Fonte: PANews
Il 16 dicembre, il progetto DeFi Ethena Labs ha annunciato il lancio ufficiale della sua nuova stablecoin USDtb. Come stablecoin in dollari basata su blockchain, il 90% delle riserve di USDtb è investito nel fondo tokenizzato BUIDL di BlackRock, in collaborazione con la principale azienda di tokenizzazione di beni reali Securitize.
Il giorno del lancio, secondo i dati di DefiLlama, il TVL di USDtb ha raggiunto i 64,5 milioni di dollari. In precedenza, il CEO di Ethena, Guy Young, aveva previsto che il TVL di USDtb nel primo mese avrebbe raggiunto tra 500 milioni e 1 miliardo di dollari. Ha anche affermato che alcune entità TradFi, sebbene non abbiano realmente interagito con altre criptovalute, hanno già una significativa esposizione a ciò che Ethena sta facendo.
Supportato dal fondo BUIDL di BlackRock, affrontare le fluttuazioni di mercato del mercato ribassista
Il nuovo USDtb lanciato è una stablecoin crypto relativamente tradizionale, che sembra quasi identica a USDC e USDT. L'unica differenza è che Ethena utilizza il fondo del tesoro BUIDL di BlackRock come collaterale per supportare questa stablecoin. BUIDL è un fondo tokenizzato che investe in asset equivalenti al dollaro (come contante, obbligazioni statunitensi e accordi di riacquisto). Ethena non gestisce le risorse finanziarie, ma le affida a diverse banche o fornitori di servizi nel mondo reale. Fondamentalmente, BlackRock e Securitize sono responsabili dell'intero processo. Pertanto, USDtb è completamente diverso nel principio del prodotto rispetto alla stablecoin principale di Ethena, USDe.
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USDtb fungerà da stablecoin alternativa per Ethena, accogliendo i fondi di USDe in situazioni estreme. Il CEO di Ethena, Guy Young, ha recentemente detto nell'UnchainedPodcast che USDtb sembra molto simile a una normale stablecoin, non ha rendimenti intrinseci, quindi gli utenti retail che la acquistano non otterranno rendimenti come con i fondi obbligazionari. Ha affermato che questi due prodotti lavorano effettivamente in parallelo, e nel 98% dei casi, quando il tasso di cambio delle criptovalute sembra più attraente rispetto ai tassi finanziari tradizionali, il funzionamento di USDe è come ora. Poi, nella misura in cui l'ambiente cambia (ad esempio, entrando in un mercato ribassista), gli utenti hanno sempre la possibilità di chiudere (la posizione) e passare a USDtb, mantenendo il proprio bilancio nel prodotto.
Quindi, USDtb potrebbe aiutare i detentori di USDe a "affrontare ambienti di mercato difficili". Ethena Labs ha dichiarato nell'annuncio del 16 dicembre: "Ethena sarà in grado di chiudere le posizioni di copertura dietro a USDe e riallocare le sue attività di supporto in USDtb per alleviare ulteriormente i rischi correlati."
Il 90% di questa stablecoin è supportato da BUIDL di BlackRock e collabora con Securitize, una società di tokenizzazione blockchain. Uno dei membri del comitato di Ethena, Block Analiticia, ha indicato in una proposta già approvata che stablecoin come USDC costituiranno il restante 10% delle riserve di USDtb, e queste stablecoin possono fornire liquidità aggiuntiva nei fine settimana o in altri periodi in cui il mercato delle obbligazioni non è negoziabile. La parte "core" del contratto intelligente di USDtb ha superato tre audit completi da parte di Pashov, Quantstamp e Cyfrin a ottobre.
USDtb potrebbe portare enormi quantità di capitale dal TradFi
La stablecoin sintetica di Ethena Lab, USDe, è stata lanciata a febbraio di quest'anno e da allora è cresciuta rapidamente, diventando la terza stablecoin più grande dopo USDT e USDC. Dal 1 novembre, solo un mese e mezzo fa, la sua capitalizzazione di mercato è più che raddoppiata, raggiungendo quasi 6 miliardi di dollari, superando persino il $DAI, una storica stablecoin nativa di DeFi.
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Il segreto del successo di USDe risiede nel rendimento che offre. Il rendimento annuale di questo token è del 27%, ben al di sopra del 12,5% offerto da DAI e USDS. USDe è creato depositando Bitcoin, Ethereum o Solana nel protocollo Ethena e successivamente aprendo posizioni short (ribassiste) su exchange di futures come Bybit. Questo crea una posizione "delta neutral", in cui il valore degli asset e la posizione short si compensano, mantenendo la stabilità del prezzo complessivo.
Attualmente, poiché la maggior parte dei trader ha un atteggiamento rialzista nei confronti delle criptovalute, stanno pagando fondi a Ethena per andare short, mentre il protocollo trasferisce questi fondi agli detentori di USDe tramite staking. Finché questa situazione continua, il rendimento di USDe dovrebbe rimanere elevato. Ma se i trader diventano ribassisti, Ethena non sarà in grado di offrire rendimenti così elevati.
Inoltre, il Staked USDe (sUSDe) lanciato da Ethena è un token di rendimento, permettendo agli utenti di ottenere rendimenti aggiuntivi attraverso lo staking dei token USDe. Attraverso ricompense da staking e strategie di trading di base (Basis Trading), sUSDe offre rendimenti elevati ai detentori.
Blockworks Research ha recentemente pubblicato su Twitter diverse modalità di utilizzo principale di Ethena. Pendle è la destinazione preferita per Staked USDe con oltre 1 miliardo di dollari di asset, Aave è al secondo posto. Guy Young, CEO di Ethena, ha recentemente affermato nell'UnchainedPodcast che circa il 50% al 60% del TVL di Pendle si basa su sUSDe. Aave ha aumentato il proprio TVL di oltre 1 miliardo in pochi mesi.
Tornando alla nuova stablecoin USDtb, dopo il lancio di USDtb, Seraphim Czecker, responsabile della crescita di Ethena, ha affermato che il percorso di Ethena è chiaro:
Integrare il TradFi conservatore in USDtb
Farli adattare a USDe
Aiutarli a comprendere le opportunità on-chain di USDe come Aave e Maker
José Maria Macedo, uno dei fondatori della società di ricerca e sviluppo blockchain Delphi Labs, prevede che USDtb diventerà il più grande prodotto di obbligazioni tokenizzate entro un mese dal lancio. Seraphim Czecker, responsabile della crescita di Ethena, ha affermato che USDtb ha il potenziale per espandere la propria funzionalità fino a 100 miliardi di dollari, poiché l'azienda è ora in grado di allocare capitale in modo efficace in un ambiente di mercato ribassista, creando un "pavimento" APY attorno ai tassi dei Treasury. "USDtb porterà enormi quantità di capitale dal TradFi nel nostro settore", ha concluso Seraphim.
Attualmente, Ethena ha effettivamente superato molti protocolli nativi crypto su vari indicatori. Uno di questi è che è stato uno dei "generatori" con le commissioni più elevate. Ha superato più volte Tether, Uniswap, Ethereum, Jito, Solana, ed è diventato un progetto importante per l'interazione degli utenti DeFi.
[Disclaimer] Il mercato comporta rischi, gli investimenti devono essere cauti. Questo articolo non costituisce consiglio di investimento, gli utenti devono considerare se le opinioni, i punti di vista o le conclusioni di questo articolo siano adatte alle loro specifiche circostanze. Investire su questa base è a proprio rischio.
Questo articolo è stato ripubblicato con autorizzazione: (PANews)
Autore originale: Weilin, PANews
‘Supportato da BlackRock! Cos'è la stablecoin USDtb di Ethena? Può attrarre capitali dal tradizionale settore finanziario?’ Questo articolo è stato pubblicato per la prima volta su ‘Crypto City’
