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Sintesi dei punti chiave di Lao Bao
1. Riepilogo della dichiarazione: la formulazione rimane sostanzialmente invariata, con la decisione di ridurre i tassi di interesse di 25 punti base approvata con un rapporto di voto di 11-1, Hamek sostiene di sospendere la riduzione dei tassi. Riduzione dell'ON-RRP di 30 punti base.
2. Prospettive sui tassi di interesse: si considererà "l'entità e il momento" di ulteriori riduzioni dei tassi. La mediana nel grafico a punti è stata aumentata, mostrando che nei prossimi due anni ci saranno due riduzioni, ma alcuni funzionari hanno opinioni divergenti.
3. Prospettive sull'inflazione: si prevede che il raggiungimento del target del 2% di inflazione sarà posticipato al 2027, con un aumento generale delle previsioni per il 2024-2026, la maggior parte dei funzionari prevede che i rischi siano orientati verso l'alto.
4. Prospettive economiche: lievemente abbassata la previsione sul tasso di disoccupazione. La formulazione sulla crescita economica sostenuta rimane invariata, con le previsioni di crescita del PIL reale per quest'anno e il prossimo anno aumentate, da 2% a 2,5%.
Conferenza stampa di Powell:
1. Prospettive sui tassi di interesse: si può essere più cauti nell'adeguamento dei tassi, le modifiche nella formulazione della dichiarazione indicano che si è in fase di rallentamento della riduzione dei tassi, sembra poco probabile un aumento dei tassi l'anno prossimo. Se l'inflazione non si muove in modo sostenibile verso il 2%, la riduzione dei tassi potrebbe essere più lenta. Una riduzione troppo lenta dei tassi potrebbe danneggiare l'economia e l'occupazione.
2. Prospettive sull'inflazione: ci vorrà probabilmente un altro anno o due per raggiungere l'obiettivo; rischi e incertezze sono elevati; si sta discutendo di come i dazi possano influenzare l'inflazione.
3. Prospettive economiche: le performance economiche complessive sono forti, la crescita economica nel secondo semestre è superiore alle attese, non ci sono motivi per ritenere che la probabilità di un rallentamento economico sia più alta del solito.
4. Prospettive occupazionali: il mercato del lavoro rimane solido, non è una fonte significativa di pressione inflazionistica, non è sceso a livelli allarmanti e continuerà a essere monitorato.
5. Altre dichiarazioni: (riguardo alla politica delle riserve in Bitcoin) la Fed non consente né intende detenere Bitcoin. La decisione sui tassi di oggi è stata una scelta piuttosto difficile.
6. Reazione del mercato: dal momento della pubblicazione della dichiarazione fino al discorso di Powell, l'oro spot è sceso di 56 dollari; l'indice del dollaro è aumentato di 110 punti dalla pubblicazione della decisione, raggiungendo il massimo di due anni; i titoli di stato americani a 2 anni sono aumentati di 15 punti base; il Nasdaq ha ampliato la sua perdita al 3%; Bitcoin è sceso di oltre 5000 dollari.
7. Ultime previsioni: i trader stanno continuando a ridurre le aspettative di riduzione dei tassi da parte della Fed, prevedendo solo 37 punti base di riduzione nel 2025, ben al di sotto dei 75 punti base previsti prima della riunione.