I principali custodi di criptovalute stanno rivolgendo la loro attenzione al mercato europeo, offrendo rendimenti superiori agli investitori tramite servizi di staking on-chain.

Articolo di: Pzai, Foresight News

La conformità alle criptovalute sta avanzando rapidamente, con ETF/ETP che ricevono l'attenzione degli investitori di mercato come importanti veicoli di investimento. Il 17 dicembre, la società di gestione di criptovalute Bitwise ha lanciato l'ETP di staking di Solana in Europa, con il ticker BSOL. Vale la pena notare che questo ETP è stato emesso in collaborazione con l'ente di staking di Solana, Marinade, e offre agli utenti un tasso di rendimento annualizzato del 6,48%, distinguendosi tra gli ETP. Prima dell'amministrazione Trump, mentre i progressi nella conformità alle criptovalute si sviluppavano in altre regioni al di fuori degli Stati Uniti, l'Europa ha lanciato per prima la Legge sul Regolamento dei Mercati delle Criptovalute (MiCA), facendo una chiara distinzione tra l'emissione e la custodia delle criptovalute, il che ha reso l'Europa una delle poche regioni a supportare prodotti conformi e il collegamento con i rendimenti dell'economia on-chain.

Essere proattivi

Prima del lancio di questo ETP, Bitwise ha registrato un trust legale legato a Solana nel novembre di quest'anno nel Delaware, negli Stati Uniti, con l'intento di fornire servizi potenziali di ETF Solana per investitori americani in futuro. Quest'anno, con l'approvazione degli ETF spot per Bitcoin ed Ethereum, le aspettative per un ETF di Solana stanno crescendo. Tuttavia, per gli investitori americani, la conformità alle leggi esistenti sui titoli e i progressi della SEC nella qualificazione di Solana come titolo hanno portato a non avere una data certa per l'emissione di un ETF Solana negli Stati Uniti, e gli investitori non possono accedere ai rendimenti da staking in questi prodotti. Nelle previsioni di quotazione degli ETF negli Stati Uniti, l'analista di Bloomberg Eric Balchunas ha posizionato token come Solana e XRP, che sono sotto l'attenzione della SEC, come ultime priorità nella decisione sugli ETF. In questo contesto, i principali custodi di criptovalute stanno rivolgendo la loro attenzione al mercato europeo, offrendo rendimenti superiori tramite servizi di staking on-chain e dando agli investitori maggiore libertà.

Prima di Bitwise, VanEck e 21Shares erano già entrati nel mercato, e 21Shares ha già raggiunto oltre 1,2 miliardi di dollari in totale per l'ETP di Solana, dimostrando la preferenza degli investitori per Solana. Inoltre, l'investimento in prodotti di staking riflette la fiducia degli investitori nelle attività della rete; nell'ultimo anno, Solana ha mostrato performance eccellenti nelle attività on-chain, con il suo rendimento annualizzato da staking che è salito a oltre il 7,5%, superando molti tipi di prodotti ETF.

Il tasso di rendimento annualizzato dello staking on-chain di SOL nell'ultimo anno (fonte: stakingrewards.com)

L'implementazione della conformità in Europa

In un momento di fiorente sviluppo nel campo delle criptovalute, per affrontare la rapida evoluzione del mercato e le sfide che comporta, l'Europa ha preso l'iniziativa adottando la Legge sul Regolamento dei Mercati delle Criptovalute (MiCA). Questa legge è diventata ufficialmente legge nel 2023 e il periodo di transizione terminerà il 30 giugno 2026. MiCA mira a costruire un quadro normativo unificato per il mercato delle criptovalute, chiarendo l'ambito di applicazione della legge, la classificazione delle criptovalute, gli enti di regolamentazione e i relativi sistemi di reporting delle informazioni. Ciò rende l'Unione Europea la prima giurisdizione al mondo ad adottare una legislazione completa sulle criptovalute, un fatto di grande importanza per le aziende che desiderano entrare nel mercato europeo delle criptovalute. Per i fornitori di servizi ETF, offrire servizi in Europa mentre migliorano l'ambiente normativo può anche generare un effetto di migrazione regionale, fungendo da esempio per le questioni di conformità alle criptovalute dopo l'insediamento di nuovi governi e sotto la guida di Paul Atkins alla SEC. Si prevede che i custodi forniranno gli stessi prodotti negli Stati Uniti utilizzando l'infrastruttura di staking ETP adottata in Europa.

A livello globale, e in particolare in Europa, il numero di ETP di criptovalute e l'ammontare degli asset gestiti stanno crescendo rapidamente. Ad oggi, ci sono 222 ETP di criptovalute sul mercato europeo, con un AUM che ha raggiunto i 20 miliardi di dollari, aumentando di quasi il 60% nell'ultimo mese. Questi prodotti offrono agli investitori al dettaglio e istituzionali un modo conveniente, regolamentato e a basso costo per accedere a una serie di investimenti sottostanti, inclusi, ma non limitati a, Bitcoin, Ethereum e altre criptovalute di punta. Inoltre, con l'ingresso di più istituzioni finanziarie tradizionali (come BlackRock) nell'emissione di criptovalute native, gli ETP non solo ampliano le opportunità di accesso degli investitori agli investimenti in criptovalute, ma promuovono anche l'accettazione complessiva delle criptovalute nei mercati finanziari globali.

Con l'implementazione dell'ambiente normativo europeo, ci si aspetta che ci saranno più modelli di prodotti conformi che verranno lanciati per primi in Europa (ad esempio RWA, custodia conforme, pagamenti in stablecoin). Questo non solo riflette l'atteggiamento aperto dell'Unione Europea come campo di prova e incubatore per la conformità delle criptovalute verso le nuove tecnologie finanziarie, ma fornisce anche preziose esperienze di riferimento per altri mercati globali.