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Autore｜南枳（@Assassin_Malvo）
Nell'articolo precedente (Rivedendo i dati di mercato degli ultimi 4 anni, in quale fase del mercato rialzista ci troviamo?) abbiamo basato i dati di mercato e di prezzo degli ultimi quattro anni a partire dal 2020, scoprendo che le commissioni, il volume degli acquisti attivi e il volume totale degli scambi sono indicatori anticipatori efficaci, ma questi tre indicatori hanno dato due conclusioni diametralmente opposte; le commissioni indicano che il mercato è appena uscito da un periodo di calma ed è entrato in una fase leggermente FOMO, mentre il volume degli acquisti attivi e il volume totale degli scambi hanno già raggiunto nuovi massimi storici, suggerendo un picco di fase.
L'autore ritiene che la divergenza nelle conclusioni degli indicatori sia principalmente causata dalla crescente popolarità dell'ETF Bitcoin e dell'accumulo di monete “in stile microstrategia”, questi afflussi di fondi al di fuori della “tradizionale crypto community” spingono il prezzo di Bitcoin e il volume degli scambi a salire costantemente, mentre dall'altra parte il loro trading è isolato da CEX come Binance e la forma di leva è completamente diversa, portando a una disconnessione tra commissioni e prezzi.
Pertanto, l'autore mira a esplorare attraverso altri indicatori più generali, intuitivi e storicamente più longevi, in quale fase ci troviamo attualmente in questo mercato rialzista.
Punteggio MVRV-Z
MVRV (rapporto tra capitalizzazione di mercato e valore realizzato) è un algoritmo utilizzato per valutare se il mercato è sopravvalutato o sottovalutato, confrontando l'attuale capitalizzazione di mercato di Bitcoin e il valore realizzato.
Dove la capitalizzazione di mercato si riferisce alla capitalizzazione di mercato circolante, e il valore realizzato si riferisce alla somma dell'ultimo prezzo di movimento di ogni Bitcoin, ad esempio se tre anni fa 100000 Bitcoin hanno subito l'ultima trasferimento, quando il prezzo era di 65000 dollari, viene registrato come 100000×65000, e così via per calcolare il valore totale, la capitalizzazione di mercato ÷ valore realizzato dà il MVRV.
L'algoritmo del punteggio MVRV-Z è (capitalizzazione di mercato circolante - valore realizzato) ÷ deviazione standard della capitalizzazione di mercato, questo metodo esclude il rumore dei prezzi a breve termine, ed è più adatto a catturare emozioni di mercato estreme.
Secondo coinglass, il valore attuale di MVRV-Z è 3.2, vicino al picco di novembre 2021, ma ancora lontano dai picchi della prima metà del 2021 e dalla fine del 2017.
Indice ahr999
L'indice ahr999 di Bitcoin è un parametro proposto da ahr999 nel 2018 per guidare l'accumulo di monete, secondo le statistiche di ahr999 quell'anno, per l'8,5% del tempo l'indice era inferiore a 0,45, definito come intervallo di acquisto; il 46,3% del tempo era tra 0,45 e 1,2, definito come intervallo di investimento regolare; per il 29,3% del tempo, era sopra 1,2, che è l'intervallo di attesa per fermare gli investimenti.
Secondo coinglass, l'attuale valore di questo indicatore è 1,49, relativamente vicino al massimo di 1,75 di marzo di quest'anno, ma ancora lontano dai due picchi di 6 e 3,4 del 2021.
PlanB: Bitcoin salirà a 150000 dollari a dicembre
PlanB e il suo modello Stock-to-Flow (S2F) sono diventati famosi durante il mercato rialzista dalla metà del 2019 all'inizio del 2021, poiché hanno previsto con successo che Bitcoin avrebbe raggiunto 55000 dollari all'inizio del 2021, ma nella seconda metà del 2021 hanno iniziato a deviare e nel 2022 sono completamente falliti.
Con Bitcoin che guida nuovamente tutto il mercato, PlanB ha iniziato a tornare nel mercato. Ieri, PlanB ha pubblicato su X, affermando che, secondo le sue previsioni sul trend dei prezzi di Bitcoin nei prossimi anni pubblicate a fine settembre, attualmente BTC ha raggiunto i primi due obiettivi, cioè salire a 70000 dollari a ottobre e a 100000 dollari a novembre (in realtà 99980 dollari ma sufficientemente vicino), il prossimo obiettivo di BTC è salire a 150000 dollari a dicembre.
Ciclo di abbassamento dei tassi
Nell'articolo (Riassumendo le leggi sui cicli dei tassi d'interesse negli Stati Uniti negli ultimi 35 anni, un abbassamento dei tassi dopo 36 giorni può avviare il secondo ciclo rialzista di Bitcoin?), l'autore riassume le performance del mercato azionario e dell'oro durante i cinque abbassamenti dei tassi negli ultimi 35 anni negli Stati Uniti, concludendo che il fatto di abbassare i tassi non è la causa fondamentale delle fluttuazioni del mercato; l'impatto dell'abbassamento dei tassi sul mercato futuro dipende dalla situazione economica complessiva del momento, se si tratta di un abbassamento dei tassi per stimolare lo sviluppo economico o se è una risposta forzata a un evento imprevisto, dal punto di vista del mercato azionario, si tratta di una lotta tra resilienza economica e pricing della liquidità.
Per confrontare con la ricerca della spada nel fondale, il ciclo di abbassamento dei tassi più vicino è quello del 1989, quando gli Stati Uniti hanno vissuto un periodo di espansione di sette anni e hanno affrontato pressioni inflazionistiche elevate nel 88-89, rispondendo all'inflazione con tassi di interesse molto elevati, con il tasso massimo vicino al 10%. Nei tre anni successivi, gli Stati Uniti hanno iniziato a ridurre i tassi continuamente, dal 9,75% del 24 febbraio 1989 al 3,00% del 4 settembre 1992.
Secondo il dot plot pubblicato a settembre, si prevede che il tasso della Fed scenderà dal 4,75% attuale di circa 2 punti percentuali nei prossimi due anni. Come si è comportato il mercato dopo gli abbassamenti dei tassi in passato? Può essere diviso in due fasi, 1989 e 1995. Nel ciclo di abbassamento dei tassi dei primi tre anni, il mercato azionario ha continuato a oscillare, nel 1992 si è fermato l'abbassamento e si è mantenuto per due anni, dopo un breve aumento precauzionale dei tassi nel 1994 non ci sono stati ulteriori aggiustamenti significativi, dando inizio a un mercato rialzista continuo. Pertanto, dal punto di vista fondamentale macroeconomico, ci troviamo ancora nella fase intermedia.
Altri indicatori classici
Indice di paura e avidità
L'indice di avidità di oggi è 76, in calo rispetto al massimo, il massimo recente è stato 94 il 22 novembre, quando il prezzo di Bitcoin era di 95829 dollari. Questo valore di avidità supera quelli di novembre 2021 e marzo 2024, ed è allo stesso livello del picco di febbraio 2021 a 95.
Media mobile di 200 settimane
Storicamente, il prezzo di Bitcoin tende a toccare il fondo vicino alla media mobile di 200 settimane, mentre una grande deviazione da questa media indica un massimo. Al picco del 2021, il prezzo di Bitcoin era circa quattro volte la media di 200 settimane, mentre attualmente è circa il doppio (96500:41500), e si trova ancora in un punto relativamente basso.
