Il taglio dei tassi porta a un “doccia fredda”: il copione del mercato è già stato scritto?
Il taglio dei tassi - una ancora di salvezza per i mercati finanziari tradizionali, ma per Bitcoin questa volta si è trasformato in una “doccia fredda”. Nel 2024, la Fed ha tagliato i tassi due volte, riducendo di 50 punti base a settembre e di 25 punti base a dicembre; in teoria, ciò dovrebbe iniettare energia nel mercato. Tuttavia, il mercato di Bitcoin ha mostrato una reazione contraria alla teoria. I benefici del taglio dei tassi sembrano essere già stati “assorbiti” dal mercato, e la realizzazione del taglio non ha suscitato la risposta entusiasta attesa, ma ha invece mostrato segni di un ritorno di capitali verso gli attivi tradizionali.
 

Il mercato “digerisce anticipatamente” le buone notizie: comprare aspettative, vendere fatti
Il classico motto del mercato delle criptovalute: “comprare aspettative, vendere fatti” è già diventato un consenso tra gli investitori. Le notizie sul taglio dei tassi della Fed non sono state annunciate all'improvviso; il mercato ha già iniziato a reagire prima della pubblicazione della politica. Gli investitori hanno già regolato i loro portafogli e distribuito capitali, e quando il taglio dei tassi è effettivamente avvenuto, il mercato non ha mostrato un grande aumento; alcuni capitali hanno scelto di prendere profitto, portando a un “andamento inverso” di Bitcoin - un calo del prezzo dopo il taglio dei tassi.

Le preoccupazioni economiche dietro il taglio dei tassi: le aspettative di recessione schiacciano la propensione al rischio
Dietro il taglio dei tassi si nasconde l'ombra di una recessione economica. Sebbene il taglio dei tassi da parte della Fed sia mirato a stimolare l'economia, in realtà trasmette un segnale di rallentamento economico. Il mercato non è più ciecamente ottimista; il sentiment di avversione al rischio è aumentato, e i capitali si stanno dirigendo verso attivi tradizionali di rifugio come oro e obbligazioni sovrane. Anche se Bitcoin è visto come “oro digitale”, la sua alta volatilità non lo fa considerare uno strumento di rifugio sicuro. Nel breve termine, alcuni investitori hanno scelto di vendere Bitcoin, spostandosi verso attivi tradizionali a rischio più basso, causando una pressione sui prezzi di Bitcoin.
 

Flussi di capitale nei mercati globali: il taglio dei tassi della Fed può sollevare Bitcoin?
L'intento del taglio dei tassi è quello di rilasciare liquidità, ma la complessità del mercato globale determina che l'effetto di questa politica non sia costante. Il taglio dei tassi della Fed non implica che anche altre banche centrali nel mondo seguiranno lo stesso esempio, specialmente quando le economie in Europa e Asia stanno attuando politiche di restrizione; i flussi di capitale diventeranno più complessi, influenzando ulteriormente i flussi di capitale nel mercato di Bitcoin. Le misure di taglio dei tassi della Fed non sono riuscite a migliorare efficacemente la liquidità globale, al contrario, hanno messo sotto pressione il mercato di Bitcoin.

Dollaro forte: il taglio dei tassi spinge invece all'apprezzamento del dollaro?
Il taglio dei tassi di solito indebolisce l'attrattiva del dollaro, ma nel 2024 questa regola ha mostrato una “inversione”. Le politiche di restrizione di altre banche centrali hanno mantenuto il dollaro relativamente forte, attirando flussi di capitali verso gli attivi in dollari. Di conseguenza, il rimbalzo del dollaro forte ha ulteriormente schiacciato la domanda di Bitcoin e di altri attivi non in dollari. Questo fenomeno di “logica inversa” ha reso le prestazioni di Bitcoin ancora più deboli.
 

La mentalità degli investitori: crollo della domanda di rifugio di Bitcoin
Nonostante l'aumento dell'incertezza economica globale e l'aumento del sentiment di avversione al rischio, Bitcoin non è riuscito a diventare un porto sicuro per i flussi di capitale. L'alta volatilità di Bitcoin lo ha fatto “perdere il favore” di fronte alla domanda di rifugio, e i capitali si stanno dirigendo verso attivi tradizionali di rifugio più stabili come oro e obbligazioni governative. Anche se gli investitori a lungo termine hanno fiducia in Bitcoin, la domanda di rifugio a breve termine è chiaramente più inclinata verso attivi tradizionali, aumentando ulteriormente la pressione di vendita su Bitcoin.

Analisi tecnica: il “rimbalzo” di Bitcoin è diventato un problema
Dal punto di vista tecnico, il movimento di Bitcoin non è incoraggiante. Dopo il taglio dei tassi di settembre, Bitcoin è salito fino a 62.500 dollari, ma poi è rapidamente sceso. Dopo il taglio dei tassi di dicembre, Bitcoin è sceso da 104.000 dollari a 101.000 dollari, e la reazione del mercato è apparsa straordinariamente lenta.

  • MACD: nel ciclo di 4 ore, sia il DIF che il DEA sono nella zona negativa, e l'istogramma MACD rimane costantemente negativo, con la forza ribassista dominante;
     


RSI: attualmente l'RSI è vicino all'area di ipervenduto, nel breve termine potrebbe esserci una domanda di rimbalzo, ma complessivamente rimane debole;
 

  • EMA: il prezzo di Bitcoin continua a rimanere sotto l'EMA7, nel breve termine rimane sotto pressione, l'EMA30 e l'EMA120 mostrano entrambe una disposizione ribassista, indicando che la tendenza al ribasso è ancora in corso.
     

Rivisitazione storica: il movimento di Bitcoin dopo i tagli dei tassi di settembre e dicembre è stato un “ottovolante”

  • Taglio dei tassi di settembre: dopo un breve aumento è rapidamente sceso, le aspettative di mercato sono state digerite anticipatamente, l'aggiustamento tecnico è significativo.
     

  • Taglio dei tassi di dicembreNonostante un ulteriore taglio di 25 punti base, il prezzo di Bitcoin è sceso; apparentemente a causa delle dichiarazioni falco di Powell che hanno spezzato le aspettative di ulteriori allentamenti, inasprendo il sentiment pessimista del mercato.
     

Cosa si nasconde dietro la “logica inversa” di Bitcoin?
L'impatto del taglio dei tassi da parte della Fed sul mercato di Bitcoin non è semplicemente “taglio dei tassi = buone notizie”, ma coinvolge molteplici fattori complessi: la digestione anticipata delle aspettative di mercato, le preoccupazioni per una recessione economica, l'incertezza dei flussi di capitali globali e i cambiamenti nel sentiment degli investitori; tutti questi fattori fanno sì che il movimento di Bitcoin si discosti dalle tradizionali buone notizie legate al taglio dei tassi. Per gli investitori, comprendere questi fattori è molto più importante che concentrarsi solo sulla politica dei tassi di interesse stessa. I veri vincitori del mercato sono coloro che riescono a cogliere i cambiamenti del sentiment e a capire i flussi di capitale.

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