamenti, e se i dati saranno abbastanza forti, potrebbe muoversi verso un'assenza di abbassamenti. Se la Fed non vedrà un calo dell'inflazione a un livello sufficientemente basso, non saranno disposti a continuare ad abbassare i tassi.
Il "megafono della Fed" Nick Timiraos ha sottolineato: la dichiarazione politica della Fed ha incluso la formulazione "ampiezza e tempistica", suggerendo un rallentamento nell'abbassamento dei tassi per modificare potenziali aggiustamenti.
John Haar, direttore generale di Swan Bitcoin, ha affermato: l'abbassamento finale dei tassi e l'indicazione di un numero ridotto di abbassamenti dei tassi l'anno prossimo indicano che i tassi futuri saranno relativamente falco.
Sotto l'influenza delle dichiarazioni da falco della Fed, i futures sui tassi d'interesse statunitensi prezzano che la Fed abbasserà i tassi di circa 49 punti base nel 2025, vicino alla previsione di 50 punti base nel dot plot della Fed, mentre prima della decisione sui tassi il mercato prevedeva un abbassamento di 75 punti base.
Non solo le aspettative di un abbassamento dei tassi, ma anche la questione se Trump stabilirà riserve di bitcoin, Powell ha chiarito: la Fed non intende detenere bitcoin. Powell ha detto nella conferenza stampa dopo la riunione del FOMC: "Non ci è permesso detenere bitcoin." Per quanto riguarda la questione legale del possesso di bitcoin, Powell ha affermato: "Questa è una questione che il Congresso deve considerare, ma non abbiamo intenzione di chiedere un cambiamento della legge."
Tre, come vedono gli esperti l'attuale situazione del mercato delle criptovalute?
Per le previsioni a breve termine sul prezzo del bitcoin, l'analista di criptovalute Skew ha affermato che il calo di BTC ha "ripulito" le "posizioni" in entrambe le direzioni, poiché i rialzisti sono stati fermati e i ribassisti hanno preso profitto.
Chris Burniske, partner di Placeholder, ha scritto su X: "Se sei frustrato per non essere riuscito a vendere prima del ritracciamento del mercato dopo la riunione della Fed, sappi che in realtà non hai un grande vantaggio nel prevedere la reazione del mercato. Considera questa esperienza come un'opportunità per rallentare. Non fare trading eccessivo. A lungo termine, con pazienza, andrà tutto bene."
Andre Dragosch, responsabile della ricerca europea di Bitwise, ha affermato: "Credo che il maggiore problema della Fed al momento sia che, nonostante l'abbassamento dei tassi, l'ambiente finanziario rimane teso. Dall'9 settembre, i rendimenti dei titoli a lungo termine e i tassi dei mutui sono aumentati, mentre il dollaro si è apprezzato, il che significa anche che l'ambiente finanziario si sta restringendo. L'apprezzamento continuo del dollaro rappresenta un rischio macro per bitcoin, poiché l'apprezzamento del dollaro è anche correlato alla contrazione dell'offerta di moneta globale, che tende a non favorire bitcoin e altri asset crittografici. Infatti, la liquidità netta della Fed continua a diminuire. A mio avviso, il restringimento della liquidità e il rafforzamento del dollaro rappresentano anche i maggiori rischi che BTC deve affrontare... D'altra parte, i fattori on-chain di BTC continuano ad essere molto favorevoli, in particolare la continua diminuzione dei saldi degli exchange, che supporta l'ipotesi di un'aggravamento della scarsità di offerta di BTC."
Secondo i dati di Coinglass, nelle ultime 24 ore, l'importo totale delle liquidazioni nel mercato ha raggiunto 120 milioni di dollari, di cui circa 109 milioni di dollari in liquidazioni di posizioni long e circa 11,08 milioni di dollari in liquidazioni di posizioni short.
Alla data di pubblicazione, il prezzo di BTC è sceso sotto i 100.000 dollari, a 99422,12 dollari, con un calo del 5,8% nelle ultime 24 ore.
Il prezzo di Ethereum è sceso sotto la soglia di 3600 dollari, a 3594,01 dollari, con un calo del 7,3% nelle ultime 24 ore.
Fonte: CoinTelegraph, CoinDesk, X, Coingecko, Jinshi Data, Golden Finance
