Autore: James, BlockTempo di Dongqu.

La Banca del Giappone terrà una riunione di politica monetaria dal 18 al 19, durante la quale 9 membri del comitato monetario esamineranno se aumentare i tassi, portandoli oltre lo 0,25%. Tuttavia, secondo quanto riportato da Reuters, cinque fonti hanno affermato che la Banca del Giappone tende a mantenere i tassi invariati, poiché i decisori vogliono prendersi più tempo per esaminare i rischi esteri e le indicazioni sulle prospettive salariali per l'anno prossimo.

Le notizie affermano che all'interno della Banca del Giappone non è ancora stato raggiunto un consenso sulla decisione finale, poiché alcuni membri del comitato monetario ritengono che il Giappone abbia già soddisfatto le condizioni per un aumento dei tassi a dicembre, ma ci sono anche membri che ritengono che il rimbalzo dello yen abbia alleviato la pressione sui prezzi, e la Banca del Giappone non ha fretta di aumentare i tassi.

Secondo un'indagine di Reuters dello scorso mese, oltre la metà degli economisti prevedeva che la Banca del Giappone avrebbe aumentato i tassi questo mese, circa il 90% degli intervistati prevedeva che entro la fine di marzo dell'anno prossimo, la Banca del Giappone avrebbe alzato i tassi allo 0,5%, ma attualmente il mercato prevede che la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre sia scesa sotto il 30%.

Fonti hanno dichiarato che, con una crescita economica moderata, salari in aumento e un'inflazione che supera il 2% obiettivo da oltre due anni, all'interno della Banca del Giappone cresce la convinzione che le condizioni per ulteriori aumenti dei tassi stiano gradualmente prendendo forma. La Banca del Giappone potrebbe mantenere la sua fiducia nelle prospettive economiche, continuando a ritenere che le tendenze dei consumi stiano crescendo moderatamente.

Tuttavia, l'urgenza di un aumento dei tassi al momento non è alta, poiché lo yen ha recentemente registrato un rimbalzo, riducendo la pressione inflazionistica derivante dalle importazioni di materie prime. Questo contrasta con la situazione di luglio, quando i tassi sono stati aumentati allo 0,25% e lo yen si era rapidamente deprezzato, aumentando i prezzi delle importazioni e incrementando il rischio che l'inflazione superasse le attese.

La Fed dovrebbe ridurre i tassi di 25 punti base questo mese.

Mentre in Giappone c'è l'inclinazione a non aumentare i tassi questo mese, la Fed annuncerà la sua ultima decisione sui tassi il 19 alle 2:00 ora di Taiwan. Il 11 novembre, i dati statunitensi hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,3% su base mensile e del 2,7% su base annuale, un incremento completamente in linea con le aspettative del mercato. Sebbene i dati sull'inflazione siano accelerati rispetto al mese scorso, il mercato ritiene che ciò non sia sufficiente per fermare la Fed dall'abbassare i tassi in questa riunione.

Secondo lo strumento FedWatch della CME, il mercato prevede che, nella riunione della prossima settimana, la possibilità che la Fed riduca i tassi di 25 punti base sia del 98,6%.

Tuttavia, con la situazione dell'inflazione negli Stati Uniti che continua a salire per il secondo mese consecutivo, le decisioni sui tassi della Fed potrebbero complicarsi, e la tendenza a lungo termine per un abbassamento dei tassi potrebbe rallentare, il che significa che le operazioni di arbitraggio con lo yen potrebbero mantenere uno spazio di attrattiva.

Il mercato delle criptovalute ha ancora spazio per un rialzo nel breve periodo?

Gli esperti analizzano che l'attuale situazione economica globale consente a Bitcoin di mantenere uno spazio di arbitraggio con lo yen, tornando a 100.000 dollari. Se il Giappone continua a non aumentare i tassi e gli Stati Uniti mantengono l'incertezza inflazionistica a lungo termine, il mercato delle criptovalute potrebbe ancora avere spazio per un rialzo nel breve periodo.

Tuttavia, gli investitori dovrebbero rimanere attenti ai cambiamenti drammatici nelle politiche economiche complessive di Giappone e Stati Uniti. Non appena lo spazio di arbitraggio scomparirà, la corsa all'uscita delle operazioni di arbitraggio con lo yen avvenuta all'inizio di agosto potrebbe ripetersi, colpendo nuovamente i mercati finanziari globali.

La Banca del Giappone ha deciso di aumentare i tassi di 15 punti base alla fine di luglio di quest'anno. Inoltre, poiché la Fed era pronta a ridurre i tassi, ciò ha portato a un'impennata dello yen, riducendo lo spazio di profitto per le operazioni di arbitraggio "prendere in prestito yen a basso interesse e acquistare valute a alto interesse", costringendo molti investitori a chiudere le posizioni e causando un crollo drammatico dei mercati azionari e delle criptovalute all'inizio di agosto.