Con lo sviluppo rapido della blockchain e delle criptovalute, gli asset del mondo reale (RWA) sono diventati un argomento importante nel nuovo campo delle finanze cripto.
Gli asset del mondo reale (RWA) rappresentano la digitalizzazione di beni tangibili nel mondo reale, permettendo loro di essere scambiati e operati su blockchain. Proprio come una varietà di beni nel mondo reale, gli RWA comprendono anche diversi tipi.
Esploriamo in dettaglio le principali categorie di asset del mondo reale per riflettere la diversità dei tipi di asset. Questi includono stablecoin centralizzate, prestiti privati, mercato obbligazionario pubblico, azioni di criptovalute, private equity, immobili, certificati di credito di carbonio, opere d'arte e oggetti da collezione, metalli preziosi, ecc.
Stablecoin centralizzate: forniscono stabilità al mondo delle criptovalute
Le stablecoin centralizzate svolgono un ruolo cruciale nel settore delle criptovalute, poiché sono supportate da valute fiat o altri beni tangibili e fungono da mezzi di valore stabile nel mercato delle valute digitali.
Queste valute digitali mirano a compensare la volatilità dei prezzi nel mercato delle criptovalute, offrendo agli utenti un'esperienza di trading più prevedibile.
Diverse stablecoin occupano diverse quote di mercato, tra cui le quattro principali stablecoin: USDT, USDC, BUSD e TUSD. È importante notare che la circolazione di queste stablecoin può fluttuare nel tempo a causa della domanda di mercato, delle politiche normative e di altri fattori.
USDT (Tether): come pioniere delle stablecoin, USDT ha mantenuto una quota di mercato leader. La sua attuale circolazione è di 8,28 miliardi di dollari. È importante notare che l'emissione di USDT ha mostrato volatilità a causa delle emozioni del mercato e dei fattori di fiducia.
USDC (USD Coin): un'altra nota stablecoin, USDC è emessa da un'agenzia centralizzata e supportata dal dollaro. La sua circolazione attuale è di circa 2,56 miliardi di dollari. È importante notare che USDC è trasparente e l'emittente viene sottoposto a controlli regolari per garantire che ogni token sia supportato da un equivalente di beni tangibili.
BUSD (Binance USD): emesso dall'illustre exchange di criptovalute Binance, supportato dal dollaro, con una circolazione di circa 310 milioni di dollari. Tuttavia, l'emissione di BUSD affronta restrizioni normative che influenzano la sua quota di mercato.
TUSD (TrueUSD): TUSD è una delle stablecoin supportate da beni tangibili, con una quota di mercato relativamente piccola e una circolazione di circa 287 milioni di dollari. Recentemente, la circolazione di TUSD è aumentata grazie al supporto di Binance.
Inoltre, il 7 agosto 2023, il gigante dei pagamenti Web2 PayPal ha annunciato un processo di preparazione di due anni per lanciare una stablecoin supportata dal dollaro chiamata PayPal USD (PYUSD).
PYUSD sarà supportato da depositi in dollari ed è gestito da Paxos Trust Company, con un tasso di cambio di 1:1 con il dollaro. L'ingresso di PayPal sottolinea il potenziale delle stablecoin nel collegare il mondo della finanza tradizionale e quello delle criptovalute.
Le stablecoin nel campo delle criptovalute non sono solo un mezzo di conservazione del valore, ma costituiscono anche la base per realizzare applicazioni finanziarie, offrendo agli utenti un ambiente di trading più stabile e giocando un ruolo cruciale nella circolazione degli asset.
Prestiti privati: esplorare l'uso degli asset del mondo reale per prestiti decentralizzati ed efficienti.
Il prestito sociale è un settore interessante che introduce modalità di prestito decentralizzate, efficienti e flessibili nel mercato dei prestiti. Nel mercato del prestito sociale, solo pochi mutuatari con una buona reputazione possono ottenere prestiti e spesso non è richiesto alcun collaterale.
A differenza dei prestiti ipotecari tradizionali, il prestito sociale non innesca liquidazioni a causa del calo del valore dell'asset collateralizzato.
Il mutuatario firma un accordo con il rappresentante dell'accordo per garantire un prestito responsabile e destinare il capitale a canali di investimento a basso rischio come il market making.
Il prestito sociale inietta vitalità nel mercato, consentendo ai depositanti di guadagnare interessi più elevati attraverso una corretta allocazione dei fondi quando il mercato è in rialzo.
Secondo i dati di rwa.xyz, nel mese di agosto 2023, il volume dei prestiti di Maple e TrueFi ha raggiunto rispettivamente 1,77 miliardi di dollari e 1,73 miliardi di dollari.
Tuttavia, il mercato del prestito sociale affronta ancora controversie a causa della necessità di licenze per prestiti e delle restrizioni decentralizzate. Lo sviluppo recente di progetti come Centrifuge e Goldfinch ha portato nuove opportunità nel settore del prestito sociale.
Centrifuge è una piattaforma innovativa per tokenizzare beni del mondo reale e integrarli in un ecosistema finanziario decentralizzato. La piattaforma è caratterizzata dalla sua Centrifuge Chain, che è completamente collateralizzata e offre diritti legali ai fornitori di liquidità.
Centrifuge ottiene questo risultato codificando gli asset collateralizzati dai mutuatari come NFT off-chain e bloccandoli in contratti intelligenti all'interno del protocollo Centrifuge. I collaterali NFT di più mutuatari vengono aggregati e i fornitori di liquidità investono in questo pool di asset, facilitando il prestito condiviso.
Inoltre, i pool di liquidità sono suddivisi in due parti: primaria e secondaria; gli investitori primari possono ottenere rendimenti più elevati, ma subiscono perdite iniziali; gli investitori di alto livello hanno un rischio più basso e possono godere di rendimenti stabili, soddisfacendo diverse preferenze di rischio.
Centrifuge crea condizioni favorevoli per la creazione di pool di prestiti supportati da crediti, come le obbligazioni garantite, i microprestiti e i prestiti al consumo. Centrifuge integra tutti questi diversi prodotti di debito in un mercato decentralizzato chiamato Tinlake Real World Asset Pool.
Goldfinch supporta principalmente le imprese nei mercati emergenti, aiutandole a prendere in prestito criptovalute senza fornire collaterale crittografico. Goldfinch è stata fondata da ex dipendenti di Coinbase e ha mantenuto un ottimo record di zero inadempienze.
I partecipanti chiave di Goldfinch includono mutuatari, fornitori di prestiti (LP) e il comitato di credito. I mutuatari presentano una richiesta di prestito, specificando l'importo, l'uso e il piano di rimborso necessario.
Il comitato di credito approva le richieste di prestito e supervisiona i piani di rimborso, inclusi gli utenti che detengono token della piattaforma Goldfinch ($GFI). Gli LP finanziano il pool di liquidità di Goldfinch e possono scegliere di fornire fondi per prestiti personali o pool di prestiti di alto livello.
Il pool di prestiti di alto livello distribuisce i fondi su più prestiti ed è protetto dal pool di fondi principale.
Inoltre, ci sono alcuni protocolli di prestito decentralizzati degni di nota, come Brú Finance, che si occupa di prestiti ipotecari agricoli, e Credix Finance, che offre prestiti senza garanzia.
Il panorama del prestito decentralizzato, che include il mercato del credito privato, sta continuamente esplorando soluzioni innovative e pratiche, un progresso che non solo apre nuove possibilità per il mondo delle criptovalute, ma serve anche meglio le esigenze diversificate degli investitori di mercato.
Mercato obbligazionario pubblico: utilizzo delle stablecoin per guadagnare profitti nel mercato obbligazionario
Con il calo dei rendimenti DeFi e l'aumento dei rendimenti dei titoli di stato statunitensi a causa dell'aumento dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve, spostare le stablecoin dal mercato delle criptovalute a quello dei titoli pubblici ad alta liquidità è una scelta promettente.
MakerDAO è uno dei primi progetti a destinare fondi al mercato obbligazionario ed è ancora uno dei più grandi progetti DeFi per dimensione degli investimenti. MakerDAO consente ai mutuatari di collateralizzare i propri asset in un 'coffer' (smart contract) per prendere in prestito la stablecoin DAI.
Fintanto che il valore dell'asset rimane sopra un certo livello, il mutuatario ha il pieno controllo dei suoi beni collateralizzati.
Al contrario, se il valore dell'asset collateralizzato scende al di sotto dei requisiti, il coffer procederà automaticamente a liquidare il collaterale tramite una procedura d'asta per garantire un rimborso reciproco.
Fino ad oggi, nel coffer di MakerDAO sono stati depositati oltre 680 milioni di dollari. È interessante notare che circa 500 milioni di dollari sono stati collateralizzati da titoli di stato statunitensi gestiti da Monetalis, mentre un coffer ha preso in prestito 7 milioni di dollari, utilizzando obbligazioni tokenizzate AAA per un valore di 40 milioni di euro come collaterale. Attualmente, il 58,6% delle entrate di MakerDAO proviene da RWA.
Progetti come Ondo Finance e BondbloX si dedicano a fornire servizi finanziari organizzati al pubblico, utilizzando stablecoin per offrire varie opportunità di investimento obbligazionario e realizzare un incremento di valore.
Ondo Finance è un progetto che mira a fornire servizi finanziari organizzati per tutti, offrendo quattro opportunità di investimento obbligazionario: fondi del mercato monetario statunitense (OMMF), titoli di stato statunitensi (OUSG), obbligazioni a breve termine (OSTB) e obbligazioni ad alto rendimento (OHYG). Quando gli utenti investono in USDC, Ondo converte l'USDC in USD e acquista unità ETF o fondi per emettere token di fondi agli utenti.
I profitti degli investimenti vengono automaticamente reinvestiti e quando gli utenti riscattano gli asset, i token vengono distrutti e gli utenti ricevono più USDC come ritorno. Tra questi, l'uso di OUSG è il più comune. Quando gli utenti investono in titoli di stato statunitensi, ricevono token OUSG, che possono essere utilizzati anche come collaterale in Flux Finance per prendere in prestito stablecoin come USDC, DAI e USDT.
La dimensione del mercato delle obbligazioni tokenizzate è cresciuta fino a 600 milioni di dollari, con il token OUSG di Ondo Finance che occupa una grande parte della quota, avendo un valore di 140 milioni di dollari da quando è stato lanciato a gennaio. Fino a luglio 2023, il token OUSG di Ondo è uno dei più grandi prodotti obbligazionari tokenizzati, gestendo asset per un valore di 134 milioni di dollari sulla blockchain di Ethereum.
BondbloX è una piattaforma di trading obbligazionario stabilita e operata da Bondevalue, un operatore di mercato riconosciuto (RMO) approvato dall'Autorità monetaria di Singapore. Gli utenti devono completare il KYC prima di effettuare transazioni su BondbloX.
BondbloX fraziona le obbligazioni, offrendo la possibilità di scambiare obbligazioni di taglio più piccolo. Gli utenti possono acquistare obbligazioni con un importo minimo di 1.000 dollari, anche se il valore nominale iniziale può essere di 200.000 dollari, abbassando così la soglia di trading delle obbligazioni. Le transazioni basate su blockchain su BondbloX consentono la liquidazione in tempo reale e applicano una commissione fissa di transazione e una tassa di accesso alla piattaforma. La piattaforma di trading di obbligazioni di BondbloX offre 57 diverse obbligazioni societarie RWA.
Conclusione
Con l'evoluzione continua del panorama finanziario delle criptovalute, gli asset del mondo reale stanno diventando sempre più diversificati e integrati, le stablecoin offrono un mezzo di stabilità, il prestito sociale esplora attività di prestito decentralizzate ed efficienti, mentre il mercato dei titoli pubblici rappresenta uno strumento per generare profitti utilizzando stablecoin; questi nuovi settori offrono possibilità illimitate per il futuro della finanza delle criptovalute.
