Scritto da: Aiying Payment
Attualmente, per quanto riguarda le sensazioni di Aiying, il panorama globale delle stablecoin sta subendo una metamorfosi silenziosa in un modo straordinario. Un tempo distinti, le tradizionali banche e gli emittenti di asset crittografici sono ora intrecciati, creando un panorama finanziario diversificato, volatile e ricco di tensioni. In un contesto normativo specifico al di fuori degli Stati Uniti, le stablecoin di Paxos—compresi il Lift Dollar (USDL) emesso ad Abu Dhabi e il Global Dollar (USDG) lanciato a Singapore—non sono più semplici token digitali, ma si trasformano in un ponte tra la finanza tradizionale e il mondo cripto. Le riserve di queste stablecoin sono principalmente costituite da titoli di Stato americani a breve termine, conferendo loro una rara base di credito nel panorama delle criptovalute.
Dal punto di vista delle infrastrutture e dell'offerta di servizi, Aiying ritiene che l'intervento di Standard Chartered sia sorprendente; la banca ha recentemente annunciato che fornirà supporto in termini di gestione della liquidità, trading e custodia per le stablecoin estere di Paxos. Ciò non solo rappresenta un ramo d'olivo da parte dei vecchi poteri finanziari verso il nuovo regno cripto, ma rivela anche la loro determinazione a conquistare posizioni di rilievo in un nuovo ecosistema finanziario. Allo stesso tempo, la DBS di Singapore ha già costruito una piattaforma di custodia e gestione dei fondi per il Global Dollar (USDG) emesso da Paxos a Singapore. In modo sottile, una rete autostradale distribuita e transnazionale di stablecoin sta prendendo forma.
D'altra parte, Zodia Markets—il progetto imprenditoriale sotto Standard Chartered—sta cercando di utilizzare le stablecoin per alleviare i problemi di fuso orario che si sono presentati nella regione Asia-Pacifico a seguito dell'implementazione del sistema di regolamento T+1 negli Stati Uniti. Immagina una situazione: quando un fondo situato a Hong Kong ha bisogno di dispiegare fondi a Tokyo immediatamente dopo la liquidazione a New York, i trasferimenti bancari tradizionali possono risultare lenti a causa degli orari lavorativi e dei cicli di regolamento. Il vantaggio delle stablecoin è che possono essere trasferite senza soluzione di continuità in qualsiasi momento, come un corridoio finanziario che attraversa gli oceani, permettendo ai fondi di fluire senza timore delle differenze di fuso orario, risolvendo i muri invisibili eretti dai tempi di regolamento e dai fattori geografici. In questo modo, le solide mura del sistema finanziario tradizionale e l'infinita wilderness tracciata dalla tecnologia cripto iniziano a intrecciarsi in una foresta disordinata: ci sono antichi cedri così come giovani rampicanti, che insieme formano un ecosistema complesso ma rigoglioso.
E quando spostiamo leggermente l'attenzione dall'interazione tra Paxos e Standard Chartered, un'altra notizia degna di nota si sta silenziosamente sviluppando: Circle e il più grande exchange cripto al mondo, Binance, si sono inaspettatamente "alleati". Fin dall'inizio, l'USDC di Circle è stato il vecchio partner di Coinbase, e gli interessi tra i due sono profondamente radicati, tanto che Coinbase ha persino tratto enormi profitti dagli interessi delle riserve di USDC. Tuttavia, l'ingresso di Binance questa volta è sorprendente. In passato, Binance ha utilizzato il BUSD emesso da Paxos per conquistare terreno nel mondo delle stablecoin, ma a causa di controversie normative (secondo fonti di Aiying, è stata denunciata da Circle), il BUSD ha subito un'interruzione, e il panorama delle criptovalute è diventato tumultuoso. Ora, Binance ha deciso di aprire USDC ai suoi 240 milioni di utenti e di convertire parte dei propri fondi in riserve di USDC, il che equivale a portare la moneta di Circle su un palcoscenico molto più ampio.
Questa serie di azioni riflette un cambiamento profondo nella logica dell'industria: nel contesto di una crescente regolamentazione negli Stati Uniti e con le normative MiCA in Europa che si avvicinano, sta emergendo una tendenza di "compliance prioritaria e facilità transfrontaliera". Che si tratti di Paxos che condivide i ricavi dei titoli di Stato con i partner, di voler sfidare il dominio di USDT e USDC con il Global Dollar, o di Circle e Binance che collaborano per far penetrare USDC in tutti i mercati globali, tutto ciò sta scuotendo la mappa geopolitica originale delle stablecoin. Gli stimoli nel gioco degli interessi, le motivazioni segrete dietro le quinte e i potenziali rimaneggiamenti del mercato stanno infondendo un nuovo ritmo nel sistema finanziario: a volte lunghe frasi si susseguono, tracciando incessantemente la nuova struttura come un filo; a volte frasi brevi colpiscono, come il richiamo della foresta cripto.
In questo nuovo ordine, i regolatori e i partecipanti al mercato stanno continuamente mettendo alla prova i limiti reciproci. Le controversie di Paxos con Binance riguardo al BUSD si stanno gradualmente affievolendo con l'ingresso potente di USDC. Circle, mentre cerca di attrarre Binance, fa riflettere anche Coinbase, il suo vecchio partner—dopotutto, se i massicci fondi di Binance spingono USDC a decollare, quanto profitto potrà ottenere Coinbase? E quelle tradizionali banche che desiderano mantenere la stabilità, come Deutsche Bank, stanno cercando anche loro di ottenere una fetta del mercato dei servizi cripto. Tutti i partecipanti sembrano un gruppo di ballerini, danzando tra luci e ombre complesse, ruotando, intrecciandosi, ritirandosi e avanzando, con ritmi che variano da rapidi a lenti, in passi imprevedibili.
In definitiva, questa narrativa di aggregazione diversificata è ancora in continua scrittura. Che si tratti di USDG, USDL, USDC, USDT, o di altre stablecoin future non ancora nominate, tutte brillano come stelle che appaiono improvvisamente nel cielo, infondendo nuova energia in un universo finanziario precedentemente centrato su valute fiat e cicli di regolamento tradizionali. Il mondo sta assistendo a questo esperimento finanziario intrecciato di regolamentazione, tecnologia, interessi e innovazione. Il suo passo è a volte lento, a volte veloce, il suo linguaggio è a volte complesso, a volte semplice, la sua struttura è a volte ordinata, a volte caotica. È proprio in questo scenario multidimensionale, in continua evoluzione e pieno di incertezze e sorprese, che l'ecosistema globale delle stablecoin sta lentamente emergendo con nuove contorni.
