Autore: David Hoffman, Bankless; Traduzione: Bai Shui, Jinse Caijing
I Meme coin hanno sollevato forti discussioni.
Alcuni vedono in essi distrazioni decadenti - un gioco a somma zero inefficiente a spese degli interessi altrui. Altri li vedono come una risposta di base all'elite e all'influenza del capitale di rischio dall'alto verso il basso.
Sappiamo tutti che questa è una discussione - l'industria ha condotto innumerevoli conversazioni di questo tipo. Tuttavia, come molte aree delle criptovalute, l'arco dei Meme coin è dinamico, adattivo e non pigro.
Abbiamo buone ragioni per essere ottimisti riguardo al futuro dei Meme coin.
Il termine Meme coin è stato sovrautilizzato ed è troppo ampio. Non tutti i token etichettati come Meme coin corrispondono allo stereotipo di fuffa e pigrizia. Alcuni token sono stati inizialmente Meme coin, ma poi si sono evoluti in qualcosa di più, ma a causa dell'inerzia, le persone continuano a etichettarli come Meme coin.
Piattaforme come Pump.fun hanno già reso più facile la creazione di token, l'aumento del numero di token e la democratizzazione. Certamente, a causa della bassa barriera all'ingresso, la maggior parte di questi token è stata creata facilmente - un nome divertente, un'immagine strana - destinata a intrattenere e nient'altro. Tuttavia, nel trambusto, alcuni Meme hanno acquisito contenuto sostanziale in modi inaspettati e hanno spinto il valore.
Pump.fun, Clanker e i launchpad di token hanno reso estremamente facile creare token liquidi. L'assenza di permessi e l'accessibilità sono la proposta di valore centrale della nostra industria.
Più conveniente
La direzione dello sviluppo dell'industria delle criptovalute è stata quella di aumentare l'accessibilità per le persone comuni nella creazione di token.
La storia delle criptovalute è la storia della crescente accessibilità nella creazione di token. Ogni bull run porta nuove meccaniche:
2013: La gente ha capito che forkare il codice sorgente di Bitcoin e creare una nuova blockchain non è difficile.
2017: Ethereum introduce i token ERC-20 senza la necessità di avviare una blockchain completa.
2021: NFT e meccanismi di minting sbloccano un altro standard di token e meccanismo di distribuzione, trasformando immagini eccentriche in asset speculativi.
2024: Pump.fun combina il minting di token e la liquidità AMM, tutto impacchettato in un'interfaccia semplice.
Questo modello va oltre i token. Perché ci sono così tanti L2? Perché lo stack OP di Optimism ha ridotto il costo di creazione di rollup. Conduit porta ancora più avanti la creazione di frontend creati da L2.
L'innovazione più recente nella creazione di token è Clanker, un account LLM Warpcast, dove gli utenti di Warpcast possono semplicemente etichettare Clanker con un codice azionario e un'immagine, e Clanker conierà automaticamente un token e lancerà un pool Uniswap V3, saltando completamente il frontend.
Oltre i Meme coin
I critici spesso confondono piattaforme come Pump.fun o Clanker con i token che producono. Sebbene molti dei token che emergono su queste piattaforme siano classici Meme coin, il launchpad stesso è uno strumento neutro.
Per esempio:
GOAT è il token associato al primo agente AI, proveniente da Pump.fun. Per coloro che desiderano accedere al terminale di verità IP, GOAT è ora un investimento valido. Ha flussi di cassa? No. C'è una connessione diretta tra GOAT e Truth Terminal? No, questa connessione è fragile e indiretta. Il prezzo del token aumenterà con la scala del marchio Truth Terminal? Non lo so, non è un consiglio d'investimento, ma potrebbe esserlo, e questo è il motivo per cui la gente compra GOAT.
ANON è stato lanciato su Clanker, fornendo accesso a conti Farcaster ZK anonimi. Se hai abbastanza token ANON, puoi inviare tweet in modo anonimo da conti Anon Farcaster e Twitter. Questo è l'utilità.
Dovremmo imparare a distinguere tra token e launchpad. Pump.fun non è un launchpad per Meme coin. È un launchpad per token. Un buon launchpad rende solo più facile l'emissione di Meme coin.
Nuovi meccanismi di creazione
Discutiamo i vantaggi dei token launchpad. Possiamo fare prediche etiche sui prodotti che producono in seguito.
Nel 2023 e nel 2024, le criptovalute sono afflitte da token a bassa liquidità e alta FDV.
Punti + alto FDV e bassa flottazione sono il risultato sfortunato di molti fattori, principalmente l'eccesso di capitale di rischio e il più severo ambiente normativo della storia delle criptovalute.
Il risultato di questa fusione è stata l'emergere di punti e airdrop, adottati da destinatari complessi e predatori di airdrop, il che ha creato incentivi tossici e impropri, indicatori falsificati e quasi nessun valore reale assegnato agli stakeholder target.
I Meme coin hanno un meccanismo di distribuzione di token completamente opposto.
Puoi essere il settimo a comprare un token con una capitalizzazione di mercato inferiore a 1 milione di dollari e una fornitura di token con il 100% di liquidità.
Questo meccanismo di creazione di token ha i suoi vantaggi!
Il primo giorno, l'intera fornitura di token è sul mercato. È fantastico. Questo elimina la necessità di diverse categorie di investitori che bloccano i token. Tutti possono avere la stessa valutazione. Tutti sono investitori allo stesso livello.
Tuttavia, ci sono ancora insider e gruppi di cospiratori che potrebbero compromettere i token creando token tramite launchpad. Inoltre, il problema di agenzia tra creatori di token e acquirenti di token non è stato ancora risolto. L'emissione di token completamente liquidi non risolve problemi umani fondamentali. Gli esseri umani sono imperfetti e facilmente corruttibili.
In ogni caso, la capacità di lanciare un token con il 100% dell'offerta sul mercato e una liquidità AMM immediata è un meccanismo nuovo e prezioso, con forti vantaggi, e non dovremmo abbandonare questo meccanismo, anche se è facile da abusare.
Dovremmo aggiungerlo alla cassetta degli attrezzi per la creazione di token, insieme a ICO e NFT minting, come un modo efficace per lanciare e distribuire token.
Tutti i token iniziano come Meme
Incoraggio le persone a considerare il potenziale di creare token per il proprio progetto utilizzando piattaforme come Pump.fun o Clanker.
Immagina un fondatore che ha un'idea promettente per un prodotto o un servizio. Crede che abbia valore e pianifica di lavorare a lungo termine per realizzarne il potenziale. Per supportare il loro progetto, decidono di lanciare un token, sia per decentralizzare la governance, gestire i rischi di sistema, raccogliere commissioni, o per qualsiasi altro motivo possibile.
Questo fondatore può:
Raccogliere fondi da società di capitale di rischio
Effettuare ICO
Lanciare token su un launchpad per token
Tutte queste sono scelte valide, e ogni fondatore dovrebbe considerare i vantaggi di ciascuna.
Consideriamo specificamente l'ultimo. Supponiamo che il fondatore abbia lanciato il token anche nelle prime fasi del ciclo di vita del progetto. Forse perché possono, quindi producono un token prima di costruire qualsiasi altra parte del progetto. Se è così che stanno le cose, allora quel token è un Meme. Il fondatore ha un'idea per il piano, forse un documento. Lo condivide con altri, cercando di inserire il Meme nelle menti degli altri, ma nonostante ciò, rimane un Meme.
Prendiamo ad esempio il recente token Clanker $NATIVE. Questo Derek ha richiesto un token per il suo progetto Farcaster, chiaramente per costruire un nuovo tipo di client Farcaster.
Forse la storia finisce qui! Forse Derek non intendeva costruire Native, ha semplicemente richiesto un token Clanker, contenente una storia di una lunghezza di 1 tweet su come potrebbe costruire Native. Forse Derek sta già lavorando a Native da più di un anno. Chi lo sa! Certamente non lo so. Derek ha bisogno di dimostrare questo al mercato. Tuttavia, il token ha una liquidità completa, e i potenziali acquirenti possono prendere le loro decisioni in base alle informazioni che hanno.
Qui c'è sicuramente un grande problema di agenzia. I fondatori possono parlare dei loro progetti come mezzo per convincere le persone a comprare i token che hanno creato, e poi possono svendere i token, che potrebbe essere stato il piano iniziale.
Dopo aver scritto quanto sopra, Derek ha dichiarato su Twitter che ha bloccato l'offerta di token per un anno! Quel tipo ha coniato il proprio token, acquistato la propria fornitura (a buon mercato) e poi ha deciso di legarsi all'albero maestro. Progetti legittimi che fanno uno sforzo legittimo possono generare dal launchpad di token, anche se principalmente lanciano Meme coin privi di valore!
Questo è ciò che abbiamo visto in molti ICO nel 2017, inoltre, l'intero settore ha preso coscienza dell'idea di guerre psicologiche da parte dei VC che tessono storie attorno a progetti privi di valore. Indipendentemente dal meccanismo di creazione dei token, il problema dell'agenzia esiste. Sono semplicemente diversi gruppi di persone che effettuano analisi psicologiche.
Detto ciò, Pump.fun e i token Clanker inizialmente erano solo Meme, ora rappresentano uno sforzo valido per costruire cose veramente rivoluzionarie. Ancora una volta, riferimento ad ANON e GOAT. La gente si riferisce a questi Meme coin in base al loro meccanismo di creazione, ma non sono semplicemente dei Meme coin!
Migliorare i meccanismi dei Meme coin
Quando si utilizza un token launchpad, ci sono vari modi per migliorare il divario di agenzia tra sviluppatori di token e acquirenti di token.
Cosa succederebbe se gli sviluppatori non possedessero una parte dei token come meccanismo di rischio di aumento, ma avessero diritto al reddito delle commissioni di transazione?
Questo è il meccanismo che Flayer sta costruendo con il suo launchpad di token in arrivo, Flaunch. Stanno costruendo un Uniswap V4 Hook per aggiungere funzionalità e meccanismi extra al loro launchpad di token.
1. Gestione delle commissioni di transazione
I token lanciati su Flaunch distribuiscono entrate tra sviluppatori e comunità. Come Pump.fun, Flaunch prende una certa percentuale delle commissioni di transazione su tutte le transazioni attraverso la sua piattaforma. A differenza di Pump.fun, Flaunch restituisce queste commissioni di transazione direttamente agli sviluppatori di token e ai detentori di token (comunità).
Gli sviluppatori di token controllano la distribuzione delle entrate tra sviluppatori e comunità. Questa è una variabile impostata al momento del lancio del token, e può trovarsi in qualsiasi punto tra il 100% per la comunità, 0% per gli sviluppatori e il 20% per la comunità, 80% per gli sviluppatori. La comunità deve ricevere almeno il 20%.
Le commissioni addebitate dalla comunità dei token possono essere utilizzate per acquistare token e aggiungerli a LP, con l'aumento del volume delle transazioni, anche il prezzo e la liquidità dei token aumentano. Lo chiamano “parete di acquisto progressiva”, ed è una buona narrativa. Le commissioni addebitate dagli sviluppatori possono essere utilizzate per finanziare la loro Lambo, o possono essere reinvestite nel progetto per finanziare sviluppo e crescita.
Questo è un meccanismo più coerente, che aiuta a ridurre il divario di agenzia. Con questo meccanismo, gli sviluppatori possono monetizzare il reddito delle commissioni di transazione. Non devono più vendere una certa quantità di token per finanziare lo sviluppo. Questo è altamente coerente con NumberGoUp, poiché il reddito delle commissioni di transazione aumenta di conseguenza con l'aumento del prezzo del token.
2. Proprietà di NFT
Chi è il “sviluppatore” del token Flaunch è deciso dai proprietari degli NFT. Ogni rilascio di token su Flaunch viene fornito con 1/1, che è la fonte di reddito dalle commissioni di transazione.
Questo NFT diventa un oggetto composito attorno a cui è possibile costruire ulteriori strutture. Puoi inserire l'NFT in un multi-firma e gestirlo con il team. In alternativa, l'NFT può essere gestito da votazioni di token DAO, che possono essere token lanciati in precedenza o nuovi token di governance.
Le possibilità si espandono solo da qui.
Allora, ho cambiato posizione sui Memecoin?
Recentemente, ho ricevuto alcune critiche su Twitter per il mio evidente spostamento verso i Meme coin. In effetti, non ho mai espresso supporto per i Meme coin, tranne che per occasionali apprezzamenti di Dogecoin, e ho ripetutamente dichiarato la mia preferenza per asset produttivi piuttosto che per la pigrizia dei Meme coin su Bankless.
Credo davvero che Dogecoin possa rappresentare il miglior caso per i Meme coin. Dogecoin è una storia sana, che racconta di una comunità riunita sotto la bandiera di immagini di cani divertenti, che insieme aumentano il valore di Dogecoin in nome di una buona atmosfera. Inoltre, Dogecoin ha donato ingenti somme a varie organizzazioni benefiche, tra cui progetti di acqua potabile in Africa, lavori di protezione delle api, l'American Cancer Society, educazione, benessere animale, sostegno ai senzatetto, e naturalmente, il mio preferito, l'invio della squadra di slittino giamaicana alle Olimpiadi del 2014.
Tuttavia, ci saranno ancora Meme coin normali, comuni e pigri. Questi token continueranno a suscitare l'indignazione di molte persone, poiché è difficile far credere a chiunque che non siano semplicemente un gioco interno speculativo PvP, e ci sono problemi di agenzia fondamentali difficili da mantenere.
La mia preferenza per asset produttivi con archi di sviluppo rimane immutata, ma la mia apprezzamento per il potenziale più ampio dei Meme coin è diventato più ampio.
Per prima cosa, ho iniziato a immaginare un mondo in cui i Meme coin avessero un ruolo molto più grande nell'economia di Internet di quanto la maggior parte delle persone attualmente immagini.
E se l'economia dei Meme coin crescesse fino a poter competere con i mercati azionari tradizionali? I protocolli e i mercati crittografici sono progettati come un superset dei sistemi finanziari esistenti, offrendo flessibilità e copertura senza precedenti. I Meme coin possono sfruttare questa base per diventare un enorme ecosistema economico con il loro stesso potere. È chiaro ascoltando il gergo di Zoomers e Generazione AI: i Meme sono al centro della cultura di Internet, e i Meme coin giocheranno naturalmente un ruolo significativo nelle finanze di Internet.
Sebbene i Meme coin siano attualmente in un ciclo speculativo simile a ICO o NFT, e potrebbero affrontare una liquidazione di mercato, rimarranno comunque un asset fisso permanente nel campo delle criptovalute. La domanda di entrare in contatto con qualcosa di nuovo e stimolante non scomparirà mai. In questo senso, ho iniziato ad accettare il potenziale a lungo termine dei Meme coin e ho cambiato idea.
In secondo luogo, come dimostrato nell'intero articolo, vedo che i Meme coin hanno sempre più opportunità di evolversi in qualcosa di più grande rispetto ai Meme da cui sono nati. Con meccanismi aggiuntivi, questi token possono trasformarsi in “mattoncini monetari” che supportano sistemi più tangibili. Con il potenziale di evolversi in qualcosa di più sostenibile e produttivo, la loro appetibilità è aumentata per me.
Esploriamo insieme i Meme coin
Siamo le persone con agenzia. Scelgo di credere che possiamo sfruttare il potere dei Meme coin, che la gente sembra amare, e costruire meccanismi per portare i Meme coin verso la luce, piuttosto che verso direzioni sgradevoli.
Quando Pump.fun ha aggiunto la funzione di live streaming, ha iniziato a ottimizzare per l'attenzione e la diffusione virale, e sappiamo tutti i costi di ottimizzare per questo risultato. Quando Pump.fun ha rimosso la funzione di live streaming, la piattaforma ha fatto un passo importante verso la salute, allontanandosi dalla degradazione. Con questo semplice trucco, ha ridotto gli incentivi per comportamenti patetici e ha creato spazio per risultati più produttivi.
Credo che ci siano ulteriori trucchi e meccanismi per continuare a migliorare la natura dei Meme coin. L'industria dei Meme coin è vasta e continuerà ad esistere. Ci sono enormi risorse da sfruttare nel campo dei Meme coin per creare valore sostenibile.
Quindi, questo è un appello alle startup! Costruisci un'infrastruttura per i Meme coin, aiutando i Meme coin a diventare più preziosi. Aiuta a risolvere il problema di agenzia che esiste in tutti gli eventi di creazione di token.
Clanker e Pump.fun producono entrambi Meme coin a prova di proiettile. Questi token non hanno backdoor - nessuno può coniare più token e nessuno può creare un honeypot. Questi sono esempi di infrastrutture di token che aiutano a proteggere la sicurezza degli utenti.
Ci sono molti altri meccanismi simili. Troviamoli!
