Scritto da: ChandlerZ, Foresight News
Dopo aver toccato il picco di 99,600 dollari il 26 novembre, il bitcoin è sceso di oltre l'8% il 27 novembre, scendendo a circa 90,800 dollari. Al 3 dicembre, il prezzo del bitcoin è risalito a circa 96,000 dollari, ma le fluttuazioni sono state relativamente intense.
Il bitcoin è a un passo dalla soglia dei 100,000 dollari, il che significa che il mercato sta affrontando un importante punto di rottura tecnica. Questo livello di prezzo storico non è solo un'importante soglia psicologica, ma potrebbe anche diventare un punto di svolta per ulteriori aumenti di prezzo.
Ma è chiaro che attualmente, avvicinandosi a questo livello di prezzo, le divergenze interne al mercato si stanno ampliando. Da un lato, i fondi istituzionali, rappresentati da MicroStrategy, continuano ad accumulare, sostenendo la domanda di acquisto di bitcoin e spingendo i prezzi al rialzo; dall'altro, i detentori a lungo termine nel mercato scelgono di vendere ai livelli di prezzo elevati per realizzare profitti. Questo gioco di potere tra i grandi investitori e le istituzioni ha portato a una resistenza evidente nel passo di salita del mercato, rendendo difficile il superamento di questa importante soglia.
In poche parole, il continuo acquisto di fondi istituzionali e le vendite da parte dei detentori a lungo termine si oppongono, generando pressione e sfide all'andamento del mercato.
Chi sta vendendo
Nel corso di questo aumento di fine anno, gli investitori a lungo termine hanno iniziato a vendere massicciamente le loro riserve di bitcoin, approfittando dell'aumento della liquidità e della crescita della domanda.
Da settembre, le vendite di bitcoin da parte dei detentori a lungo termine hanno raggiunto un picco di circa 507,000 bitcoin. Sebbene questo numero sia grande, rispetto ai 934,000 bitcoin durante l'aumento dei prezzi a marzo 2024, il numero è comunque diminuito.
È importante notare che la velocità di vendita attuale degli investitori a lungo termine ha superato il picco storico di marzo 2024, attualmente il bitcoin realizzato ogni giorno dai profitti rappresenta lo 0.27% del loro totale detenuto, una velocità superata solo in 177 giorni nella storia, indicando che il ritmo di vendita di questo gruppo di investitori è diventato più aggressivo.
Inoltre, il governo degli Stati Uniti sta anche vendendo simultaneamente i bitcoin sequestrati dal Silk Road, secondo i dati di Arkham, il 3 dicembre, un indirizzo contrassegnato come governo degli Stati Uniti ha trasferito 19,800 BTC a Coinbase Prime, per un valore di circa 1.92 miliardi di dollari.
In precedenza, il tribunale distrettuale del Nord della California ha deciso di consentire al governo degli Stati Uniti di gestire legalmente questi bitcoin sequestrati. Battle Born Investments ha cercato di ottenere la proprietà di questi bitcoin tramite appello, ma la sentenza della Corte Suprema ha respinto la sua richiesta. Poiché il tribunale inferiore ha ordinato al governo degli Stati Uniti di "gestire i beni sequestrati in conformità con la legge", i marshals statunitensi o altre agenzie potrebbero ricevere rapidamente istruzioni dal tribunale per vendere questa partita di bitcoin rubati dal Silk Road.
Ad ottobre, la Corte Suprema degli Stati Uniti ha rifiutato di esaminare l'appello di Battle Born Investments e di altri riguardante i 69,370 bitcoin legati al Silk Road. Ciò significa che questi bitcoin potrebbero essere messi all'asta molto presto.
I dati di Dune mostrano che attualmente il governo degli Stati Uniti possiede ancora 183,422 bitcoin, per un valore di circa 17.64 miliardi di dollari, principalmente provenienti dal Silk Road del 2020 e dall'attacco hacker di Bitfinex.
Chi sta comprando
Mentre i detentori a lungo termine iniziano a distribuire le loro riserve di bitcoin, dall'altra parte del mercato ci sono investitori attivi che assorbono bitcoin. Grandi investitori istituzionali, in particolare aziende come MicroStrategy e MARA, continuano a mantenere un forte interesse per i bitcoin, guidando la crescita della domanda di bitcoin attraverso iniezioni di capitale e stabilizzando in certa misura il sostegno al valore del mercato.
MicroStrategy ha acquistato 15,400 bitcoin tra il 25 novembre e il 1 dicembre, spendendo circa 1.5 miliardi di dollari a un prezzo medio di 95,976 dollari per bitcoin.
Nello stesso periodo, MicroStrategy ha anche venduto 3,728,507 azioni della società, raccogliendo circa 1.5 miliardi di dollari di fondi. Al 1 dicembre, la società ha dichiarato che nel suo piano di emissione di azioni da 21 miliardi di dollari e nel finanziamento di obbligazioni da 21 miliardi di dollari, rimangono circa 11.3 miliardi di dollari di azioni da vendere. Questo piano di finanziamento prevede di raccogliere un totale di 42 miliardi di dollari nei prossimi tre anni, principalmente per ulteriori acquisti di bitcoin.
Secondo i dati di Saylortracker, al 1 dicembre, MicroStrategy possedeva un totale di 402,100 bitcoin, per un valore totale di oltre 38 miliardi di dollari.
Questo annuncio segna il quarto acquisto massiccio di bitcoin consecutivo da parte di MicroStrategy. L'11 novembre, il fondatore di MicroStrategy, Michael Saylor, ha dichiarato che MicroStrategy ha aumentato la sua posizione con 27,200 BTC per circa 2.03 miliardi di dollari, con un costo medio di 74,463 dollari; il 18 novembre, MicroStrategy ha annunciato di aver riacquistato 51,780 bitcoin per 4.6 miliardi di dollari durante il periodo dall'11 al 17 novembre 2024, con un prezzo medio di acquisto di 88,627 dollari; il 25 novembre, Michael Saylor ha nuovamente dichiarato che MicroStrategy ha aumentato la sua posizione con 55,500 bitcoin a un prezzo medio di circa 97,862 dollari, per un valore totale di circa 5.4 miliardi di dollari.
Non è un caso isolato, anche l'azienda mineraria di bitcoin quotata in borsa, MARA, ha aderito alla strategia di riserva di bitcoin; il 2 dicembre, MARA ha annunciato di aver aumentato il valore nominale totale delle obbligazioni convertibili a zero percento in scadenza nel 2031 a 850 milioni di dollari (inizialmente annunciato come 700 milioni di dollari).
MARA ha anche concesso agli acquirenti iniziali delle obbligazioni il diritto di acquistare, entro 13 giorni dalla data di prima emissione delle obbligazioni, fino a 150 milioni di dollari di valore nominale totale delle obbligazioni. I proventi netti saranno utilizzati per acquistare più bitcoin e per usi generali aziendali, che potrebbero includere capitale operativo, acquisizioni strategiche, espansione di asset esistenti e rimborso di debiti aggiuntivi e altri debiti non saldati.
Secondo il rapporto finanziario del terzo trimestre della società, al 31 ottobre, il bilancio di MARA deteneva 26,747 BTC, producendo 2070 BTC nel terzo trimestre e acquistando 6210 BTC, di cui 4144 sono stati acquistati con i proventi dell'emissione di 300 milioni di dollari di obbligazioni convertibili, a un prezzo medio di 59,500 dollari.
Negli ultimi anni, MicroStrategy ha continuamente aumentato la propria quantità di bitcoin tramite finanziamenti a debito, mentre MARA, come principale azienda mineraria di bitcoin, sta anche ampliando ulteriormente i suoi asset in bitcoin attraverso attività minerarie continue e acquisti strategici. È proprio il continuo acquisto da parte di queste istituzioni che ha creato una forza importante nel mercato dei bitcoin, compensando parte della pressione di vendita dei piccoli investitori e iniettando segnali di investimento a lungo termine nel mercato.
Oltre a MicroStrategy e MARA, le aziende quotate negli Stati Uniti come SAIHEAT, Genius Group, Anixa Biosciences, la società di intelligenza artificiale Genius Group, la società israeliana di immunoterapia in fase clinica Enlivex Therapeutics e la società cinese quotata SOS, tra le altre, hanno anche chiaramente indicato l'intenzione di acquistare bitcoin come riserva di asset aziendali. In particolare, nell'attuale contesto macroeconomico con tassi d'interesse bassi, inflazione crescente e incertezze nei rendimenti delle classiche categorie di asset, più istituzioni stanno integrando bitcoin nelle loro allocazioni di asset per cercare diversificazione e protezione del valore.
Inoltre, il flusso di fondi in entrata per gli ETF su bitcoin ha raggiunto il picco di 6.5 miliardi di dollari in un mese, stabilendo un nuovo record storico, superando di gran lunga qualsiasi record di mesi precedenti.
Nel contesto sopra descritto, possiamo ritenere che l'evoluzione del mercato dei bitcoin sia a un punto di svolta chiave. In primo luogo, la soglia dei 100,000 dollari potrebbe diventare un nodo cruciale per la rottura delle barriere dei bitcoin in questo ciclo. Con l'ingresso continuo delle istituzioni e la crescita costante della domanda di mercato, il prezzo del bitcoin, avvicinandosi a questo importante livello psicologico, potrebbe attirare una maggiore attenzione e partecipazione da parte del mercato, spingendolo così verso una nuova fase.
Ma le istituzioni tendono a mostrare esitazione prima di tali importanti soglie, e questa attitudine di attesa potrebbe portare a una certa misura di oscillazione e aggiustamento nel mercato dopo una corsa fluida, specialmente a breve termine, dove la volatilità dei prezzi potrebbe intensificarsi, portando una certa pressione al mercato.
Inoltre, è importante chiarire che esistono differenze sostanziali nella struttura dei costi e negli obiettivi di investimento tra istituzioni e detentori a lungo termine nel mercato dei bitcoin. I detentori a lungo termine tendono a detenere bitcoin con una base di costo più bassa e una visione a lungo termine, con l'obiettivo di realizzare una crescita del valore in futuro. L'ingresso degli investitori istituzionali, in particolare quelli che annunciano l'ingresso nel mercato dei bitcoin a prezzi relativamente elevati, potrebbe comportare costi di ingresso più elevati e un ambiente di mercato più complesso, incluso il prezzo delle azioni.
Riflettendo sui picchi dei mercati rialzisti degli anni passati, possiamo vedere che molte istituzioni sono entrate nel mercato ai picchi di prezzo, e alla fine potrebbero affrontare il rischio di un ritracciamento dei prezzi. Pertanto, nell'attuale ambiente di mercato, sebbene la partecipazione delle istituzioni abbia portato nuova spinta al mercato dei bitcoin, gli investitori dovrebbero rimanere vigili, valutando attentamente i rischi di mercato per evitare di inseguire ciecamente i prezzi elevati.
