Visione macroeconomica

1. La Cina ha annunciato che aumenterà il deficit nel suo bilancio, il che ci mostra che ci sarà più QE in Cina. Ovviamente è positivo nel breve termine, poiché aggiungerà liquidità. Ma ricorda, questa cosa non sembra resiliente nel lungo periodo, poiché sai che il mercato immobiliare in Cina sta crollando e ha un calo del prezzo dell'80%.

2. Per questo motivo, i titoli obbligazionari statunitensi a 10 anni stanno ora avendo un aumento immediato, mostrando "fiducia" nelle prestazioni del governo statunitense nei prossimi 10 anni. Questa cosa potrebbe anche portare a 2 scenari che sono i seguenti.

- Scenario 1

Se l'inflazione aumenta più velocemente dei rendimenti obbligazionari, sarà positivo per il mercato azionario, poiché gli investitori saranno più inclini al rischio sugli asset, poiché il mercato azionario sarà buono come copertura contro l'inflazione.

- Scenario 2

Sarà un problema qui se il rendimento aumenta troppo rapidamente, poiché sarà un costo opportunità più elevato per gli investitori detenere azioni o altri rischi sugli asset.

Personalmente credo che l'inflazione potrebbe aumentare più velocemente dei rendimenti, e credo anche che il rischio ambientale sarà mantenuto almeno per i prossimi mesi.

Ma a lungo termine, ancora una volta vedo che la macroeconomia generale è meno resiliente in questo momento.

Il piano di stimolo cinese è anche buono per l'iniezione di liquidità a breve termine, ma a lungo termine, ancora una volta, non è così resiliente.