Cardano (ADA) è aumentato dell'88,8% tra il 18 novembre e il 3 dicembre, raggiungendo il suo prezzo più alto in quasi tre anni a 1,33 dollari. Questo rally ha rispecchiato guadagni più ampi nel mercato delle altcoin, che ha raggiunto un picco di 1,52 trilioni di dollari il 3 dicembre, rispetto a 1,16 trilioni di dollari il 18 novembre.

Il rally di ADA di 15 giorni è stato accompagnato da un massimo storico nelle posizioni con leva utilizzando contratti futures, spingendo i trader a interrogarsi se il calo a 1,16 dollari il 3 dicembre rappresenti un'opportunità di acquisto e a valutare il potenziale rischio di liquidazioni a cascata.

Capitalizzazione di mercato delle altcoin, USD (rosso) vs. ADA/USD (blu). Fonte: TradingView / Cointelegraph

Cardano, insieme a Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) e IOTA, è stata tra le criptovalute top-100 con le migliori performance durante il periodo di 15 giorni che si è concluso il 3 dicembre. Alcuni analisti hanno definito questo movimento come il “rally delle monete dino”, poiché queste altcoin hanno vissuto almeno due cicli precedenti di boom e bust.

Ciò che spicca riguardo a Cardano, oltre all'impressionante guadagno di prezzo, è l'aumento del 37% dell'interesse aperto ADA sugli scambi di derivati, superando il picco precedente di ottobre 2022. L'esposizione aggregata dei long (acquirenti) e dei short (venditori) con leva ha totalizzato 932,5 milioni di ADA il 3 dicembre, equivalente a 1,2 miliardi di dollari.

Interesse aperto dei futures di Cardano (ADA), ADA. Fonte: CoinGlass

A titolo di confronto, l'interesse aperto aggregato per BNB si attesta a 1,08 miliardi di dollari, nonostante la capitalizzazione di mercato della BNB Chain sia più del doppio rispetto a quella di Cardano. Inoltre, l'interesse aperto in altcoin come Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) e Avalanche (AVAX) rimane al di sotto dei loro massimi storici precedenti.

I futures ADA riflettono un modesto ottimismo e bassi rischi di liquidazione

L'aumento della domanda per i futures ADA non dovrebbe essere visto come intrinsecamente rialzista o ribassista, poiché questi contratti hanno posizioni corrispondenti dall'altra parte della transazione. Per valutare il sentiment dei trader, è opportuno monitorare il premio dei contratti futures mensili, noto anche come tasso di base. Nei mercati sani, i premi annualizzati tra il 5% e il 10% sono tipici.

Cardano (ADA) premio annualizzato dei futures a 3 mesi. Fonte: Laevitas.ch

I contratti futures mensili di Cardano sono stati scambiati a un premio sano del 17% rispetto al prezzo spot di ADA, coerente con i precedenti mercati rialzisti e non considerato insolito. Durante i periodi di eccessiva fiducia, i long possono pagare fino al 60% annualizzato per la leva, un costo significativo per le posizioni a lungo termine.

È anche importante considerare i contratti perpetui. In questi casi, gli scambi addebitano a longs o shorts una commissione per la leva eccessiva per bilanciare il rischio. Dato che i trader di criptovalute sono tipicamente rialzisti, viene generalmente addebitata una commissione mensile che varia dallo 0,5% al 2,1% ai longs.

Tasso di finanziamento dei futures perpetui ADA a 8 ore. Fonte: Laevitas.ch

Il tasso di finanziamento dei futures perpetui ADA ha raggiunto il picco del 6% al mese il 2 e 3 dicembre, ma da allora è diminuito al 2,2%. Ciò suggerisce che i trader inizialmente hanno utilizzato una leva eccessiva per un breve periodo, ma successivamente hanno depositato fondi aggiuntivi per mitigare il rischio.

Infine, è importante considerare il valore totale bloccato (TVL) sulla rete Cardano, poiché l'aumento della domanda per l'elaborazione dei contratti intelligenti è un fattore chiave che guida la domanda sostenibile di ADA.

Valore totale bloccato (TVL) della rete Cardano, ADA. Fonte: DefiLlama

Cardano rimane un attore relativamente piccolo nell'ecosistema delle applicazioni decentralizzate (DApps), con 685 milioni di dollari in depositi. In confronto, Aptos detiene 1,23 miliardi di dollari in TVL, e Avalanche totalizza 1,53 miliardi di dollari. È importante notare che non c'è stata crescita nel TVL di Cardano negli ultimi mesi.

Data la neutralità del tasso di finanziamento e il premio per i futures, non ci sono indicazioni che l'aumento della domanda per i futures ADA sia il principale motore dell'impennata dei prezzi. Pertanto, non c'è un rischio immediato di liquidazioni a cascata.

Questo articolo è solo a scopo informativo generale e non è destinato a essere e non dovrebbe essere considerato come consulenza legale o di investimento. Le opinioni, i pensieri e le opinioni espressi qui sono solo dell'autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph.