Hong Kong presenta un disegno di legge sulle stablecoin per consolidare il suo quadro normativo sugli asset digitali.
Durante una riunione del consiglio legislativo il 18 dicembre, Christopher Hui, Segretario per i Servizi Finanziari e il Tesoro di Hong Kong, ha presentato un disegno di legge sulle stablecoin nella sua seconda lettura. In considerazione dell'importanza crescente degli emittenti di stablecoin fiat nel settore finanziario, la legge mira a fornire un quadro giuridico per loro.
La regolamentazione proposta richiede agli emittenti di stablecoin di avere riserve equivalenti al valore delle stablecoin in circolazione, costituite da asset liquidi e di alta qualità. Il diritto di riscattare le stablecoin a valore nominale senza spese eccessive o ritardi sarebbe anche garantito per i detentori. Il quadro include anche procedure rigorose di gestione del rischio, requisiti di divulgazione e misure di prevenzione del riciclaggio di denaro.
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L'Autorità Monetaria di Hong Kong (HKMA) avrebbe il potere di autorizzare gli emittenti di stablecoin, monitorare la conformità e indagare sulle infrazioni per garantire il controllo. Un ampio sostegno per il disegno di legge durante la consultazione pubblica dell'anno scorso ha rafforzato la determinazione di Hong Kong a regolamentare gli asset virtuali in modo sensato e secondo le norme internazionali.
Hui ha anche menzionato nel suo discorso che, "le stablecoin fiat hanno il potenziale di svilupparsi in un mezzo di pagamento generalmente accettato, rappresentando così un rischio più urgente per la stabilità monetaria e finanziaria."
Ha spiegato che l'adozione rapida delle stablecoin, se non controllata, potrebbe disturbare i sistemi finanziari tradizionali, minare le politiche monetarie e creare vulnerabilità a causa della loro dipendenza da entità private per l'emissione e le riserve.
Queste preoccupazioni sono amplificate dall'importanza crescente delle stablecoin, che hanno raggiunto una capitalizzazione di mercato di 220 miliardi di dollari al momento della scrittura. A guidare il mercato ci sono emittenti come Tether, con una capitalizzazione di mercato di 142 miliardi di dollari, e USDC di Circle, valutato 42 miliardi di dollari. Sebbene questi asset forniscano stabilità in un mercato notoriamente volatile, la loro dimensione e la dipendenza da emittenti centralizzati pongono rischi sistemici.
Le preoccupazioni di Hui evidenziano che una tale dipendenza su larga scala da entità private per l'emissione e la gestione delle riserve potrebbe compromettere la stabilità finanziaria, in particolare se le riserve sono gestite male o se le garanzie di riscatto non vengono rispettate durante periodi di stress economico.
Questa urgenza per la regolamentazione è ulteriormente enfatizzata dagli sforzi di Hong Kong per distinguere il suo quadro normativo sugli asset digitali dalle severe restrizioni sulle criptovalute nella Cina continentale.
Le severe normative sulle criptovalute nella Cina continentale sono in netto contrasto con il piano di Hong Kong. Mentre la Cina si concentra sulla sua valuta digitale della banca centrale, lo yuan digitale, il quadro normativo di Hong Kong cerca di fornire chiarezza e supervisione agli emittenti privati come Tether e Circle.
Hong Kong sta lavorando per promuovere un ecosistema di asset digitali più diversificato, mentre la Cina ha messo al bando la maggior parte delle attività private di criptovaluta.
Implementando questi passaggi, Hong Kong mira a colmare il divario tra i sistemi finanziari consolidati e il mercato emergente degli asset digitali. La chiarezza nelle normative potrebbe aiutare ad attrarre innovatori Web3 ed emittenti di stablecoin in cerca di un ambiente di lavoro stabile e sicuro.
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