Autore: Carbon Chain Value

 

Il 13 dicembre, il Nasdaq ha ufficialmente annunciato i risultati della ristrutturazione annuale dell'indice Nasdaq 100. Tra questi, MicroStrategy (MSTR), che si autodefinisce una compagnia Bitcoin e ha visto una crescita esplosiva quest'anno, verrà aggiunta all'indice, diventando una delle 75 più grandi aziende non finanziarie del Nasdaq. Si dice che questa aggiunta raddoppierà l'esposizione dell'indice Nasdaq 100 a Bitcoin e metterà MSTR in contatto con miliardi di dollari di investimenti passivi. Attualmente, l'indice Nasdaq 100 tiene traccia delle più grandi aziende non finanziarie quotate sul Nasdaq, tra cui Apple, NVIDIA, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla e Costco.

James Van Straten, analista senior di CoinDesk, ha affermato: l'inclusione di MicroStrategy nell'indice Nasdaq 100 può essere vista come la seconda notizia più importante del 2024, subito dopo l'ETF Bitcoin spot quotato negli Stati Uniti. Questi fondi tendono a comprare a qualsiasi livello di prezzo ogni mese, il che porterà MSTR ad avere un altro acquirente, mentre Michael Saylor continua a emettere a mercato (ATM), diluendo gli azionisti, ma la base di acquirenti sarà più ampia.

L'analista senior ETF di Bloomberg, Eric Balchunas, ha dichiarato sui social media che l'ingresso di MicroStrategy nell'indice Nasdaq 100 ha un significato simbolico di cambiamento epocale.

Ci si chiede: qual è attualmente il peso di MSTR in questo indice? Eric Balchunas ha dichiarato che stimiamo che avrà un peso dello 0,47% e diventerà la 48ª maggiore partecipazione. Questo peso equivale a circa 2,1 miliardi di dollari di acquisti tramite tutti gli ETF che seguono l'indice, il cui valore totale è di 4510 miliardi di dollari. Non abbiamo incluso SMA o CIT o alcuna strategia attiva, quindi alla fine potrebbe essere un po' di più.

Tuttavia, James Seyffart, un altro analista ETF di Bloomberg, ha avvertito che la probabilità che MicroStrategy venga inclusa in questo indice potrebbe essere solo temporanea, poiché il valore dell'azienda deriva quasi completamente dalle sue partecipazioni in Bitcoin, piuttosto che dalle attività operative effettive, quindi l'azienda potrebbe essere riclassificata come finanziaria a marzo. Il fondatore e dirigente di MicroStrategy, Michael Saylor, ha persino dichiarato di avere intenzione di trasformare l'azienda in una "banca Bitcoin", rendendola meno simile a una società tecnologica.

C'è un'opinione di mercato secondo cui attualmente SPDR S&P 500 Trust (SPY) è il più grande ETF, con un patrimonio gestito di circa 6500 miliardi di dollari, e potrebbe essere necessario includere MSTR per competere con i concorrenti; in tal caso, milioni di investitori investiranno indirettamente in Bitcoin, aumentando così l'effetto volano.

I risultati della ristrutturazione dell'indice Nasdaq 100, così come QQQ e gli ETF correlati, entreranno in vigore prima dell'apertura del mercato del 23 dicembre.

Rivedere la strategia Bitcoin di MicroStrategy

Dalla metà del 2020, il cofondatore e presidente di MicroStrategy, Michael Saylor, ha deciso di investire in Bitcoin come copertura contro l'inflazione. L'azienda ha inizialmente utilizzato contanti per gli acquisti e ora si è spostata a utilizzare i proventi dall'emissione e vendita di azioni e obbligazioni convertibili per aumentare il suo potere d'acquisto.

Secondo quanto riportato in precedenza da Zhitong Finance, questa strategia e l'impennata del valore di Bitcoin hanno aiutato MicroStrategy a superare tutte le principali azioni statunitensi, inclusa la leader dell'intelligenza artificiale NVIDIA. Dal agosto 2020, il prezzo delle azioni di MicroStrategy è aumentato di oltre il 2500%. Nel frattempo, Bitcoin è aumentato di circa il 660%.

Fino all'8 novembre 2024, questa azienda con sede a Tysons Corner, Virginia, detiene un totale di 423.650 Bitcoin, per un costo totale di 25,6 miliardi di dollari, con un costo medio di 60.324 dollari per Bitcoin. Attualmente, MicroStrategy è, dopo BlackRock, il più grande detentore di Bitcoin quotato in borsa.

Inoltre, secondo quanto riportato da Wall Street Watch, MicroStrategy ha adottato il "rendimento BTC" come indicatore per misurare la sua strategia di acquisizione di Bitcoin. MicroStrategy spiega che il concetto di rendimento BTC si riferisce alla variazione percentuale del numero di Bitcoin detenuti per azione tra due date.

In particolare, al 17 novembre, assumendo che tutti i debiti convertibili dell'azienda siano stati convertiti in azioni, ogni 1000 azioni in circolazione avrà 1,29 Bitcoin. Rispetto al 31 dicembre dell'anno scorso, questa proporzione è aumentata del 41,8%, quando ogni 1000 azioni possedeva solo 0,91 Bitcoin. MicroStrategy definisce questo aumento del 41,8% come "rendimento BTC da inizio anno".

Questo rendimento può essere calcolato su diversi periodi di tempo, ad esempio trimestrale, anno su anno, oppure è possibile scegliere due date qualsiasi con dati per il confronto.

Recentemente, il rendimento BTC ha mostrato una tendenza di rapida crescita. Solo quattro settimane fa, MicroStrategy ha annunciato in un comunicato stampa che "il rendimento BTC da inizio anno ha raggiunto il 26,4%", un notevole aumento rispetto al 17,8% del 30 settembre.

Quando MicroStrategy ha inizialmente considerato il rendimento BTC come un indicatore chiave di prestazione, l'azienda ha dichiarato ambiziosamente che, a partire dall'anno prossimo, si sforzeranno di portare questo indicatore nella fascia del 4% all'8%.

Che cos'è l'indice Nasdaq 100?

Secondo le informazioni ufficiali, l'indice Nasdaq 100 è composto dalle 100 più grandi aziende non finanziarie quotate sul mercato azionario Nasdaq, la cui storia risale a gennaio 1985 - quasi 40 anni fa - quando è stato lanciato insieme all'indice Nasdaq Financial 100™, che è composto dalle 100 più grandi azioni finanziarie quotate sul Nasdaq. Questi indici sono punti di riferimento per prodotti finanziari come opzioni, futures e fondi. Il Nasdaq 100 viene ristrutturato ogni dicembre, e il venerdì coincide con la scadenza dei futures sugli indici, delle opzioni sugli indici, delle opzioni sulle azioni e dei futures sulle singole azioni (noto come giorno di scadenza delle quattro streghe).

L'indice Nasdaq 100 è la base del fondo Invesco QQQ Trust (Nasdaq: QQQ), progettato per fornire risultati di investimento coerenti con le performance dell'indice Nasdaq 100 (al netto delle spese). Inoltre, opzioni, futures e prodotti strutturati basati sull'indice Nasdaq 100 e sul fondo Invesco QQQ vengono scambiati su più borse.