Articolo di: Deng Tong, Jinse Finance
Alle 3 del mattino, la Fed ha pubblicato la decisione sui tassi, riducendo di 25 punti base, e successivamente il presidente della Fed Powell ha tenuto una conferenza stampa sulla politica monetaria alle 3:30.
Sebbene nelle precedenti tre riunioni del FOMC ci siano stati rimbalzi per gli altcoin, dopo che la Fed ha ufficialmente annunciato una riduzione dei tassi di 25 punti base, il mercato ha vissuto un "giovedì nero", con Bitcoin scendendo sotto i 100.000 dollari e gli altcoin che sono crollati del 20%.
Cosa ha causato il 'giovedì nero'? Qual è la direzione futura della politica della Fed? Come vedono gli esperti l'attuale situazione del mercato?
Uno, la modalità di avversione al rischio dopo il picco.
Secondo i dati di Coingecko, il prezzo di BTC ha raggiunto il massimo storico di 108.135 dollari il 17 dicembre.
Successivamente, il 18 dicembre, il prezzo di Bitcoin ha cancellato un aumento di circa il 5%, scendendo a 103.765 dollari. Il calo di Bitcoin ha provocato vendite di panico tra gli investitori in criptovalute, con un calo generalizzato delle criptovalute.
Un'ampia liquidazione nel mercato dei derivati ha accompagnato il calo del mercato delle criptovalute. Sono stati liquidati 78,09 milioni di dollari di BTC e 55,65 milioni di dollari di ETH, e il mercato delle criptovalute è stato un vero e proprio fiume di sangue.
Importo totale delle liquidazioni delle criptovalute. Fonte: CoinGlass
La predominanza dei long indica che il mercato delle criptovalute è sovraesposto nel bullish, principalmente a causa del profit taking e dell'attivazione della modalità di avversione al rischio prima della decisione della Fed di oggi sui tassi.
Prima di questa riunione del FOMC, i venditori avevano già preso il controllo del mercato, e la pressione di vendita rifletteva il tipico stato di avversione al rischio prima dell'evento, con un raffreddamento di BTC.
Inoltre, il continuo aggiustamento del mercato delle criptovalute riflette anche la debolezza del mercato azionario statunitense. Il 17 dicembre, l'indice S&P 500 è sceso dello 0,4%, chiudendo a 6.050,61 punti, mentre l'indice Nasdaq Composite ha perso 64 punti. L'indice Dow Jones ha registrato un calo per il nono giorno consecutivo, il periodo di ribasso più lungo dal 1978, chiudendo il 17 dicembre con un calo dello 0,61%, a 43.339 punti.
Performance del mercato azionario statunitense nelle ultime 24 ore. Fonte: Financial Visualizations
Prima della riunione del FOMC, i partecipanti al mercato si erano già concentrati sulla decisione della Fed riguardo alla riduzione dei tassi. L'ultima decisione sui tassi della Fed per il 2024 è un evento complesso e altamente volatile.
Due, riduzione dei tassi di 25 punti base, ma Powell ha fatto dichiarazioni da falco.
Questa mattina, la Fed ha concluso la sua decisione sui tassi per l'anno 2024, decidendo di abbassare il tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo nell'intervallo 4,25%-4,50%, per la terza volta consecutiva, in linea con le aspettative. Nelle otto decisioni di quest'anno, la Fed ha complessivamente ridotto i tassi di 100 punti base, di cui una volta di 50 punti base e due volte di 25 punti base, mentre in altre cinque occasioni ha mantenuto il tasso invariato.
Secondo la mediana del dot plot della Fed di dicembre, la Fed prevede di ridurre i tassi due volte nel 2025, ciascuna di 25 punti base, con la previsione di settembre che indicava quattro riduzioni, ognuna di 25 punti base; la Fed prevede di ridurre i tassi due volte nel 2026, ciascuna di 25 punti base, in linea con le previsioni di settembre. La mediana prevista per il tasso dei fondi federali alla fine del 2025 è del 3,9%. La previsione precedente di settembre era del 3,4%.
L'annuncio di Powell che la Fed ridurrà i tassi solo due volte nel 2025 è senza dubbio un commento di tipo falco per il mercato. Inoltre, il comitato della Fed ha anche aumentato le aspettative di inflazione per il 2025 dal 2,1% al 2,5%.
Alcuni analisti ritengono che ciò sia dovuto al fatto che l'insediamento di Trump potrebbe comportare alcune modifiche politiche, come l'aumento delle tariffe su più paesi, l'espulsione di milioni di lavoratori senza documenti, l'ampliamento del deficit di bilancio, ecc. Powell ha sottolineato durante la conferenza stampa che il riallineamento della politica della Fed è un segnale che indica che la banca centrale è pronta a modificare le politiche in base alle esigenze dell'economia statunitense.
Powell ha anche affermato che le turbolenze geopolitiche rimangono un rischio. Ci sono notevoli incertezze nelle previsioni economiche per i prossimi 3 anni.
A questo proposito, Gennadiy Goldberg, responsabile della strategia sui tassi di interesse di TD Securities, ha dichiarato: "La Fed ha inviato un segnale che non sarà più così colomba come in passato, tendono a ridurre i tassi meno il prossimo anno, credo che questo sia un segnale, il mercato continuerà a prezzare meno di due riduzioni, e se i dati sono abbastanza forti, potrebbe andare verso zero riduzioni. Se la Fed non vede l'inflazione scendere a un livello sufficiente, non sarà disposta a continuare a ridurre i tassi."
"Il megafono della Fed" Nick Timiraos ha osservato che nella dichiarazione della Fed è stata aggiunta la frase "ampiezza e tempistica", suggerendo di rallentare il passo della riduzione dei tassi per modificare i potenziali aggiustamenti.
John Haar, direttore generale di Swan Bitcoin, ha dichiarato: "La decisione finale di abbassare i tassi e di suggerire una diminuzione del numero di riduzioni l'anno prossimo indica che i tassi futuri saranno relativamente falchi."
A causa delle dichiarazioni falche della Fed, il mercato dei futures sui tassi di interesse statunitensi prezza una riduzione dei tassi di circa 49 punti base nel 2025, vicino ai 50 punti base previsti nel dot plot della Fed, mentre prima della pubblicazione della decisione sul tasso, il mercato prezzava una riduzione di 75 punti base.
Non solo le aspettative di riduzione dei tassi, ma Powell ha anche chiarito la questione se Trump intenda creare riserve di Bitcoin: la Fed non ha intenzione di detenere Bitcoin. Powell ha dichiarato durante la conferenza stampa post-FOMC: "Non ci è permesso detenere Bitcoin." Per quanto riguarda le questioni legali relative al possesso di Bitcoin, Powell ha affermato: "Questo è qualcosa su cui il Congresso deve riflettere, ma non abbiamo intenzione di cercare di cambiare la legge."
Tre, come vedono gli esperti l'attuale situazione del mercato delle criptovalute?
Per quanto riguarda le previsioni a breve termine sul prezzo di Bitcoin, l'analista di criptovalute Skew ha affermato che il calo di BTC ha "pulito" le "posizioni" in modo "bidirezionale", poiché i long sono stati fermati e i "short" hanno realizzato profitti.
Il partner di Placeholder, Chris Burniske, ha dichiarato su X: "Se ti senti frustrato per non essere riuscito a vendere prima del ritracciamento del mercato dopo la riunione del FOMC della Fed, sappi che in realtà non hai un grande vantaggio nel prevedere la reazione del mercato. Considera questa esperienza come un'opportunità per rallentare. Non fare trading eccessivo. A lungo termine, con pazienza, andrà tutto bene."
Andre Dragosch, responsabile della ricerca europea di Bitwise, ha osservato: "Credo che il maggiore problema della Fed al momento sia che, nonostante la riduzione dei tassi, le condizioni finanziarie continuano a stringersi. Da settembre, i rendimenti dei titoli a lungo termine e i tassi sui mutui sono aumentati, il dollaro si sta apprezzando, il che significa anche che le condizioni finanziarie si stanno stringendo. L'apprezzamento continuo del dollaro porta anche rischi macroeconomici per Bitcoin, poiché l'apprezzamento del dollaro è correlato a una contrazione dell'offerta monetaria globale, il che tende a non favorire Bitcoin e altre criptovalute. In effetti, la liquidità netta della Fed continua a diminuire. A mio avviso, il restringimento della liquidità e la forza del dollaro sono anche i maggiori rischi che BTC deve affrontare... D'altro canto, i fattori on-chain di BTC continuano a essere molto favorevoli, in particolare il continuo calo del saldo degli exchange, il che supporta l'ipotesi che il gap di offerta di BTC continui ad ampliarsi."
Secondo i dati di Coinglass, nelle ultime 24 ore, il valore totale delle liquidazioni nel mercato ha raggiunto 120 milioni di dollari, di cui circa 109 milioni di dollari per liquidazioni long e circa 11,084 milioni di dollari per liquidazioni short.
Fino alla pubblicazione, il prezzo di BTC è sceso sotto i 100.000 dollari, attestandosi a 99.422,12 dollari, con una flessione del 5,8% nelle ultime 24 ore.
Il prezzo di Ethereum è sceso sotto la soglia di 3.600 dollari, attestandosi a 3.594,01 dollari, con una flessione del 7,3% nelle ultime 24 ore.
Fonte: CoinTelegraph, CoinDesk, X, Coingecko, Jinse Data, Jinse Finance
