La società di analisi on-chain Glassnode ha rivelato quanto del volume cumulativo totale di Bitcoin rifletta transazioni 'reali'.
L'approccio aggiustato per entità per il volume di Bitcoin rivela un fatto scioccante
Nel suo ultimo rapporto settimanale, Glassnode ha discusso di come alcune delle metriche fondamentali per la rete Bitcoin siano dopo che il prezzo della criptovaluta ha raggiunto la soglia dei 100.000 dollari.
Tra questi indicatori c'è il “Volume di Trasferimento,” che misura l'importo totale della criptovaluta che viene coinvolto in transazioni sulla blockchain ogni giorno.
Di seguito è riportato il grafico per la metrica condivisa dalla società di analisi che mostra come il valore cumulativo di questa metrica si sia sviluppato nel corso della storia dell'asset.
Volume di Trasferimento di Bitcoin
Dal grafico, è visibile che il volume cumulativo delle transazioni di Bitcoin (colorato di verde) è aumentato bruscamente durante l'ultimo ciclo, ma ha rallentato in questo nuovo ciclo. Tuttavia, l'indicatore ha continuato a mostrare una crescita, poiché ha ora superato il traguardo dei 131 trilioni di dollari.
Nota che il volume qui è calcolato in base al valore in USD al momento in cui una determinata transazione è stata eseguita sulla rete, piuttosto che utilizzare il volume totale di BTC convertito in dollari al tasso di cambio attuale.
Nello stesso grafico, Glassnode ha anche allegato i dati di un'altra metrica: il Volume di Trasferimento Aggiustato per Entità. Questo indicatore calcola il volume di trasferimento cumulativo che avviene tra diverse entità.
Un 'entità' qui si riferisce a un cluster di indirizzi che la società di analisi ha determinato appartenere allo stesso investitore. Le transazioni tra gli indirizzi dello stesso detentore non sono realmente rilevanti per il mercato più ampio, quindi le metriche aggiustate per entità tendono a fornire una rappresentazione più accurata dell'attività di trading.
“Dopo aver applicato l'aggiustamento per entità, il volume di trasferimento filtrato si attesta a 11,63 trilioni di dollari, solo l'8,86% del totale,” osserva Glassnode. Ciò significa che meno del 9% del volume totale di Bitcoin ha coinvolto trasferimenti di natura economica.
Significa questo che la maggior parte dell'attività BTC è 'falsa'? Bene, la risposta a questo dipende da come si definisce l'attività 'reale'. Se l'attività è invece misurata utilizzando il numero puro di transazioni piuttosto che il loro valore, allora si produce un'immagine molto diversa della rete.
Ecco un grafico dello stesso rapporto che mostra i dati nel conteggio cumulativo delle transazioni per la criptovaluta, sia nelle versioni non filtrate che in quelle aggiustate per entità:
Come mostrato nel grafico sopra, il conteggio delle transazioni non filtrate per Bitcoin, sebbene ancora maggiore, non ha una grande differenza rispetto alla metrica aggiustata per entità.
Questo implicherebbe che i 840 milioni di trasferimenti tra diverse entità hanno costituito solo l'8,8% del volume delle transazioni. La conclusione da trarre qui è naturalmente che l'inflazione del volume è derivata dalla gestione interna da parte degli exchange centralizzati, poiché queste piattaforme detengono quantità molto elevate e quindi, il loro volume tende ad essere alto.
Sebbene tali trasferimenti possano non contribuire all'azione del prezzo di Bitcoin, sono comunque transazioni 'reali' dalla prospettiva della rete, impartendo un impatto visibile in termini di entrate delle commissioni di transazione dei miner.
Prezzo BTC
Al momento della scrittura, Bitcoin è scambiato intorno ai 101.100 dollari, in calo di quasi il 2% nell'ultima settimana.
