Autore: Nan Zhi;
Editore: Hao Fangzhou
Nell'articolo precedente (Rivedendo i dati di mercato degli ultimi 4 anni, in quale fase del mercato toro ci troviamo?) (https://www.odaily.news/p/5200121.html), abbiamo basato le nostre osservazioni sui dati di mercato e di prezzo degli ultimi quattro anni a partire dal 2020, scoprendo che il tasso, il volume degli acquisti attivi e il volume totale degli scambi sono indicatori anticipatori efficaci del mercato. Tuttavia, questi tre indicatori forniscono due conclusioni diametralmente opposte: il tasso indica che il mercato è appena uscito da un periodo di calma ed è entrato in una fase leggermente FOMO, mentre il volume degli acquisti attivi e il volume totale degli scambi hanno già raggiunto massimi storici, suggerendo un picco di fase.
L'autore ritiene che la divergenza nelle conclusioni degli indicatori sia principalmente causata dalla diffusione degli ETF Bitcoin spot e dall'accumulo di Bitcoin in stile 'MicroStrategy', con afflussi netti di fondi al di fuori del 'tradizionale mondo delle criptovalute' che spingono il prezzo e il volume di Bitcoin a salire continuamente. D'altra parte, il loro trading è isolato da CEX come Binance e la forma di leva è completamente diversa, portando a una disconnessione tra tassi e prezzi.
Pertanto, Odaily Star Daily mira a esplorare in quale fase del mercato toro ci troviamo attraverso altri indicatori più generali, intuitivi e storicamente più consolidati.
Punteggio MVRV-Z
MVRV (rapporto tra capitalizzazione di mercato e valore realizzato) è un algoritmo utilizzato per valutare se il mercato è in uno stato di sopravvalutazione o sottovalutazione, confrontando l'attuale capitalizzazione di mercato di Bitcoin con il valore realizzato.
Dove la capitalizzazione si riferisce alla capitalizzazione di mercato circolante, mentre il valore realizzato si riferisce alla somma degli ultimi prezzi di trasferimento di ogni Bitcoin. Ad esempio, se tre anni fa sono stati trasferiti 100.000 Bitcoin, quando il prezzo era di 65.000 dollari, allora si registra come 100.000 × 65.000, e così via per calcolare il valore totale. La capitalizzazione divisa per il valore realizzato fornisce il MVRV.
L'algoritmo del punteggio MVRV-Z è (capitalizzazione di mercato - valore realizzato) ÷ deviazione standard della capitalizzazione di mercato. Questo metodo esclude il rumore dei prezzi a breve termine ed è più adatto a catturare le emozioni estreme del mercato.
Secondo coinglass, il valore attuale di MVRV-Z è 3,2, vicino al picco di novembre 2021, ma ancora lontano dai valori della prima metà del 2021 e dalla fine del 2017.
Indice ahr999
L'indice ahr999 di Bitcoin è un parametro proposto da ahr999 nel 2018 per guidare l'accumulo di criptovalute (https://ahr999.com/ahr999/ahr999_buy01.html). Secondo le statistiche di ahr999 di quell'anno, l'indice è stato inferiore a 0,45 per l'8,5% del tempo, definito come intervallo di acquisto; per il 46,3% del tempo è stato tra 0,45 e 1,2, definito come intervallo di acquisto regolare; per il 29,3% del tempo, è stato sopra 1,2, che è l'intervallo di attesa.
Secondo coinglass, l'attuale valore di questo indicatore è 1,49, relativamente vicino al picco di 1,75 di marzo di quest'anno, ma ancora lontano dai due picchi del 2021 di 6 e 3,4.
PlanB: Bitcoin salirà a 150.000 dollari a dicembre
PlanB e il suo modello Stock-to-Flow (S2F) sono diventati celebri durante il mercato toro del 2019-2021, poiché hanno previsto con successo che Bitcoin avrebbe raggiunto 55.000 dollari all'inizio del 2021, ma hanno iniziato a deviare nella seconda metà del 2021, e nel 2022 hanno completamente fallito.
Con Bitcoin che guida nuovamente l'intero mercato, PlanB inizia a tornare nel mercato. Ieri PlanB ha pubblicato su piattaforma X (https://x.com/100trillionUSD/status/1863158866453622846), affermando che, secondo le sue previsioni sui trend del mercato di Bitcoin nei prossimi anni pubblicate alla fine di settembre, attualmente BTC ha praticamente raggiunto i primi due obiettivi, ovvero salire a 70.000 dollari in ottobre e a 100.000 dollari in novembre (in realtà è 99.800 dollari, ma abbastanza vicino), il prossimo obiettivo di BTC è salire a 150.000 dollari in dicembre.
Ciclo di riduzione dei tassi
Nell'articolo (Riassumendo le leggi dei cicli dei tassi di interesse negli Stati Uniti negli ultimi 35 anni, una riduzione dei tassi dopo 36 giorni può avviare il secondo mercato toro di Bitcoin?) (https://www.odaily.news/p/5197591.html), l'autore riassume le performance delle azioni statunitensi e dell'oro durante i 5 cicli di riduzione dei tassi negli ultimi 35 anni, scoprendo che la riduzione dei tassi non è la causa fondamentale delle fluttuazioni di mercato; l'impatto della riduzione dei tassi sul mercato dipende dalla situazione economica generale del momento, se è una riduzione volontaria per promuovere lo sviluppo economico, o una riduzione forzata in seguito a eventi imprevisti. Dal punto di vista del mercato azionario statunitense, si tratta di una lotta tra resilienza economica e prezzi allentati.
Per fare un confronto simile a 'cercare la spada nella barca', l'attuale ciclo di riduzione dei tassi è il più simile a quello del 1989, quando gli Stati Uniti hanno attraversato un periodo di espansione di sette anni e hanno affrontato pressioni inflazionistiche elevate nel 1988-89, rispondendo con tassi d'interesse molto elevati, con il massimo vicino al 10%. Nei tre anni successivi, gli Stati Uniti hanno iniziato a ridurre continuamente i tassi, passando dal 9,75% del 24 febbraio 1989 al 3,00% del 4 settembre 1992.
Secondo il grafico a punti pubblicato a settembre (https://xnews.jin10.com/details/148495), si prevede che i tassi d'interesse della Federal Reserve scenderanno dal 4,75% attuale di circa il 2% nei prossimi due anni. Come si comportano storicamente i mercati dopo una riduzione dei tassi? Può essere suddiviso in due fasi: 1989 e 1995. Durante il ciclo di riduzione dei tassi dei primi tre anni, il mercato azionario statunitense ha continuato a oscillare; nel 1992 la riduzione dei tassi è stata interrotta e mantenuta per due anni, dopo una breve riduzione precauzionale nel 1994, non ci sono stati ulteriori aggiustamenti significativi dei tassi, avviando così un mercato toro continuo per il mercato azionario statunitense. Pertanto, dal punto di vista fondamentale macroeconomico, siamo ancora nella fase iniziale o intermedia.
Altri indicatori classici
Indice di paura e avidità
L'indice di avidità di oggi è 76, in calo rispetto al picco massimo, che è stato di 94 il 22 novembre, quando il prezzo di Bitcoin era di 95.829 dollari. Questo valore di avidità supera i livelli di novembre 2021 e marzo 2024, ed è allo stesso livello del picco di febbraio 2021, che era 95.
Media mobile a 200 settimane
Storicamente, il prezzo di Bitcoin tende a toccare il fondo vicino alla media mobile a 200 settimane, mentre una significativa deviazione da questa media indica un picco. Al picco del 2021, il prezzo di Bitcoin era circa 4 volte la media a 200 settimane, mentre attualmente è circa il doppio (96500: 41500), rimanendo comunque a un livello relativamente basso.
