Autore: Lris, Bai Qian

Circa due settimane fa, l'avvocato Mankun ha scritto un articolo (Qual è la differenza tra un fondo e una fondazione? È essenziale per l'operazione conforme ai progetti Web3), in cui ha presentato dettagliatamente il concetto di fondo crittografico e i relativi scenari applicativi. In sintesi, un fondo crittografico è una forma di investimento collettivo, dove gli investitori forniscono capitale e il fondo si occupa di trovare progetti Web3 per generare profitti.

Apparentemente, i fondi crittografici dovrebbero essere un'esistenza di investimento molto popolare. Tuttavia, nella clientela con cui l'avvocato Mankun ha avuto a che fare, in particolare tra gli investitori non nativi di Web3, molti non sono a conoscenza di "perché sia necessario un fondo crittografico? Quali sono i vantaggi della creazione di un fondo crittografico?"

Pertanto, l'avvocato Mankun scrive questo articolo per far comprendere l'importanza dei fondi crittografici per gli investitori dal punto di vista della conformità legale.

Limitazioni degli investimenti personali

Negli ultimi anni, l'ondata di investimenti in Web3 ha continuato a crescere, attirando sempre più individui e istituzioni in questo settore. Dalle criptovalute agli NFT, dal DeFi al GameFi, una varietà di progetti continua a emergere, apparentemente offrendo opportunità ovunque. Tuttavia, gli investimenti in Web3 non sono così semplici come possono sembrare, poiché i problemi legali e di conformità sottostanti potrebbero cogliere molti investitori di sorpresa.

Particolarmente per gli investitori ad alto patrimonio, sebbene il modo di investire individualmente sembri flessibile e libero, nella pratica, sia la profondità dell'accesso alle informazioni che la sistematicità nella gestione dei rischi spesso non riescono a soddisfare le esigenze complesse degli investimenti. Inoltre, di fronte a un settore in rapida evoluzione tecnologica e a un ambiente normativo in continua evoluzione, gli investitori individuali non solo necessitano di tempo e conoscenze professionali adeguate, ma devono anche affrontare rischi di conformità non trascurabili, il che richiede capacità di investimento ancora più elevate.

• Asimmetria informativa. Lo sviluppo del settore Web3 avviene a un ritmo rapido, con nuovi progetti che emergono ogni giorno, ma la loro qualità è variabile. A prima vista, molti progetti promettono di "cambiare il futuro", mentre in realtà potrebbero rivelarsi truffe travestite da tecnologia. Per gli investitori Web3, selezionare obiettivi di investimento realmente sostenibili a lungo termine tra numerosi progetti rappresenta senza dubbio una grande sfida. In particolare, quando si tratta di investimenti transfrontalieri, l'ambiente legale complesso e le differenze culturali aggravano ulteriormente il problema dell'asimmetria informativa.

• Preoccupazioni per l'elevata volatilità. Il mercato degli investimenti Web3 è noto per la sua alta volatilità; sebbene ciò offra grandi opportunità per la creazione di ricchezza, comporta anche un'alta probabilità di fallimento. Gli investitori personali in Web3 tendono a concentrare i fondi su pochi progetti a causa di limitazioni di risorse; questa strategia, sebbene sembri generare ricavi più elevati a breve termine, espone a rischi estremamente alti a causa della mancanza di diversificazione.

• Sfide di conformità. La natura globalizzata di Web3 rende l'ambiente legale e normativo estremamente complesso. Per gli investitori di Web3, gli investimenti personali devono affrontare non solo i rischi del progetto stesso, ma anche gestire le questioni di conformità nelle transazioni transfrontaliere, come la gestione dei cambi, la dichiarazione fiscale e la determinazione delle caratteristiche legali dei token. Se non gestite correttamente, queste questioni possono portare a problemi legali imprevisti.

• Sostenere insufficiente. Investire in Web3 non è un semplice "comprare a basso e vendere a alto", ma comprende una serie di operazioni professionali come la due diligence di progetto, la valutazione tecnica e l'analisi di mercato. Per gli investitori di Web3, la mancanza di supporto da parte di un team professionale significa che non possono valutare appieno i potenziali rischi e opportunità di investimento.

Limitazioni di tempo ed energia. Gli investitori in Web3, in particolare quelli non nativi, sono spesso impegnati in molte attività quotidiane e faticano a dedicare tempo ed energia sufficienti alla gestione degli investimenti in Web3. Tuttavia, gli investimenti in Web3 richiedono un monitoraggio in tempo reale delle dinamiche di mercato e la gestione di questioni legali e tecniche complesse, il che pone elevate richieste di tempo ed energia agli investitori individuali.

Vantaggi dei fondi crittografici

Le limitazioni degli investimenti personali pongono numerosi ostacoli alla partecipazione del pubblico ad alto patrimonio nel settore degli investimenti Web3, mentre i fondi crittografici, grazie alla loro operatività specializzata e gestione sistematica, sono diventati strumenti importanti per affrontare queste sfide.

Innanzitutto, il fondo seleziona sistematicamente progetti di alta qualità attraverso un'approfondita due diligence condotta da un team professionale, affrontando il problema dell'asimmetria informativa. Gli analisti di investimento del fondo valutano i progetti target da molteplici prospettive, come l'architettura tecnica, il background del team e le prospettive di mercato, utilizzando anche dati on-chain per monitorare la salute ecologica dei progetti, assicurando che ogni investimento sia basato su solide fondamenta di dati. Inoltre, la rete globale del fondo consente di coprire progetti di alta qualità provenienti da diverse aree del mondo, permettendo agli investitori di accedere facilmente alle opportunità di investimento più all'avanguardia nel Web3.

In secondo luogo, i fondi crittografici utilizzano strategie di investimento decentralizzate per coprire l'elevata volatilità del mercato Web3. Assegnando fondi a vari settori come stablecoin, DeFi, NFT, il fondo evita il rischio di concentrazione derivante dal fallimento di un'unica pista. Allo stesso tempo, il team di gestione del fondo monitora in tempo reale le dinamiche di mercato e adatta il portafoglio in modo flessibile in base alle variazioni del mercato, creando aspettative di rendimento più solide per gli investitori.

Ancora più importante, l'operazione a squadre dei fondi crittografici fornisce supporto completo agli investitori ad alto patrimonio, coprendo ogni fase dell'investimento, dalla due diligence alla gestione dei progetti. Il team del fondo non solo aiuta gli investitori a risolvere problemi complessi come la valutazione tecnica e la conformità legale, ma pubblica anche regolarmente rapporti dettagliati sugli investimenti, consentendo agli investitori di rimanere sempre aggiornati sui progressi degli investimenti senza dover dedicare enormi quantità di tempo ed energie.

Rispetto al modello di investimento solitario, i fondi crittografici, attraverso il supporto professionale di un team, possono efficacemente evitare problemi di asimmetria informativa e concentrazione del rischio. Soddisfano anche le più elevate esigenze di sicurezza patrimoniale degli investitori Web3. Questo conferisce ai fondi crittografici un vantaggio naturale negli investimenti Web3.

La conformità è fondamentale

Nelle molte consulenze sugli investimenti in Web3, l'avvocato Mankun è spesso stato chiesto: "Investire in Web3 è illegale? Come posso investire in modo sicuro?" Ogni volta che si presenta questa domanda, la risposta dell'avvocato Mankun è sempre la stessa: si consiglia di istituire un fondo crittografico.

Nell'ondata di investimenti Web3, i fondi crittografici non solo possono affrontare i problemi di selezione dei progetti e di gestione del rischio attraverso operazioni professionali, ma soprattutto, possono aiutare gli investitori a entrare in questo mercato complesso e in continua evoluzione in modo legale e conforme. Soprattutto per gli investitori ad alto patrimonio in Cina, in un contesto in cui le transazioni di asset virtuali sono rigorosamente limitate, la conformità diventa particolarmente cruciale, e i fondi crittografici dimostrano un vantaggio unico in questo settore.

1. Struttura legale

I fondi crittografici operano solitamente registrando istituzioni di investimento professionali e scegliendo strutture di fondi legittime, che soddisfano sia i requisiti normativi internazionali sia forniscono una chiara protezione legale per gli investitori. Ad esempio, l'avvocato Mankun ha condiviso che alcuni fondi crittografici mainstream scelgono di registrarsi nelle Isole Cayman, a Singapore o a Hong Kong, dove si offre un ambiente legale relativamente favorevole agli investimenti in asset crittografici, riducendo i costi per gli investitori in termini di vantaggi fiscali e facilità di movimento dei fondi.

Particolarmente degno di nota è che gli investitori personali in Cina, a causa delle restrizioni delle politiche di gestione dei cambi, trovano ancora più difficile partecipare a investimenti transfrontalieri. Tuttavia, i fondi crittografici, attraverso l'istituzione di un pool di fondi in yuan conforme, trasformano legalmente i fondi in valute estere, aiutando gli investitori a connettersi al mercato internazionale in modo professionale e riducendo i rischi legali che possono sorgere da operazioni individuali incompleti.

2. Operazioni conformi

La natura globalizzata del settore Web3 rende il suo ambiente normativo estremamente complesso, con significative differenze nella definizione e nei requisiti normativi per gli asset virtuali tra diversi paesi. Ad esempio, gli Stati Uniti hanno definito rigorosamente le caratteristiche di titolarità di alcuni token, mentre la Cina ha chiaramente vietato le attività di trading di criptovalute.

Pertanto, per fornire un supporto completo alla conformità per gli investitori, il team del fondo collabora spesso con esperti legali che conoscono le normative locali. Lo studio legale Mankun ha già fornito servizi di istituzione di fondi crittografici a molti investitori Web3, e durante il processo di istituzione, forniamo analisi legali dettagliate e consigli sulla conformità per diversi progetti di investimento in vari paesi, garantendo che le attività di investimento siano conformi alle leggi locali.

3. Rigide normative antiriciclaggio e KYC

Il mercato degli investimenti Web3, a causa della sua natura decentralizzata, è spesso un'area ad alto rischio per attività illegali come il riciclaggio di denaro. Per gli investitori personali, è difficile verificare il background del progetto o della controparte durante tali transazioni e un piccolo errore può facilmente portare a coinvolgimenti in attività illecite.

Durante le operazioni, i fondi crittografici devono seguire rigorosamente le normative antiriciclaggio (AML) e il sistema di conoscenza del cliente (KYC), verificando l'identità degli investitori e monitorando il flusso di fondi per garantire la legalità delle fonti di finanziamento e la trasparenza delle attività d'investimento. Questo non solo riduce efficacemente i rischi legali del fondo stesso, ma offre anche un ambiente di investimento più sicuro per gli investitori.

4. Responsabilità legale decentralizzata

Partecipare direttamente agli investimenti in Web3 può esporre gli investitori a responsabilità legali dirette a causa di violazioni del progetto o delle normative. Tuttavia, investendo attraverso un fondo crittografico, gli investitori, in qualità di soci accomandatari, si assumono solo una responsabilità limitata rispetto alla loro parte di capitale, mentre il team di gestione del fondo si occupa delle operazioni di investimento e della conformità legale. Questo meccanismo di decentralizzazione della responsabilità offre agli investitori una maggiore sicurezza legale.

Allo stesso tempo, il meccanismo di isolamento degli asset dei fondi crittografici distingue rigorosamente i fondi degli investitori dagli asset del team di gestione del fondo. Questo isolamento non solo previene che i problemi di debito del team di gestione del fondo influenzino i diritti degli investitori, ma garantisce anche l'indipendenza e la sicurezza dei fondi investiti, aumentando ulteriormente la fiducia del pubblico ad alto patrimonio nelle operazioni del fondo.

Sintesi dell'avvocato Mankun

Di fronte all'elevato rischio e all'alto potenziale nel settore degli investimenti Web3, i fondi crittografici, grazie alla loro gestione specializzata e operazioni conformi, sono la scelta migliore per gli investitori ad alto patrimonio per partecipare a questo settore. Tuttavia, nella creazione di un fondo crittografico, è particolarmente importante scegliere una giurisdizione appropriata. I requisiti normativi, le politiche fiscali e la flessibilità operativa dei fondi variano a seconda delle diverse regioni, influenzando direttamente la conformità e l'efficienza dei costi del fondo.

Con l'apertura graduale delle politiche nel settore degli asset virtuali a Hong Kong, sono emerse numerose politiche favorevoli che offrono un forte supporto per la creazione di fondi crittografici. Inoltre, la posizione geografica di Hong Kong, al crocevia tra Oriente e Occidente, la rende un ponte ideale per il capitale globale che entra nel mercato Web3.

Attualmente, lo studio legale Mankun ha già un team di professionisti esperti a Hong Kong, in grado di fornire un servizio completo per l'istituzione di fondi crittografici per gli investitori Web3. Dalla valutazione del sito alla registrazione finale, fino alla revisione della conformità transfrontaliera, combineremo l'ambiente politico locale con un quadro legale favorevole alle criptovalute, aiutando gli investitori a realizzare investimenti sicuri e conformi. Se stai considerando di stabilire un fondo crittografico o desideri ulteriori dettagli, non esitare a contattare lo studio legale Mankun, contatto: mankunlawyer (ID WeChat), ti guideremo nel tuo viaggio di investimento in Web3.