Autore: Nan Zhi;
Editore: Hao Fangzhou
Nell'articolo precedente (Rivedendo i dati di mercato degli ultimi 4 anni, in quale fase del mercato rialzista ci troviamo?) (https://www.odaily.news/p/5200121.html), abbiamo basato la nostra analisi sui dati di mercato e di prezzo degli ultimi quattro anni a partire dal 2020, ottenendo che il tasso, il volume degli acquisti attivi e il volume totale degli scambi sono indicatori precoci efficaci, ma questi tre indicatori hanno fornito due conclusioni diametralmente opposte: il tasso indica che il mercato attuale è appena uscito da un periodo di calma ed è entrato in una leggera fase di FOMO, mentre il volume degli acquisti attivi e il volume totale degli scambi hanno già raggiunto un massimo storico, suggerendo un picco di fase.
L'autore ritiene che la divergenza delle conclusioni degli indicatori sia principalmente causata dalla crescente popolarità degli ETF sul Bitcoin e dell'accumulo di monete in stile 'MicroStrategy', con flussi di capitale che si distaccano dal 'tradizionale mondo delle criptovalute', spingendo il prezzo e il volume del Bitcoin a salire in modo continuo; d'altra parte, il loro trading è isolato da CEX come Binance e la forma di leva è completamente diversa, causando una disconnessione tra tasso e prezzo.
Pertanto, il Odaily Planet Daily mira a esplorare in quale fase del mercato rialzista ci troviamo, utilizzando indicatori più generali, intuitivi e storicamente più consolidati.
Punteggio MVRV-Z
MVRV (rapporto tra capitalizzazione di mercato e valore realizzato) è un algoritmo utilizzato per valutare se il mercato è in uno stato di sopravvalutazione o sottovalutazione, confrontando la capitalizzazione di mercato attuale del Bitcoin con il valore realizzato.
Dove la capitalizzazione di mercato si riferisce alla capitalizzazione di mercato circolante, mentre il valore realizzato si riferisce alla somma dell'ultimo prezzo di trasferimento di ogni Bitcoin; ad esempio, se tre anni fa sono stati trasferiti 100.000 Bitcoin all'ultimo prezzo di 65.000 dollari, è registrato come 100.000 × 65.000, e così via per calcolare il valore totale; la capitalizzazione di mercato ÷ valore realizzato può dare MVRV.
L'algoritmo del punteggio MVRV-Z è (capitalizzazione di mercato - valore realizzato) ÷ deviazione standard della capitalizzazione di mercato; questo metodo esclude il rumore di prezzo a breve termine ed è più adatto a catturare le emozioni di mercato estreme.
Secondo Coinglass, il valore attuale di MVRV-Z è 3.2, vicino al picco di novembre 2021, ma lontano dai picchi di metà 2021 e della fine del 2017.
Indice ahr999
L'indice ahr999 del Bitcoin è un parametro proposto da ahr999 nel 2018 per guidare l'accumulo di monete (https://ahr999.com/ahr999/ahr999_buy01.html); secondo le statistiche di ahr 999 di quell'anno, l'indice è stato inferiore a 0,45 per l'8,5% del tempo, definito come intervallo di acquisto; il 46,3% del tempo è stato compreso tra 0,45 e 1,2, definito come intervallo di acquisto regolare; il 29,3% del tempo è stato sopra 1,2, che è l'intervallo di attesa per fermare l'acquisto.
Secondo Coinglass, il valore attuale di questo indicatore è 1.49, relativamente vicino al picco di 1.75 di marzo di quest'anno, ma ancora lontano dai due picchi di 6 e 3.4 del 2021.
PlanB: il Bitcoin salirà a 150.000 dollari a dicembre
PlanB e il suo modello Stock-to-Flow (S2F) sono diventati famosi durante il mercato rialzista del 2019-2021, poiché hanno previsto con successo che il prezzo del Bitcoin avrebbe raggiunto 55.000 dollari all'inizio del 2021, ma nella seconda metà del 2021 si sono discostati e nel 2022 hanno completamente fallito.
Con il Bitcoin che torna a guidare l'intero mercato, PlanB inizia a tornare nel mercato. Ieri, PlanB ha pubblicato su piattaforma X (https://x.com/100trillionUSD/status/1863158866453622846), affermando che, secondo le sue previsioni sulla tendenza dei prezzi del Bitcoin nei prossimi anni pubblicate a fine settembre, attualmente BTC ha sostanzialmente raggiunto i primi due obiettivi, ossia salire a 70.000 dollari in ottobre e a 100.000 dollari in novembre (in realtà è 99.800 dollari ma è abbastanza vicino); il prossimo obiettivo di BTC è salire a 150.000 dollari a dicembre.
Ciclo di abbassamento dei tassi
Nell'articolo (Riassumendo le leggi dei cicli dei tassi d'interesse negli Stati Uniti negli ultimi 35 anni, un abbassamento dei tassi dopo 36 giorni può avviare un secondo mercato rialzista per il Bitcoin?) (https://www.odaily.news/p/5197591.html), l'autore ha riassunto le performance delle azioni statunitensi e dell'oro nelle 5 riduzioni dei tassi degli ultimi 35 anni, concludendo che l'abbassamento dei tassi non è la causa fondamentale delle fluttuazioni di mercato; l'impatto dell'abbassamento dei tassi sul mercato futuro dipende dalla situazione economica complessiva dell'epoca, se è un abbassamento dei tassi per promuovere lo sviluppo economico o se si tratta di un abbassamento forzato a causa di eventi imprevisti; dal punto di vista del mercato azionario, si tratta di una lotta tra resilienza economica e allentamento della liquidità.
Per fare un confronto simile a cercare una spada nella barca, l'attuale ciclo di abbassamento dei tassi è il più vicino a quello del 1989, quando gli Stati Uniti hanno vissuto un periodo di espansione di sette anni e nel 1988-89 hanno affrontato pressioni inflazionistiche elevate, rispondendo all'inflazione con tassi di interesse estremamente elevati, con un tasso massimo vicino al 10%. Nei successivi tre anni, gli Stati Uniti hanno iniziato un abbassamento continuo dei tassi, passando dal 9,75% del 24 febbraio 1989 al 3,00% del 4 settembre 1992.
Secondo il diagramma a punti pubblicato a settembre (https://xnews.jin10.com/details/148495), si prevede che il tasso d'interesse della Federal Reserve scenderà dal 4,75% attuale di circa 2 punti percentuali nei prossimi due anni. Come si è comportato il mercato dopo un abbassamento dei tassi? Può essere diviso in due fasi: 1989 e 1995. Nel ciclo di abbassamento dei tassi dei primi tre anni, il mercato azionario statunitense ha continuato a fluttuare, nel 1992 si è fermato l'abbassamento dei tassi e si è mantenuto per due anni, dopo un breve aumento precauzionale dei tassi nel '94 non ci sono stati più grandi aggiustamenti, dando inizio a un mercato rialzista continuo. Pertanto, dal punto di vista dei fondamentali macroeconomici, siamo ancora in una fase iniziale-medio.
Altri indicatori classici
Indice di paura e avidità
L'indice di avidità attuale è 76, in calo rispetto al picco massimo, con il recente picco massimo che risale al 22 novembre quando il prezzo del Bitcoin era 95.829 dollari. Questo valore di avidità supera quello di novembre 2021 e marzo 2024, ed è a livello simile al picco di febbraio 2021 di 95.
Media mobile a 200 settimane
Storicamente, il prezzo del Bitcoin tende a toccare il fondo vicino alla media mobile a 200 settimane, mentre una notevole deviazione da tale media indica un picco. Al picco del 2021, il prezzo del Bitcoin era circa 4 volte la media a 200 settimane, mentre attualmente è circa il doppio (96.500: 41.500), rimanendo in un punto relativamente basso.
