Le informazioni, opinioni e giudizi riguardanti i mercati, progetti, valute, ecc. menzionati in questo report sono solo a scopo informativo e non costituiscono alcun consiglio di investimento.
La ruota del ciclo si muove, portando il mercato, un tempo pieno di paura e incertezze, a una nuova fase, con il trading che si riscalda improvvisamente.
Come previsto nel nostro report di ottobre (aumento mensile del 10,89%, dopo il caos delle elezioni americane, BTC potrebbe raggiungere nuovi massimi): dopo che il mercato delle criptovalute si è sistemato internamente, questo mese ha visto un punto di accensione esterno - il 6 novembre le elezioni presidenziali americane si sono concluse, e il candidato repubblicano Trump, che ha un atteggiamento favorevole verso le criptovalute, ha vinto, con il prezzo di BTC che ha continuamente raggiunto nuovi massimi, avvicinandosi a 100.000 dollari.
La conclusione di questo grande evento annuale ha permesso ai trader di vari mercati finanziari di uscire gradualmente dal caos e dall'incertezza, tornando al ritmo di trading stabilito, con il mercato azionario statunitense che ha ripreso a salire. Le aspettative sulle 'politiche economiche di Trump' sono diventate il principale punto di scambio, con Tesla, MicroStrategy e altri che sono diventati i titoli con il maggior aumento.
BTC ha anche avviato improvvisamente un'impennata alla fine di ottobre, superando le molteplici pressioni tecniche come la 'zona di consolidamento dei nuovi massimi' e 'linea di tendenza ascendente', stabilendo continuamente nuovi massimi storici, raggiungendo un picco di 99.860 dollari, con un aumento del 37,42% per tutto il mese.
Con il riscaldamento del mercato delle transazioni, a novembre i fondi hanno visto un afflusso massiccio, con un totale di 25,9 miliardi di dollari, diventando il mese con il maggior afflusso di fondi nella storia del mercato Crypto.
Con BTC vicino alla soglia di 100.000 dollari, il flusso continuo di fondi ha finalmente provocato un'impennata repentina delle altcoin rappresentate da ETH e un mercato in crescita generale.
EMC Labs, attraverso una valutazione multidimensionale, ritiene che la seconda ondata del ciclo del mercato delle criptovalute 'in fase ascendente' sia già iniziata e che i fondi all'interno del mercato inizieranno gradualmente a fluire verso le altcoin, creando un mercato in crescita.
Tuttavia, l'alta inflazione che le 'politiche economiche di Trump' potrebbero generare, in conflitto con il ritmo di riduzione dei tassi della Federal Reserve, rappresenta la maggiore incertezza. Tuttavia, questa incertezza è solo una piccola dissonanza all'interno di una grande certezza, non sufficiente a cambiare la tendenza del mercato.
Finanza macro: politiche economiche di Trump
Le 'politiche economiche di Trump' comprendono principalmente la riduzione delle tasse e la deregolamentazione, le politiche commerciali protezioniste, l'indipendenza energetica e il sostegno alle energie tradizionali, l'espansione fiscale e il rischio di debito, le politiche di immigrazione e lavoro, la gestione politica e del debito, ecc.
Queste politiche economiche guidate dallo spirito 'America First' rappresenteranno una grande sfida per l'attuale ordine commerciale e finanziario globale, scatenando conflitti e caos difficili da prevedere. Anche all'interno degli Stati Uniti, la crescita economica, l'immigrazione illegale e il sistema finanziario stanno creando apparenti contraddizioni inconciliabili.
Il rimpatrio degli immigrati illegali e l'aumento dei dazi potrebbero far salire l'inflazione, mentre i tassi di interesse federali rimangono elevati, il rimbalzo dell'inflazione potrebbe ostacolare la riduzione dei tassi. Senza riduzioni, sarà senza dubbio più difficile per il governo espandere la spesa, e l'alto livello del debito renderà il governo americano ancora più oppresso.
La Federal Reserve, in un processo di riduzione dei tassi e di riduzione del bilancio, si trova anche in una situazione difficile. A novembre, l'indice CPI degli Stati Uniti ha registrato un rimbalzo atteso, mentre i dati sull'occupazione e le condizioni economiche rimangono buoni, il che significa che la necessità di un abbassamento dei tassi è notevolmente diminuita. Anche se i grafici a dispersione e i verbali della Fed indicano che un abbassamento dei tassi di 25 punti base a dicembre è ancora probabile, il processo di riduzione dei tassi nel 2025 probabilmente rallenterà.
Powell spera di mantenere uno spirito professionale, preservando la stabilità economica e un livello di inflazione normalizzato. Ma Trump ha chiaramente affermato che realizzerà le promesse della campagna attraverso riforme e conflitti - riducendo le tasse aziendali e aumentando i dazi sulle importazioni, offrendo più posti di lavoro domestici. Le posizioni di entrambi sono praticamente inconciliabili e il loro conflitto è diventato pubblico.
Sebbene ci siano enormi incertezze, i trader di vari mercati si sono già schierati e hanno dato le loro decisioni - puntare sull'economia americana, con il risultato più ottimista che è 'alta inflazione, alta crescita'.
A novembre, il NASDAQ, il Dow Jones e l'S&P 500 hanno registrato rispettivamente aumenti del 6,21%, 7,54% e 5,74%, mentre il RUT 2000, che rappresenta le piccole e medie imprese, ha registrato un aumento dell'11,01%, stabilendo un nuovo massimo storico.
Per quanto riguarda i titoli di stato americani, alla fine del mese i rendimenti a lungo e a breve termine hanno chiuso rispettivamente a 4,177% e 4,160%, entrambi registrando una lieve diminuzione, mostrando che il rischio ribassista dei titoli di stato americani è temporaneamente diminuito.
L'indice del dollaro continua a salire, chiudendo a 105,74 a novembre, con un aumento dell'1,02% rispetto al mese scorso, mentre il tasso di cambio euro, renminbi e yen rispetto al dollaro è diminuito. Nei prossimi mesi, i fondi globali sono ottimisti sul mercato finanziario americano, e la tendenza ad acquistare attività denominate in dollari continua.
Di conseguenza, l'oro, che accoglie i fondi globali di rifugio, è sceso del 3,41% nel mese, registrando il maggior calo mensile negli ultimi 14 mesi. Con la graduale uscita dall'era post-pandemia, la liquidità sta diventando sempre più abbondante e la propensione al rischio dei fondi globali sta aumentando. Gli asset azionari, così come le criptovalute rappresentate da BTC, sono i beneficiari di questo aumento.
Asset crittografici: BTC raggiunge nuovi massimi storici, la stagione delle altcoin può partire in qualsiasi momento
A novembre, BTC è partito da 70.198,02 dollari e ha chiuso a 96.465,42 dollari, con un aumento del 37,42%, un'oscillazione del 47,12% e un volume di scambi notevolmente amplificato.
Dopo il ritorno a novembre alla 'media mobile di 200 giorni' e la rottura della 'linea di tendenza discendente', questo mese BTC ha continuato a ottenere significativi progressi tecnici, rompendo con successo la pressione superiore della 'zona di consolidamento dei nuovi massimi' che era rimasta bloccata per otto mesi, e, dopo quattro mesi, ha di nuovo toccato 'la linea di tendenza ascendente'.
Andamento dei prezzi di BTC su base giornaliera
Sulla linea mensile, BTC ha realizzato tre mesi di guadagni consecutivi, con volumi che continuano ad amplificarsi moderatamente, mostrando una buona tendenza al rialzo.
Andamento dei prezzi di BTC su base mensile
Nei rapporti passati, abbiamo sottolineato più volte che nella zona di consolidamento dei nuovi massimi, dal marzo all'ottobre di quest'anno, oltre il 30% di BTC ha subito trasferimenti di indirizzi; questa rivalutazione al rialzo si è ripetutamente verificata nei cicli passati, diventando un supporto per la futura crescita dei prezzi.
Tuttavia, la rottura finale dei prezzi richiede un impulso da condizioni esterne.
Il principale evento globale di novembre è stata la rielezione di Trump a presidente degli Stati Uniti, e il suo entusiasmo per le criptovalute e le 'promesse' durante il processo elettorale sono diventati il catalizzatore emotivo per il superamento da parte di BTC della 'zona di consolidamento dei nuovi massimi' che era rimasta bloccata per otto mesi.
Il 'mercato di Trump' per BTC è sostenibile? EMC Labs ritiene che, sia la proposta dell'anno scorso (il Financial Innovation and Technology Act del 21° secolo), sia quest'anno (la bozza di riserva strategica di Bitcoin degli Stati Uniti), e persino la recente approvazione della Camera dei Rappresentanti della Pennsylvania (il Bitcoin Rights Act), dimostrano che l'adozione delle criptovalute negli Stati Uniti sta passando da 'consentire' a 'promuovere', con l'obiettivo di ottenere il controllo degli asset crittografici e dell'industria blockchain (chain pubbliche, infrastrutture e progetti di applicazioni decentralizzate) attraverso leggi e regolamenti e supporto strategico nazionale, assicurando agli Stati Uniti un vantaggio dominante in questo nuovo settore.
Pertanto, nei prossimi anni, il supporto proveniente dalle politiche americane e l'adozione delle criptovalute da parte delle istituzioni tradizionali, comprese quelle finanziarie e le società quotate, continueranno a crescere. In qualsiasi momento della storia precedente, l'industria della blockchain e gli asset crittografici non hanno mai ricevuto un'accettazione e un'adozione così forte.
Liquidità in abbondanza: due canali in risonanza creano record storici
L'afflusso continuo di fondi è il supporto materiale per un mercato toro.
A novembre, il totale degli afflussi da ETF Spot BTC e dai canali di stablecoin ha raggiunto 25,9 miliardi di dollari, segnando il più grande afflusso di un mese registrato. Di questi, il canale ETF ha contribuito con 5,4 miliardi e il canale delle stablecoin con 19,5 miliardi. A novembre, l'afflusso di fondi del canale ETF ha superato quello di due mesi, diventando il mese di maggior afflusso.
Statistiche mensili sul flusso di fondi nel mercato delle criptovalute
Da ottobre, con l'approssimarsi della fine delle elezioni americane, il primo flusso di fondi è stato quello del canale ETF. Questo flusso di fondi ha iniziato a espandersi gradualmente dal mese di settembre, con afflussi di 1,2 miliardi, 5,4 miliardi e 6,4 miliardi rispettivamente nei mesi di settembre, ottobre e novembre. Abbiamo precedentemente sottolineato che i fondi del canale ETF, con la loro volontà indipendente, prenderanno progressivamente il controllo del movimento dei prezzi di BTC. Questo è stato pienamente dimostrato nel recente mercato.
Rispetto al 'leader' che si carica di responsabilità, i fondi dei canali delle stablecoin sembrano un po' tardivi. Dopo l'ingresso di novembre, con il prezzo di BTC che rompe continuamente, ha iniziato a mostrare un afflusso significativo. Tuttavia, il flusso di fondi attraverso i canali delle stablecoin ha raggiunto i 19,5 miliardi di dollari per tutto il mese, superando di gran lunga i fondi del canale ETF.
Statistiche giornaliere sul flusso di fondi nel mercato delle criptovalute
Il giorno in cui BTC ha cercato di colpire il livello di 100.000 dollari, il 22 novembre, i fondi sul mercato hanno iniziato a attivare ETH, con un aumento del 9,31% in quel giorno. A novembre, l'aumento cumulativo di ETH ha raggiunto il 47,05%, superando BTC, e il mercato sembra stia aprendo la stagione delle altcoin.
EMC Labs ritiene che, dopo la rottura di BTC della soglia di 100.000 dollari, la stagione delle altcoin si aprirà gradualmente. Una volta aperta la stagione delle altcoin, il mercato inizierà a mostrare: 1. ETH supera i nuovi massimi storici; 2. Mercato in crescita generale; 3. Le tendenze principali del mercato vengono gradualmente identificate.
Gioco di contrasti: la liquidità genera la seconda ondata di vendite
Il ciclo è un gioco di raccolta e distribuzione di chip tra mani forti e mani deboli nel tempo e nello spazio.
Le mani forti raccolgono chip durante le fasi di discesa, di consolidamento e di recupero, mentre durante le fasi ascendenti e di transizione effettuano vendite continue, fino a quando la liquidità non riesce più ad assorbire la pressione di vendita e il mercato subisce un'inversione.
In questo ciclo, da gennaio 2024, le mani forti hanno avviato la prima grande ondata di vendite, e dopo che il mercato è entrato in fase di consolidamento a marzo, sono tornate a accumulare fondi. A novembre, con il ripristino della liquidità, i prezzi hanno continuato a raggiungere nuovi massimi, e le mani forti hanno avviato la seconda ondata di vendite, che è anche l'ultima grande ondata di vendite di questo ciclo.
Storia delle vendite delle mani forti di BTC negli ultimi 15 anni
Fino alla fine di settembre, le mani forti detenevano 14,22 milioni di BTC, e fino alla fine di novembre le vendite hanno portato le loro posizioni a 13,69 milioni di BTC, con una 'dimensione di vendita' di 530.000 BTC in due mesi.
Durante la fase ascendente, la motivazione della vendita delle mani forti è l'aumento dei prezzi portato dalla liquidità, mentre l'aumento dei prezzi è anche un processo di auto-validazione del mercato, che attirerà ulteriori afflussi di fondi.
La seconda ondata di vendite delle mani forti è appena iniziata da due mesi e, con l'aumento continuo della liquidità, si prevede che continuerà nella prima metà del 2025.
Conclusione
A novembre, il ciclo ha nuovamente dimostrato la propria potente capacità di regolazione del mercato.
EMC Labs ritiene che la causa fondamentale dell'aumento del prezzo di BTC e dell'intero mercato delle criptovalute risieda nel fatto che, sulla base di una struttura interna ben organizzata, la continua riduzione dei tassi delle principali economie globali e l'aumento significativo della propensione al rischio degli investitori siano la causa principale. Inoltre, l'aumento dell'adozione e le aspettative politiche nazionali degli Stati Uniti forniscono anche una grande spinta emotiva e materiale.
Riteniamo che questi fattori esterni continueranno a fornire supporto al mercato delle criptovalute nel prossimo anno. Di conseguenza, dopo la ripresa del mercato toro delle criptovalute, ci sarà una continua crescita, anche se ci saranno delle fluttuazioni, ma la seconda metà della fase ascendente è destinata a offrire rendimenti più elevati agli investitori a lungo termine.
EMC Labs (Emerging Markets Consulting Labs) è stata fondata ad aprile 2023 da investitori in asset crittografici e scienziati dei dati. Si concentra sulla ricerca dell'industria blockchain e sugli investimenti nel mercato secondario delle criptovalute, con un core business in previsioni industriali, intuizioni e data mining, impegnandosi a partecipare all'industria blockchain in rapida crescita attraverso ricerca e investimenti, promuovendo la blockchain e gli asset crittografici a beneficio dell'umanità.
Per ulteriori informazioni, visita: https://www.emc.fund
