TLDR

  • USDe diventa la terza stablecoin più grande con $4,77 miliardi di capitalizzazione di mercato dopo un aumento del 73%

  • Supera DAI ma rimane dietro USDT ($135 miliardi) e USDC ($40 miliardi)

  • Offre un APY del 29% attraverso le ricompense da staking di Ethereum

  • La crescita è guidata dalla domanda di asset che generano rendimento piuttosto che dall'uso per transazioni

  • La maggior parte dei token USDe è detenuta per guadagnare ricompense piuttosto che per il trading

La stablecoin USDe di Ethena ha raggiunto un traguardo notevole, diventando la terza valuta digitale ancorata al dollaro USA per valore di mercato. Negli ultimi 30 giorni, la capitalizzazione di mercato di USDe è cresciuta del 73% raggiungendo $4,77 miliardi, superando la valutazione di $4,7 miliardi di DAI.

La rapida ascesa colloca USDe dietro solo a due attori principali nel mercato delle stablecoin: USDT di Tether, che detiene $135 miliardi di capitalizzazione di mercato, e USDC di Circle a $40 miliardi. Questo traguardo arriva solo quattro mesi dopo il lancio pubblico di USDe a febbraio 2024, quando ha mostrato per la prima volta una forte crescita raggiungendo il traguardo di $3 miliardi.

La strategia di crescita di USDe si differenzia da quella delle stablecoin tradizionali. Mentre USDT e USDC sono utilizzati principalmente per il trading e le transazioni, USDe si è ritagliato una nicchia concentrandosi sulla generazione di rendimento. La piattaforma offre agli utenti un rendimento percentuale annuale (APY) del 29%, generato attraverso una combinazione di ricompense da staking di Ethereum e posizioni coperte contro i tassi di finanziamento short di ETH.

Guy Young, CEO e co-fondatore di Ethena Labs, ha osservato l'impatto della piattaforma sull'ecosistema DeFi. "Stiamo iniziando a vedere gli effetti mentre USDe risucchia ogni stablecoin in DeFi, deformando i mercati di prestito verso un nuovo tasso base," ha dichiarato Young.

I rendimenti elevati hanno creato una forte domanda all'interno del settore DeFi. Questo è evidente nei tassi di APR di offerta e prestito su Aave, il più grande protocollo di prestito DeFi con $30 miliardi di valore totale bloccato (TVL), dove i tassi di USDe superano quelli di USDT e USDC.

I dati di mercato mostrano che la maggior parte dei detentori di USDe utilizza il token per guadagnare ricompense piuttosto che per scopi di trading. Questo comportamento indica che gli utenti vedono USDe principalmente come un asset che genera rendimento piuttosto che un mezzo di scambio tradizionale.

La rapida crescita della piattaforma ha catturato l'attenzione di attori più grandi nel settore finanziario. Young ha evidenziato la necessità di ampliamenti dei pool di capitale, affermando che "DeFi è attualmente di dimensioni insufficienti per chiudere completamente l'arbitraggio e sono richiesti pool di capitale più grandi."

Ethena Labs sta ora cercando di scalare le sue operazioni collegandosi con i principali gestori di asset che possono fornire capitale nell'intervallo di $100 miliardi a $1 trilione. Questa mossa mira a supportare l'espansione continua della piattaforma e a mantenere le sue offerte di rendimento competitive.

Il successo di USDe rappresenta un nuovo sviluppo nel mercato delle stablecoin, dove i precedenti leader si sono concentrati principalmente sulla utilità delle transazioni piuttosto che sulla generazione di rendimento. Questo cambiamento di approccio ha attratto utenti in cerca di rendimenti più elevati sui loro possedimenti in dollari digitali.

Tuttavia, alcuni osservatori di mercato hanno fatto confronti con precedenti progetti crittografici ad alto rendimento. I critici hanno notato somiglianze tra il modello di Ethena e il progetto Terra-Luna, che ha affrontato difficoltà a maggio 2022 quando la sua stablecoin algoritmica è crollata dopo una rapida crescita.

Nonostante questi confronti, USDe continua a mostrare tassi di adozione forti. La crescita della piattaforma dal lancio alla sua attuale posizione è avvenuta senza problemi tecnici significativi o interruzioni di mercato.

Il successo della piattaforma ha implicazioni per l'ecosistema DeFi più ampio, come dimostrato dal suo impatto sui mercati di prestito e sui modelli di utilizzo delle stablecoin. La presenza di USDe ha influenzato i tassi di mercato e creato nuove opportunità per la generazione di rendimento.

L'integrazione di USDe nel protocollo di Aave evidenzia l'accettazione crescente delle stablecoin che generano rendimento all'interno dell'infrastruttura DeFi. L'integrazione consente agli utenti di sfruttare i rendimenti elevati di USDe mantenendo la sicurezza e l'affidabilità delle piattaforme DeFi consolidate.

I dati statistici degli ultimi 30 giorni mostrano una crescita costante sia nell'adozione degli utenti che nel valore totale bloccato. La piattaforma ha mantenuto un'espansione costante mentre gestiva il rischio attraverso le sue strategie di copertura e la generazione di rendimento basata sullo staking.

Osservando i volumi di transazione giornalieri, USDe mostra un modello di accumulo costante piuttosto che di trading ad alta frequenza, supportando l'osservazione che gli utenti detengono principalmente il token per la generazione di rendimento.

Il post Il prezzo di Ethena (USDe): Raggiunge una capitalizzazione di mercato di $4,77 miliardi attraverso la strategia di rendimento è apparso per primo su Blockonomi.