Autore originale: @hmalviya9, fondatore di dyorcryptoapp

Traduzione originale: Ismay, BlockBeats

Nota dell'editore: nel settore delle stablecoin stanno emergendo sempre più concorrenti. Dall'inizio di dicembre, dal lancio su Binance alla collaborazione ufficiale con BlackRock, Usual sta dimostrando la sua presenza sul mercato grazie al suo modello economico innovativo e al potenziale di alto rendimento. Oggi, USUAL ha superato 1,2 dollari, raggiungendo un nuovo massimo storico. Questo articolo analizza in profondità l'economia del token $USUAL, il meccanismo di rendimento e i potenziali rischi, con l'obiettivo di fornire ai lettori una comprensione completa, aiutandoli a prendere decisioni informate in un mercato crittografico in rapida evoluzione. Che si tratti di considerare un investimento o di osservare le tendenze di mercato, comprendere i suoi meccanismi fondamentali è fondamentale.

Di seguito il contenuto originale:

$USUAL è uno dei lanci più importanti di questo ciclo, con risultati iniziali molto promettenti, quindi, dovresti acquistarlo o ignorarlo?

Qualche mese fa, mentre studiavo nuove stablecoin, ho iniziato a prestare attenzione a USUAL. Ciò che rende USUAL unico è la sua storia chiara: Tether on-chain, che distribuisce i rendimenti ai detentori di token. Tether ha guadagnato oltre 7,7 miliardi di dollari quest'anno, più di BlackRock.

Se USUAL riesce a raggiungere questo obiettivo, anche solo il 10%, significherebbe un profitto di 770 milioni di dollari. E la parte migliore è che il 90% dei ricavi sarà distribuito ai detentori di token e ai partecipanti allo staking in forma di $USUAL.

I rendimenti vengono pagati in $USUAL, quindi ogni volta che qualcuno mette in staking USDO (la propria stablecoin), i token $USUAL vengono continuamente emessi.

USDO è una stablecoin sostenuta da titoli di stato statunitensi, che genera rendimenti dai titoli di stato, e questi rendimenti vengono distribuiti sotto forma di $USUAL e USDO.

USUAL Money ha menzionato che quando il flusso di cassa di $USUAL raggiunge un certo obiettivo, intendono controllare l'emissione di $USUAL per garantire che il tasso di emissione rimanga costantemente al di sotto del tasso di crescita dei ricavi. Inizialmente, l'emissione sarà alta, ma nel tempo diminuirà gradualmente.

Oltre al token di governance e staking $USUAL, USUAL offre anche altri due tipi di token.

USDO++: questo è il token di liquidità che ottieni dopo aver messo in staking USDO. I detentori di USDO devono mettere in staking i loro USDO per 4 anni per coniare USDO++. I detentori di USDO++ riceveranno il 45% dell'emissione di $USUAL.

Ogni volta che viene coniato un nuovo USDO++, USUAL emetterà nuovi token $USUAL. Questa è la parte fondamentale del loro meccanismo a volano. Il TVL (valore totale bloccato) del protocollo terrà traccia anche del valore di USDO++ coniato nel protocollo.

Maggiore è il TVL, maggiore sarà il rendimento generato dal protocollo, e alla fine questi rendimenti saranno pagati ai detentori di USDO++ sotto forma di token $USUAL.

Il tasso di emissione di $USUAL diminuirà con l'adozione di più utenti, riducendo così il numero di token emessi per ogni dollaro bloccato.

Questa riduzione aumenterà i rendimenti per ogni token, spingendo naturalmente verso l'alto il prezzo di $USUAL.

Tassi di rendimento annualizzati (APY) più elevati per USDO++ attireranno più persone a mettere in staking USDO. L'attuale APY è di circa l'80%, quindi potremmo vedere un aumento del TVL nei prossimi giorni. L'attuale TVL è di circa 900 milioni di dollari, con l'87,47% di USDO già messo in staking come USDO++.

USUAL ha anche un token di staking chiamato USUALx, che offre tre forme di rendimento: premi USDO derivanti dai ricavi, il 10% dell'emissione di $USUAL e il 50% della condivisione delle commissioni dal modulo di sblocco.

Quando i detentori di USDO++ decidono di sbloccare prima della scadenza, il protocollo attiva anche il meccanismo di distruzione di $USUAL.

Devono distruggere una parte dell'offerta di $USUAL per poter effettuare l'operazione di sblocco.

Come menzionato nel white paper di USUAL Money, ci troviamo di fronte a due gravi rischi di prodotto:

Il prezzo di mercato di $USUAL (il token principale dei premi) influisce direttamente sui rendimenti all'interno dell'ecosistema, inclusi i premi e gli incentivi di liquidità legati a USDO++. Se il prezzo scende drasticamente, potrebbe compromettere la competitività dell'ecosistema e l'attrattiva per gli utenti. A causa della sua natura inflazionistica, c'è anche il rischio di inflazione nociva.

A tal fine, il DAO può regolare l'emissione modificando il tasso di coniazione per alleviare questo rischio, garantendo la stabilità e la sostenibilità dell'economia.

USDO++: questi token di locking mancano di un meccanismo di arbitraggio a costo zero per mantenere il loro ancoraggio, il che potrebbe portare a fluttuazioni di prezzo. Tuttavia, grazie alla forte liquidità del mercato secondario e agli incentivi per la fornitura di liquidità e ai meccanismi di rimborso anticipato, questo rischio è stato minimizzato. Inoltre, il meccanismo di rimborso a prezzo minimo limita le fluttuazioni estreme, garantendo stabilità ed efficienza del mercato.

In generale, finché il prezzo di $USUAL è attraente, il protocollo può attrarre più domanda per USDO e USDO++. Maggiore è la domanda per la sua stablecoin, maggiori saranno i ricavi generati, che verranno distribuiti ai detentori di USDO++, ai detentori di USUALx e agli altri partecipanti.

Attualmente, il tasso di interesse annuale di USUALx è di circa il 28.000%, il che potrebbe attirare la domanda iniziale e generare entusiasmo nel mercato.

Tuttavia, a lungo termine, la chiave è come il meccanismo di ancoraggio di USDO possa stabilizzarsi e per quanto tempo $USUAL potrà continuare ad attrarre domanda.

In termini di economia del token: circa il 90% dei token è assegnato alla comunità, di cui circa il 64% è destinato a premi inflazionistici, che verranno distribuiti secondo un piano di emissione dinamico. Attualmente, circa il 12,4% dei token è già in circolazione.

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