Scritto da: Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
Nell'articolo precedente "Rivedendo i dati di mercato degli ultimi 4 anni, in quale fase del mercato rialzista ci troviamo?", abbiamo esaminato i dati di mercato e le tendenze degli ultimi quattro anni a partire dal 2020, e abbiamo trovato che il tasso, il volume delle transazioni di acquisto attivo e il volume totale delle transazioni sono indicatori anticipatori efficaci. Tuttavia, questi tre indicatori hanno fornito due conclusioni diametralmente opposte: il tasso indica che il mercato è appena uscito da un periodo di calma ed è entrato in una leggera fase FOMO, ma il volume degli acquisti attivi e il volume totale delle transazioni hanno già raggiunto livelli record, suggerendo un picco di fase.
L'autore ritiene che la divergenza delle conclusioni dell'indicatore sia principalmente causata dalla crescente popolarità degli ETF sul Bitcoin e delle strategie di accumulo "microstrategiche", con flussi netti di capitale che si allontanano dal "tradizionale mondo delle criptovalute", spingendo i prezzi e i volumi del Bitcoin a salire costantemente. D'altra parte, queste transazioni sono isolate da CEX come Binance e la forma di leva è completamente diversa, portando a una disconnessione tra le tariffe e i prezzi.
Pertanto, l'autore mira a esplorare a quale fase del mercato rialzista stiamo attualmente vivendo, utilizzando altri indicatori più generali, intuitivi e storicamente più longevi.
Punteggio MVRV-Z
MVRV (rapporto tra la capitalizzazione di mercato e il valore realizzato) è un algoritmo utilizzato per valutare se il mercato è sovravalutato o sottovalutato, confrontando l'attuale capitalizzazione di mercato del Bitcoin con il suo valore realizzato.
Dove la capitalizzazione di mercato si riferisce alla capitalizzazione di mercato circolante, mentre il valore realizzato si riferisce alla somma dell'ultimo prezzo di trasferimento di ogni Bitcoin. Ad esempio, se tre anni fa ci sono stati 100.000 Bitcoin che hanno subito l'ultimo trasferimento a un prezzo di 65.000 dollari, ciò viene registrato come 100.000 × 65.000, e così via per calcolare il valore totale. Dividendo la capitalizzazione di mercato per il valore realizzato, si ottiene l'MVRV.
L'algoritmo per il punteggio MVRV-Z è (capitalizzazione di mercato circolante - valore realizzato) ÷ deviazione standard della capitalizzazione di mercato circolante, questo metodo esclude il rumore di prezzo a breve termine, risultando più adatto per catturare emozioni estreme di mercato.
Secondo coinglass, il valore attuale di MVRV-Z è 3,2, vicino al picco di novembre 21, ma ancora lontano dai picchi della prima metà del 21 e dalla fine del 17.
Indice ahr 999
L'indice ahr 999 del Bitcoin è un parametro proposto da ahr 999 nel 2018 per guidare l'accumulo di Bitcoin. Secondo le statistiche di ahr 999 di quell'anno, l'8,5% del tempo l'indice è stato inferiore a 0,45, definito come zona di acquisto; il 46,3% del tempo è stato tra 0,45 e 1,2, definito come zona di acquisto regolare; e il 29,3% del tempo è stato sopra 1,2, che è la zona di attesa per fermare gli acquisti.
Secondo coinglass, l'attuale valore di questo indicatore è 1,49, relativamente vicino al picco di 1,75 di marzo di quest'anno, ma ancora distante dai due picchi del 21, che sono 6 e 3,4.
PlanB: il Bitcoin salirà a 150.000 dollari a dicembre
PlanB e il suo modello Stock-to-Flow (S2F) hanno guadagnato notorietà durante il mercato rialzista dal 2019 al primo semestre del 2021, grazie alla sua previsione di un Bitcoin che raggiunge i 55.000 dollari all'inizio del 21, ma ha perso il suo focus nel secondo semestre del 21 ed è completamente fallito nel 22.
Con il Bitcoin che guida nuovamente l'intero mercato, PlanB inizia a riemergere. Ieri, PlanB ha dichiarato sulla piattaforma X che, secondo le sue previsioni sul comportamento del mercato del Bitcoin nei prossimi anni, pubblicate alla fine di settembre, BTC ha già raggiunto i primi due obiettivi, cioè raggiungere i 70.000 dollari a ottobre e i 100.000 dollari a novembre (in realtà 99.800 dollari ma abbastanza vicino), il prossimo obiettivo di BTC è raggiungere i 150.000 dollari a dicembre.
Ciclo di ribassi
Nell'articolo "Riassumendo i cicli dei tassi di interesse degli Stati Uniti negli ultimi 35 anni, può il ribasso dopo 36 giorni dare inizio alla seconda fase rialzista del Bitcoin?", l'autore riassume le prestazioni del mercato azionario e dell'oro durante le 5 riduzioni dei tassi negli ultimi 35 anni negli Stati Uniti, concludendo che la decisione di abbassare i tassi non è la causa fondamentale dell'andamento del mercato, ma dipende dalla situazione economica complessiva di quel momento, se è stata una riduzione dei tassi per stimolare lo sviluppo economico o se è stata una riduzione forzata a causa di eventi imprevisti. Dal punto di vista del mercato azionario, si tratta di una lotta tra la resilienza economica e la liquidità.
Per un confronto simile a "cercare la spada nella barca", l'attuale ciclo di ribasso più vicino è quello del 1989, quando gli Stati Uniti hanno vissuto un periodo di espansione di sette anni e hanno affrontato pressioni inflazionistiche elevate nel 88-89, rispondendo con tassi di interesse molto elevati, con tassi massimi vicini al 10%. Nei tre anni successivi, gli Stati Uniti hanno iniziato a ridurre continuamente i tassi, passando dal 9,75% del 24 febbraio 1989 al 3,00% del 4 settembre 1992.
Secondo il diagramma a punti pubblicato a settembre, si prevede che i tassi di interesse della Fed scendano dal 4,75% attuale di circa 2% entro due anni. Come si sono comportati i mercati dopo i ribassi storici? Possono essere divisi in due fasi: 1989 e 1995. Durante i primi tre anni del ciclo di ribassi, il mercato azionario statunitense ha continuato a oscillare. Nel 1992, i tassi di interesse sono stati fermati e mantenuti per due anni, e dopo un breve aumento precauzionale nel 94, non ci sono stati ulteriori cambiamenti significativi nei tassi, portando all'inizio di un mercato rialzista continuo per le azioni statunitensi. Pertanto, dal punto di vista macroeconomico, siamo ancora in una fase iniziale o intermedia.
Altri indicatori classici
Indice di paura e avidità
L'indice di avidità di oggi è 76, in calo rispetto al picco massimo, con il picco recente a 94 il 22 novembre, quando il prezzo del Bitcoin era di 95.829 dollari. Questo valore di avidità supera quello di novembre 21 e marzo 24, ed è simile al picco di febbraio 21 a 95.
Media mobile a 200 settimane
Storicamente, il prezzo del Bitcoin tende a toccare il fondo vicino alla media mobile a 200 settimane, mentre un ampio scostamento da questa media indica un picco. Al picco del 21, il prezzo del Bitcoin era circa 4 volte la media mobile a 200 settimane, mentre attualmente è circa il doppio (96500: 41500), e ci troviamo ancora in una fase relativamente bassa.
