Autore: Ben Weiss, DL News; Traduzione: Deng Tong, Golden Finance
MicroStrategy vuole che gli investitori sappiano che sta accumulando Bitcoin.
MicroStrategy ha annunciato il titolo del suo rapporto sugli utili del primo trimestre: “Possiede attualmente 214.400 Bitcoin.”
Nel secondo trimestre, il suo annuncio è stato: “Possiede attualmente 226.500 Bitcoin.”
E il fondatore e presidente dell'azienda, Michael Saylor, sembra non fare quasi nulla su X, oltre a lodare la criptovaluta più grande del mondo.
“Bitcoin è una rete di calabroni che servono la Dea della saggezza, nutrita dal fuoco della verità,” ha scritto nel suo post in evidenza sul profilo X.
Ma MicroStrategy non sta solo acquistando Bitcoin. Ha 1.637 dipendenti.
Il vicepresidente esecutivo e chief product officer Saurabh Abhyankar ha dichiarato che la stragrande maggioranza di questi dipendenti è coinvolta nei prodotti di analisi dei dati dell'azienda.
Sì, la frenesia di acquisto di Bitcoin da parte di MicroStrategy ha attirato le prime pagine - soprattutto quando la più grande criptovaluta del mondo ha raggiunto un nuovo massimo storico oltre i 100.000 dollari.
Con l'impennata del prezzo di Bitcoin, anche il prezzo delle azioni di MicroStrategy è schizzato in alto.
Le azioni quotate in Nasdaq dell'azienda sono aumentate di oltre il 450% quest'anno, superando il aumento del 135% di Bitcoin.
Nonostante l'entusiasmo per Bitcoin, i dipendenti di MicroStrategy continuano a sviluppare software discreto per aziende come gli operatori alberghieri Hilton, il rivenditore di mobili Crate & Barrel e la compagnia aerea Emirates.
Abhyankar ha affermato che i prodotti software di MicroStrategy sono una parte centrale della sua attività - e anche una parte della vita quotidiana di molte persone negli Stati Uniti e altrove.
“Potresti già utilizzare MicroStrategy,” ha detto, “perché stai interagendo con alcune delle grandi banche e dei grandi rivenditori.”
Chi serve MicroStrategy?
Il prodotto di punta di MicroStrategy, MicroStrategy ONE, non è orientato verso l'utente quotidiano come Uber o Google Search.
Il suo software aziendale opera dietro le quinte nelle grandi aziende.
Abhyankar ha citato i rivenditori come esempio.
“Il manager del negozio deve fare molte cose per gestire la propria attività.”
Ciò include dati su inventario del negozio, programmazione dei dipendenti e consegne previste. Questi dati e il software per classificarli sono spesso isolati.
In altre parole, il calendario per gestire i dipendenti è un programma diverso da quello per monitorare l'inventario del negozio.
Ma per le grandi aziende, è più efficiente per i manager e gli alti dirigenti visualizzare tutto su una piattaforma.
“Fondamentalmente, la nostra piattaforma ti consente di connettere i dati provenienti da tutti questi diversi sistemi,” ha detto Abhyankar.
E poiché il pacchetto software e dati di ciascuna azienda è diverso - Hilton e Crate & Barrel non sono la stessa azienda - il software di MicroStrategy deve essere flessibile.
“Banche, rivenditori, ospedali, aziende farmaceutiche e così via - la maggior parte delle loro attività utilizza MicroStrategy per operare,” ha aggiunto Abhyankar.
I clienti attuali includono una varietà di aziende: Pfizer, United States Postal Service e persino il gigante del pollo KFC.
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Tuttavia, gli investitori non stanno accaparrandosi le azioni di MicroStrategy a oltre 370 dollari, poiché hanno fiducia nella capacità dell'azienda di aiutare gli ospedali a operare in modo più efficiente.
MicroStrategy è stata quotata per la prima volta pubblicamente nel 1998. Ma nel 2020, quando Saylor annunciò che la sua azienda aveva acquistato 21.454 Bitcoin per circa 250 milioni di dollari, MicroStrategy attirò un nuovo gruppo di investitori.
In un comunicato stampa ha affermato: “Questo investimento riflette la nostra convinzione che Bitcoin, come la criptovaluta più ampiamente adottata a livello globale, è un mezzo affidabile per la conservazione del valore e un asset d'investimento attraente, con un potenziale di apprezzamento a lungo termine maggiore rispetto a quello di detenere liquidità.”
Secondo gli analisti di Bernstein, la strategia finanziaria di Bitcoin di MicroStrategy è la seguente: utilizzare il cash residuo dell'attività software per acquistare Bitcoin. Acquistare Bitcoin emettendo azioni o obbligazioni. Con l'aumento del prezzo di Bitcoin (si spera), il valore delle risorse di MicroStrategy salirà, il che aumenterà il prezzo delle azioni di MicroStrategy.
Dal 2020, l'azienda ha accumulato oltre 402.100 Bitcoin, del valore di circa 40 miliardi di dollari.
Proxy per Bitcoin
Il prezzo delle azioni di MicroStrategy fluttua in sincronia con il prezzo di Bitcoin, specialmente quest'anno, poiché l'azienda ha investito sempre più risorse aziendali nelle criptovalute.
Gli investitori generalmente vedono le azioni di criptovaluta come proxy per Bitcoin - un modo semplice e a basso costo per bloccare i profitti di Bitcoin senza interagire direttamente con il mercato delle criptovalute.
Infatti, gli analisti di Wall Street che forniscono raccomandazioni azionarie per clienti istituzionali menzionano raramente il software.
Mercoledì, Bernstein ha persino considerato il settore software come un potenziale ostacolo per MicroStrategy per essere inclusa nell'indice di riferimento S&P 500.
L'analista di Bloomberg Intelligence James Seyffart condivide la stessa opinione, ritenendo che la “mancanza di profitti” della società sia un ostacolo per essere inclusa nell'indice S&P 500.
Bernstein prevede che MicroStrategy continuerà a investire massicciamente in Bitcoin, facendo volare il suo prezzo delle azioni a 600 dollari nei prossimi 12 mesi.
Addio al business software?
L'ossessione di MicroStrategy per la criptovaluta più grande del mondo solleva una domanda: il suo business software sta andando in declino?
Dal 2020 al 2024, il fatturato trimestrale dalle vendite di software è rimasto stagnante tra 110 e 135 milioni di dollari.
Dal fine 2020 al terzo trimestre del 2024, il numero di dipendenti di MicroStrategy è diminuito del 22%.
Abhyankar ha rifiutato di rivelare se MicroStrategy sia pronta a diventare un fondo puramente focalizzato su Bitcoin. “Il mio obiettivo è far crescere il business di analisi,” ha detto.
Invece, ha detto, ritiene che l'attenzione dell'azienda per Bitcoin completi il suo business software.
Ritiene che l'impennata del prezzo delle azioni di MicroStrategy aiuti ad attrarre e mantenere talenti nel software, mentre il suo bilancio incentrato su Bitcoin riduce la necessità di perseguire profitti a breve termine a scapito dei guadagni a lungo termine nel suo business di analisi.
Ha detto che gli investitori di solito misurano i fornitori di software attraverso l'aumento del fatturato trimestrale e dei clienti. Tuttavia, il bilancio di Bitcoin di MicroStrategy ha aggiunto un altro indicatore per gli analisti per valutare l'azienda.
“Il mio obiettivo è far crescere il business di analisi.” — Saurabh Abhyankar
“La nostra strategia su Bitcoin ha alleviato questa pressione, permettendoci di adottare un approccio a lungo termine per attuare i nostri investimenti in ingegneria e innovazione,” ha affermato Abhyankar.
Alla fine, sapeva che il business di analisi di MicroStrategy non sarebbe diventato la notizia principale. Tuttavia, Abhyankar ha assicurato che la maggior parte dei 1.637 dipendenti dell'azienda sta facendo altro e non solo accumulando Bitcoin per Michael Saylor.
“Forse siamo solo una piccola parte di MicroStrategy,” ha affermato Abhyankar, riferendosi alla posizione preminente del business software nel bilancio dell'azienda. “Ma siamo comunque una parte importante.”
