（Le persone comuni devono attraversare almeno tre cicli di toro e orso per poter diventare ricche)

Il miglior insegnante per gli investitori al dettaglio è il mercato, ma quante persone possono realmente sopportare le dure prove del mercato, la disperazione, l'impotenza, la confusione, fino a ritirarsi. Non aspettano i benefici del mercato.

Ritirarsi quando la liquidità è esaurita e poi riemergere quando la liquidità è abbondante. Il risultato è una continua perdita.

Primo ciclo: se una persona comune manca di informazioni fondamentali, non ha risorse, non ha contesto e nessuno che la guidi, quindi i media diventano il tuo principale canale informativo.

I nuovi arrivati nel mercato non sanno affatto cosa significhi avere paura e cosa significhi essere spietati. Quando iniziano a vedere profitti, stanno seminando le conseguenze. Vedendo il bias del sopravvissuto, aumentano successivamente i fondi, usando la leva. Guadagnano più velocemente, e quando sono estremamente eccitati, è molto probabile che sia il momento in cui i grandi investitori raccolgono i profitti.

Poi scopriranno che i guadagni non realizzati svaniscono istantaneamente in perdite, fino al liquidazione.

Secondo ciclo: in genere, le persone perdono praticamente tutto il capitale nel primo ciclo, non riescono a sopportare il mercato orso, il che significa ritirarsi. In quel momento, probabilmente hai bisogno di rimborsare i prestiti fatti durante il mercato toro, e con uno stipendio di qualche migliaio e un lavoro estenuante, inizi a mettere in dubbio il valore del lavoro, ma gli interessi sui prestiti diventano il tuo nemico più grande, lasciandoti senza voglia di riflettere.

Ma ciò che ti colpisce di più non è il debito, ma il fatto che ti rendi conto di non avere alcuna "capacità di guadagnare". Le opportunità fornite dal mercato toro non servono a nulla nel mercato orso. Guardando criptovalute che sono scese del 90% e potrebbero scendere ancora del 50%, pensi che tutto sia una truffa Ponzi e lentamente ti allontani dal giro. Torni alla vita reale.

A questo punto, nel gruppo, non parla nessuno per una settimana o anche per due settimane. Ma il mercato inizia silenziosamente a ripartire, fino a quando un giorno supera il massimo storico, e quando guardi le criptovalute che hai detenuto per due anni, ti rendi conto di essere tornato in pareggio, sospiri di sollievo, finalmente sei riuscito a uscirne, vendi tutto per recuperare i costi. Perché non credi più che ci possa essere un mercato toro, senza nuovi arrivati nel giro, da dove verrebbero nuovi fondi? Non è così facile avere un toro.