Autore originale: Delphi Digital
Traduzione originale: Deep Tide TechFlow
Nel 2024, il mercato delle criptovalute si trova in un momento cruciale: nonostante le forti performance di Bitcoin (BTC), il mercato complessivo ha mostrato segni di stanchezza, fino a quando i cambiamenti normativi di fine anno non hanno portato nuova speranza.
La storia delle criptovalute si sta ricostruendo e il 2025 segnerà un nuovo inizio, che potrebbe unificare il mercato. Ecco le direzioni future.
Questo rapporto offre una revisione annuale del mercato, ripercorrendo le nostre precedenti previsioni e mettendo in evidenza la nostra visione per lo sviluppo dell'anno prossimo.
Leggi l'intero articolo (Prospettive di mercato per il 2025).
La strategia ciclica procede come previsto
Alla fine del 2022, abbiamo analizzato i motivi per cui il fondo del mercato ribassista potrebbe essere già passato.
15 mesi fa, abbiamo iniziato a esprimere con fermezza la nostra fiducia in questo ciclo di mercato rialzista. Il rapporto dell'anno scorso prevedeva che BTC avrebbe raggiunto nuovi massimi nel quarto trimestre del 2024.
A livello macroeconomico, la situazione si allinea con le nostre aspettative.
Attualmente, comprendiamo che il dimezzamento di Bitcoin non è il principale motore del ciclo del mercato delle criptovalute, ma è il ciclo di liquidità a svolgere un ruolo chiave.
Alla fine dello scorso anno, abbiamo sottolineato le condizioni favorevoli per BTC che garantirebbero una forte performance nel primo trimestre - una di queste è stata l'impennata di liquidità globale che abbiamo visto nel quarto trimestre del 2023.
Abbiamo anche avvertito che, dalla fine del primo trimestre 2024 all'inizio del secondo trimestre, il mercato potrebbe affrontare un rischio maggiore di correzione.
La ragione è che abbiamo osservato segni di un indebolimento della dinamica di liquidità delle due principali banche centrali del mondo.
BTC è aumentato di oltre il 130% quest'anno fino ad oggi - e ciò è avvenuto senza troppa assistenza da parte della Fed.
In effetti, la liquidità della Fed è diminuita costantemente negli ultimi 9-10 mesi.
Il ritorno del sentiment ottimista
Il 2024 sarà un anno insolito per il mercato delle criptovalute. Da un lato, la maggior parte delle principali criptovalute è tornata ai massimi storici, e il mercato degli altcoin ha mostrato anche prestazioni eccezionali.
Ma su Twitter crypto, molte persone hanno discusso incessantemente per gran parte di quest'anno. Sebbene Twitter crypto mostri spesso ipersensibilità, il sentimento negativo del 2024 contrasta fortemente con la tendenza positiva dei prezzi.
Qual è la causa di questo contrasto? Prima di tutto, la dominanza di Bitcoin: il prezzo di BTC è aumentato del 130% fino ad oggi quest'anno, raggiungendo il massimo della dominanza degli ultimi tre anni.
Un altro motivo di sentimenti negativi è la divergenza nelle performance di mercato: alcune criptovalute sono aumentate, altre sono aumentate leggermente, ma la maggior parte è scesa o è rimasta invariata.
Sebbene Bitcoin sia aumentato di oltre il 100%, ci sono stati alcuni token che hanno ottenuto un successo significativo in un mercato complessivamente in calo, mostrando una divergenza nelle performance di mercato.
La classica 'strada verso la stagione degli altcoin' tanto attesa da molti non si è materializzata.
Il componente mancante
Come abbiamo menzionato in molti dei nostri rapporti nell'ultimo anno, il mercato delle criptovalute affronta un enorme squilibrio tra domanda e offerta.
In breve, la domanda di criptovalute non ha tenuto il passo con l'offerta complessiva di criptovalute. Ma perché?
Eccesso di offerta di token
Gli aggregatori hanno elencato oltre 10.000 token, rispetto ai circa 1.500 del 2017, un aumento di 10 volte.
Applicazioni come pump.fun rendono la creazione di token semplice: dal gennaio 2024, sono stati emessi oltre 4 milioni di token, di cui oltre 50.000 token sono stati emessi da Raydium di Solana.
La continuazione dei meme, il ritorno ai fondamentali... o entrambi?
Il 2024 ha visto l'emergere di strategie di investimento combinate tra criptovalute principali e Memecoin. Abbiamo esplorato queste dinamiche di mercato nei rapporti approfonditi 'The Dog Days of Summer' e 'Attention Is All You Need'.
Queste tendenze di mercato continueranno, portando un altro anno dominato dalle Memecoin? Oppure il mercato delle criptovalute si è già spostato, tornando ai fondamentali?
La situazione reale è più complessa, influenzata da un'eccitazione speculativa e da tendenze di mercato in continua evoluzione.
Solana accelera lo sviluppo
Nel ciclo precedente, $SOL è passato da $ 1 a $ 260 in solo un anno, grazie al 'trading di Alt L1' e alla sua posizione di 'moneta di Sam'.
Sebbene l'ecosistema sia ancora nelle fasi iniziali di sviluppo, ha attratto team come Jito, Drift e Helium, che alla fine sono diventati la spina dorsale della rete Solana.
Tuttavia, Solana ha cercato troppo una crescita rapida. Fino al 2022, questo fenice è caduta a causa della frode di FTX, del mercato ribassista e delle domande sulla stabilità della catena.
Dai picchi ai minimi, SOL ha subito un calo del 96%.
A Natale 2022, 'Bonk' ha airdroppato metà dei suoi token alla comunità di Solana. All'epoca, il prezzo di scambio di SOL era di $ 11, con un sentimento di mercato depresso.
Tuttavia, $BONK ha portato speranza. Pochi giorni dopo, SOL è sceso a $ 8, mettendo fine a un anno difficile.
Dalle ceneri, Solana è rinata nel 2023. Il team centrale, che ha affrontato le sfide del 2022, ha raddoppiato i propri sforzi.
@DriftProtocol, @jito_sol e @TensorFdn si concentrano sul servizio degli utenti fedeli. Solana sta gradualmente recuperando grazie a un'innovazione costante.
Guardando al 2025, ci sono ancora alcune questioni in sospeso:
La rivalutazione di SOL è già completata?
Le Memecoin perderanno slancio?
Base riuscirà a conquistare quote di mercato?
Ethereum contrattaccherà?
Sebbene queste preoccupazioni siano legittime, trascurano questioni fondamentali. La storia di Solana per il 2025 si basa su due convinzioni fondamentali che determineranno il suo sviluppo futuro:
I dati di Solana indicano che SOLETH sta subendo un nuovo prezzo. L'attività sottostante mostra solidi fondamentali, suggerendo che ha ancora spazio per crescere rispetto a ETH.
Leadership e cultura: l'innovazione continua di Solana e il suo ecosistema fiorente le conferiscono una posizione di leadership unica nel settore delle criptovalute.
Consideriamo il 2024 un punto di svolta per l'industria.
Sebbene non possiamo prevedere esattamente come sarà il 2025, i nostri analisti stanno già pianificando opportunità e rischi potenziali.
