Autore: Ben Weiss, DL News; Traduzione: Deng Tong, Golden Finance

MicroStrategy vuole che gli investitori sappiano che sta accumulando Bitcoin.

MicroStrategy ha annunciato che il titolo del suo rapporto trimestrale è: "Attualmente possediamo 214.400 Bitcoin."

Nel secondo trimestre, il contenuto dell'annuncio era: "Attualmente possediamo 226.500 Bitcoin."

E il fondatore e presidente dell'azienda, Michael Saylor, sembra fare poco su X, oltre a lodare la criptovaluta più grande del mondo.

"Il Bitcoin è una rete di calabroni al servizio della dea della saggezza, che si nutre di fiamme di verità," ha scritto in un post in evidenza sul suo profilo X.

Ma MicroStrategy non sta solo acquistando Bitcoin. Ha 1.637 dipendenti.

L'amministratore delegato e chief product officer Saurabh Abhyankar ha affermato che la stragrande maggioranza di questi dipendenti è impegnata nei prodotti di analisi dei dati dell'azienda.

Sì, la frenesia degli acquisti di Bitcoin da parte di MicroStrategy ha attirato le prime pagine - soprattutto mentre la criptovaluta più grande del mondo ha raggiunto un massimo storico e ha superato i 100.000 dollari.

Con l'aumento del prezzo del Bitcoin, anche il prezzo delle azioni di MicroStrategy è decollato.

Le azioni dell'azienda quotate al Nasdaq sono aumentate di oltre il 450% quest'anno, superando il 135% di aumento del Bitcoin.

Nonostante l'ondata di entusiasmo per il Bitcoin, i dipendenti di MicroStrategy stanno ancora sviluppando software low-key per aziende come l'operatore alberghiero Hilton, il rivenditore di mobili Crate & Barrel e la compagnia aerea Emirates.

Abhyankar ha dichiarato che i prodotti software di MicroStrategy rappresentano una parte fondamentale della sua attività - e anche una parte della vita quotidiana di molte persone negli Stati Uniti e altrove.

"Potresti già utilizzare MicroStrategy," ha detto, "perché stai interagendo con alcune grandi banche e rivenditori."

Chi serve MicroStrategy?

Il prodotto di punta di MicroStrategy, MicroStrategy ONE, non è rivolto agli utenti quotidiani come Uber o Google Search.

Il suo software aziendale opera dietro le quinte nelle grandi aziende.

Abhyankar ha detto, per fare un esempio, i rivenditori.

"I manager dei negozi devono fare molte cose per gestire le loro attività."

Questi includono dati sull'inventario dei negozi, la programmazione dei dipendenti e le consegne previste. Questi dati e il software per classificarli sono spesso isolati.

In altre parole, il calendario utilizzato per gestire i dipendenti è un programma diverso rispetto a quello utilizzato per tenere traccia dell'inventario dei negozi.

Ma per le grandi aziende, è più efficiente per i manager e i dirigenti visualizzare tutto da un'unica piattaforma.

"Fondamentalmente, la nostra piattaforma ti consente di connettere i dati provenienti da tutti questi diversi sistemi," ha detto Abhyankar.

E poiché i pacchetti software e dati di ciascuna azienda sono diversi - Hilton e Crate & Barrel non sono la stessa azienda - il software di MicroStrategy deve essere flessibile.

"Banche, rivenditori, ospedali, aziende farmaceutiche e così via: la maggior parte delle loro operazioni utilizza MicroStrategy per funzionare," ha aggiunto Abhyankar.

I clienti attuali includono una varietà di aziende: Pfizer, United States Postal Service e persino il gigante del pollo KFC.

Offerta pubblica iniziale

Tuttavia, gli investitori non hanno affollato le azioni di MicroStrategy a oltre 370 dollari, poiché hanno fiducia nella capacità dell'azienda di aiutare gli ospedali a operare in modo più efficiente.

MicroStrategy ha effettuato la sua prima offerta pubblica nel 1998. Ma nel 2020, quando Saylor ha annunciato che la sua azienda aveva acquistato 21.454 Bitcoin per circa 250 milioni di dollari, MicroStrategy ha attirato un gruppo di nuovi investitori.

Ha dichiarato in un comunicato stampa: "Questo investimento riflette la nostra convinzione che il Bitcoin, come la criptovaluta più ampiamente adottata a livello globale, è un mezzo affidabile di conservazione del valore e un asset di investimento attraente, con un potenziale di apprezzamento a lungo termine maggiore rispetto al detenere contante."

Secondo gli analisti di Bernstein, la strategia finanziaria di Bitcoin di MicroStrategy è la seguente: utilizzare il cash flow residuo dal business software per acquistare Bitcoin. Acquistare Bitcoin emettendo azioni o obbligazioni. Con l'aumento del prezzo del Bitcoin (si spera), il valore del capitale di MicroStrategy aumenterà, il che solleverà il prezzo delle azioni di MicroStrategy.

Dal 2020, l'azienda ha accumulato oltre 402.100 Bitcoin, per un valore di circa 40 miliardi di dollari.

Agenti di Bitcoin

Il prezzo delle azioni di MicroStrategy oscilla in sincronia con il prezzo del Bitcoin, specialmente quest'anno, poiché l'azienda sta investendo sempre più risorse aziendali nelle criptovalute.

Gli investitori di solito vedono le azioni delle criptovalute come un proxy per Bitcoin - un modo semplice e conveniente per bloccare i guadagni del Bitcoin senza interagire direttamente con il mercato delle criptovalute.

Infatti, gli analisti di Wall Street che forniscono raccomandazioni sulle azioni per i clienti istituzionali menzionano raramente il software.

Mercoledì, Bernstein ha persino considerato il settore software come un potenziale ostacolo per MicroStrategy nell'essere inclusa nell'indice S&P 500.

L'analista di Bloomberg Intelligence James Seyffart condivide lo stesso punto di vista, ritenendo che la "mancanza di profitti" dell'azienda sia un ostacolo all'inclusione nell'indice S&P 500.

Bernstein prevede che MicroStrategy continuerà a investire pesantemente in Bitcoin, portando il suo prezzo delle azioni a salire a 600 dollari nei prossimi 12 mesi.

Addio al business software?

Il fervente interesse di MicroStrategy per la criptovaluta più grande al mondo solleva una domanda: il suo business software sta andando verso un declino?

Tra il 2020 e il 2024, le entrate trimestrali delle vendite di software sono rimaste stagnanti tra 110 milioni e 135 milioni di dollari.

Dal fine del 2020 al terzo trimestre del 2024, il numero di dipendenti di MicroStrategy è diminuito del 22%.

Abhyankar ha rifiutato di rivelare se MicroStrategy sia pronta a diventare un fondo puramente Bitcoin. "Il mio obiettivo è far crescere il business analitico," ha detto.

Al contrario, ha detto di ritenere che l'attenzione dell'azienda sul Bitcoin completi il suo business software.

Ritiene che l'aumento del prezzo delle azioni di MicroStrategy aiuti ad attrarre e trattenere talenti nel software, mentre il suo bilancio incentrato su Bitcoin riduce la necessità del suo business analitico di perseguire profitti a breve termine a spese di guadagni a lungo termine.

Ha detto che gli investitori di solito misurano i fornitori di software aumentando le entrate trimestrali e i clienti. Tuttavia, il bilancio Bitcoin di MicroStrategy ha aggiunto un altro indicatore per gli analisti per valutare l'azienda.

"Il mio obiettivo è far crescere il business analitico." - Saurabh Abhyankar

"La nostra strategia di Bitcoin allevia questa pressione, consentendoci di adottare un approccio a lungo termine per implementare i nostri investimenti in ingegneria e innovazione," ha affermato Abhyankar.

Alla fine, sapeva che il business di analisi dati di MicroStrategy non sarebbe stato in prima pagina. Tuttavia, Abhyankar ha assicurato che la maggior parte dei 1.637 dipendenti dell'azienda sta facendo altre cose, e non solo accumulando Bitcoin per Michael Saylor.

"Forse siamo solo una piccola parte di MicroStrategy," ha detto Abhyankar, riferendosi alla posizione di spicco del business software nel bilancio dell'azienda. "Ma siamo comunque una parte importante."