Autore originale: Delphi Digital
Tradotto da: TechFlow
Ridistribuzione: Luke, Mars Finance
Nel 2024, il mercato delle criptovalute si trova in un momento cruciale: mentre il Bitcoin (BTC) mostra una prestazione forte, l'intero mercato mostra segni di debolezza, fino a quando i cambiamenti normativi di fine anno non portano nuova speranza.
La storia delle criptovalute si sta ricostruendo, e nel 2025 ci sarà un nuovo inizio che potrebbe unificare il mercato. Di seguito sono riportate le direzioni future.
Questo rapporto fornisce una revisione annuale del mercato, rivisitando le nostre previsioni precedenti e mettendo in evidenza la nostra visione per lo sviluppo dell'anno prossimo.
Leggi l'articolo completo (Prospettive di mercato 2025).
La strategia ciclica procede come previsto
Alla fine del 2022, abbiamo analizzato i motivi per cui il fondo del mercato ribassista potrebbe essere già stato superato.
15 mesi fa, abbiamo iniziato a esprimere fermamente fiducia in questo ciclo di mercato rialzista. Il rapporto dell'anno scorso prevedeva che BTC avrebbe raggiunto un nuovo massimo nel quarto trimestre del 2024.
A livello macroeconomico, la realtà coincide con le nostre aspettative.
Attualmente, comprendiamo che il dimezzamento del Bitcoin non è il principale motore del ciclo del mercato delle criptovalute, ma il ciclo della liquidità gioca un ruolo chiave.
Alla fine dell'anno scorso, abbiamo evidenziato le condizioni favorevoli per BTC per garantire una forte performance nel primo trimestre - una di queste era l'impennata della liquidità globale che abbiamo visto nel quarto trimestre del 2023.
Abbiamo anche avvertito che da fine primo trimestre 2024 a inizio secondo trimestre, il mercato potrebbe affrontare un rischio di correzione maggiore.
La ragione è che abbiamo osservato segni di indebolimento della spinta alla liquidità da parte delle due principali banche centrali globali.
Il BTC è aumentato di oltre il 130% finora quest'anno - e ciò è avvenuto senza troppo supporto da parte della Federal Reserve.
In effetti, la liquidità della Federal Reserve è diminuita costantemente negli ultimi 9-10 mesi.
Ritorno dell'ottimismo
Il 2024 sarà un anno insolito per il mercato delle criptovalute. Da un lato, la maggior parte delle principali criptovalute è tornata ai massimi storici e il mercato delle altcoin ha mostrato performance eccezionali.
Ma su Twitter delle criptovalute, molte persone hanno discusso incessantemente per gran parte di quest'anno. Sebbene Twitter delle criptovalute tenda a mostrare ipersensibilità, il sentiment negativo del 2024 contrasta nettamente con l'andamento positivo dei prezzi.
Qual è la causa di questo contrasto? Prima di tutto, la dominanza del Bitcoin: il prezzo di BTC è aumentato del 130% finora quest'anno, raggiungendo il massimo livello di dominanza degli ultimi tre anni.
Un altro motivo di sentiment negativo è la diversificazione delle performance di mercato: alcune criptovalute sono aumentate, alcune sono aumentate leggermente, ma la maggior parte è diminuita o è rimasta invariata.
Nonostante il Bitcoin sia aumentato di oltre il 100%, in un mercato complessivamente ribassista, ci sono ancora alcune criptovalute che hanno ottenuto un successo significativo, mostrando differenze nelle performance di mercato.
La classica 'via verso la stagione delle altcoin' che molti si aspettavano non si è materializzata.
Componente mancante
Come abbiamo menzionato in molti dei nostri rapporti nell'ultimo anno, il mercato delle criptovalute sta affrontando un enorme squilibrio tra domanda e offerta.
In breve, la domanda di criptovalute non ha tenuto il passo con l'offerta complessiva di criptovalute. Ma perché?
Offerta di token eccessiva
I aggregatori hanno elencato oltre 10.000 token, rispetto ai circa 1.500 del 2017, un aumento di dieci volte.
Applicazioni come pump.fun hanno reso semplice la creazione di token: dal gennaio 2024, sono stati emessi oltre 4 milioni di token, di cui oltre 50.000 da Raydium di Solana.
Continuità dei Meme, orientamento verso i fondamentali... o entrambi?
Il 2024 ha visto l'emergere di strategie di investimento che combinano principali criptovalute e Memecoin. Abbiamo esaminato in dettaglio queste dinamiche di mercato nei rapporti approfonditi The Dog Days of Summer e Attention Is All You Need.
Queste tendenze di mercato continueranno, portando a un altro anno dominato dai Memecoin? Oppure il mercato delle criptovalute ha già cambiato rotta, tornando ai fondamentali?
La realtà è più complessa, influenzata da un'ondata speculativa e da tendenze di mercato in continua evoluzione.
Sviluppo accelerato di Solana
Nel ciclo precedente, $SOL è passato da $1 a $260 in soli un anno, grazie al trading 'Alt L1' e alla sua posizione di 'moneta Sam'.
Sebbene l'ecosistema sia ancora nelle fasi iniziali di sviluppo, ha attratto team come Jito, Drift e Helium, che sono diventati le fondamenta della rete Solana.
Tuttavia, Solana ha cercato troppo rapidamente la crescita. Nel 2022, questo fenice è crollata a causa della frode FTX, del mercato ribassista e del dubbio sulla stabilità della catena.
Dalla vetta al fondo, SOL ha subito un calo del 96%.
Nel Natale del 2022, 'Bonk' ha airdrottato metà dei suoi token alla comunità di Solana. All'epoca, il prezzo di scambio di SOL era di $11 e il sentiment di mercato era debole.
Tuttavia, $BONK ha portato speranza. Pochi giorni dopo, SOL ha toccato il fondo a $8, chiudendo un anno difficile.
Dalle ceneri, Solana è rinata nel 2023. I team principali che hanno affrontato le sfide del 2022 hanno raddoppiato i loro sforzi.
@DriftProtocol, @jito_sol e @TensorFdn si concentrano sul servizio agli utenti fedeli. Solana sta lentamente recuperando grazie a un'innovazione costante.
Guardando al 2025, ci sono ancora alcune questioni irrisolte:
La rivalutazione di SOL è già completata?
I Memecoin perderanno il loro fascino?
Base può conquistare quote di mercato?
Ethereum farà una controffensiva?
Sebbene queste preoccupazioni siano valide, trascurano la questione centrale. La storia di Solana per il 2025 si basa su due credenze fondamentali, che determineranno il suo sviluppo futuro:
I dati di Solana indicano che SOLETH sta subendo un nuovo processo di valutazione. L'attività sottostante mostra solidi fondamentali, suggerendo che ha ancora spazio per crescere rispetto all'ETH.
Leadership e cultura: l'innovazione continua di Solana e il suo ecosistema fiorente le conferiscono una posizione di leadership unica nel campo delle criptovalute.
Consideriamo il 2024 come un punto di svolta per l'industria.
Sebbene non possiamo prevedere esattamente come sarà il 2025, i nostri analisti stanno pianificando potenziali opportunità e rischi.
