【Haitong International: Abbassato il prezzo obiettivo di Baidu a 102 dollari, prospettive conservative】Goldman data 4 dicembre, Haitong International ha pubblicato un rapporto in cui mantiene le previsioni per il core advertising di Baidu (BIDU.O) per il quarto trimestre, confermando la precedente stima di tasso di crescita annuale del -9,5% e del 13% per i servizi cloud. Considerando i recenti aggiustamenti organizzativi di Baidu, il trasferimento del mix di fatturato verso attività a bassa redditività e gli investimenti correlati agli LLM, ha ulteriormente abbassato la previsione del tasso di profitto operativo core Non-GAAP per il quarto trimestre dal 21% al 19%. Pertanto, le previsioni per il fatturato core e il profitto operativo core Non-GAAP per l'anno fiscale 2024 sono rispettivamente di 102,7 miliardi di yuan e 24,3 miliardi di yuan, con un margine di profitto corrispondente del 24%, in calo di 0,5 punti percentuali rispetto all'anno precedente. Haitong International prevede che nel primo trimestre dell'anno prossimo il core advertising di Baidu sarà ancora sotto pressione, ma si prevede un miglioramento graduale, grazie alla ripresa macroeconomica e all'aumento della domanda pubblicitaria trainata dagli LLM. La banca ha affermato che Baidu ha prospettive conservative, abbassando il prezzo obiettivo da 108 dollari a 102 dollari, mantenendo il rating di 'outperform'. (Fonte: Goldman data)