Recenti analisi del fornitore di dati on-chain Glassnode rivelano che l'attuale ciclo di mercato di Bitcoin sta registrando rendimenti medi significativamente inferiori rispetto ai cicli precedenti.
Le performance di Bitcoin nell'attuale ciclo, iniziato dopo aver toccato il fondo a novembre 2022, mostrano cambiamenti notevoli nel ritorno sugli investimenti (ROI) e nella volatilità del mercato, secondo i dati condivisi dalla società di analisi on-chain.
I dati confrontano l'attuale ciclo con i due mercati rialzisti precedenti, evidenziando una transizione nel comportamento di Bitcoin mentre matura in una classe di attivi più grande e stabile.
Bitcoin vede il ROI più basso
Ad esempio, dal minimo di Bitcoin nel 2015 fino alla fine del ciclo nel 2018, ha registrato una crescita del 5,90X (590%) durante quella stagione rialzista.
Il ciclo successivo, dal 2018 al 2022, ha visto guadagni ancora più impressionanti, con Bitcoin$BTC
registrando una crescita di prezzo del 10,47X (1.047%) dai minimi ai massimi.
Al contrario, nell'attuale ciclo, dove Bitcoin ha toccato il fondo a circa $15K alla fine del 2022, ha finora registrato una crescita del prezzo del 598%, basata sul suo recente massimo storico di $104K.
Secondo Glassnode, questo ciclo è il 26,94% al di sotto della crescita media degli ultimi due cicli.
La volatilità di Bitcoin si attenua, vivendo il ciclo meno volatile
Nel frattempo, riguardo alla volatilità del mercato, l'attuale ciclo si distingue anche per la sua relativa stabilità. Confrontando i drawdown o le diminuzioni di prezzo dai picchi ai minimi, la volatilità di Bitcoin è notevolmente diminuita.
Ad esempio, il drawdown medio nell'attuale ciclo è -7,68%, molto inferiore al -16,24% medio di tutti i cicli.
Allo stesso modo, il drawdown massimo è stato -26,25% dal 2022, rispetto a un drammatico -71,15% di drawdown durante il ciclo 2011-2013.
Questo segna il ciclo meno volatile di Bitcoin fino ad oggi, suggerendo che il mercato sta diventando più resiliente e meno soggetto a oscillazioni estreme dei prezzi.
Bitcoin visto come una classe di attivi più stabile e istituzionalizzata
Secondo Glassnode, la combinazione di ROI più bassi e drawdown più piccoli indica la trasformazione graduale di Bitcoin in un attivo più stabile e istituzionalizzato.
Questi metriche suggeriscono che Bitcoin non è più così volatile come una volta, un fattore cruciale per attrarre investitori tradizionali e attori istituzionali che richiedono maggiore stabilità.
ROI più bassi e drawdown più piccoli evidenziano l'evoluzione di #Bitcoin in una classe di attivi più grande e stabile. In sintesi: l'attuale ciclo mostra #BTC☀ la resilienza in un mercato sempre più istituzionalizzato.
— glassnode (@glassnode) 11 dicembre 2024
Essenzialmente, l'analisi di Glassnode sottolinea la crescente maturità di Bitcoin come classe di attivi. Anche se potrebbe non produrre i rendimenti stratosferici dei cicli precedenti, dimostra resilienza in un ambiente di mercato sempre più standardizzato e regolato.