Per stablecoin come USDC, collegate al dollaro, MiCA stabilisce che l'emittente deve ottenere una licenza di istituto di moneta elettronica (EMI) e garantire che le riserve della stablecoin corrispondano alla sua circolazione.
Articolo di: Aiying
A partire dal 1 dicembre, Coinbase interromperà ufficialmente il suo programma di ricompensa USDC nell'Area Economica Europea. Come piattaforma di scambio di criptovalute leader a livello globale, questa decisione ha suscitato ampio interesse e discussione. Le ragioni dietro non sono semplici, poiché si tratta non solo di un adeguamento strategico interno, ma anche di una risposta e un adattamento al nuovo sistema normativo del mercato degli asset crittografici emergenti. Questo articolo esplorerà, dal punto di vista della conformità, le motivazioni più profonde dietro la decisione di Coinbase di interrompere il programma di ricompensa USDC, in relazione all'impatto della legge sugli asset crittografici dell'UE (MiCA).
Uno, nuova normativa MiCA: quadro di regolamentazione unificato per gli asset crittografici
La legge sulla regolamentazione degli asset crittografici dell'Europa (MiCA), il primo quadro normativo completo sugli asset crittografici a livello dell'UE, è stata approvata quest'anno e si prevede entrerà ufficialmente in vigore nel 2024. L'obiettivo principale di MiCA è stabilire un ambiente di regolamentazione degli asset crittografici trasparente, controllato e unificato, per meglio proteggere gli investitori e promuovere la stabilità e l'innovazione del mercato. In particolare, MiCA impone requisiti rigorosi per le stablecoin (definite nella normativa come token di moneta elettronica EMT), con specifiche dettagliate sulla sufficienza delle riserve, sulla trasparenza e sulla registrazione e autorizzazione degli emittenti.
Per stablecoin come USDC, collegate al dollaro, MiCA stabilisce che l'emittente deve ottenere una licenza di istituto di moneta elettronica (EMI) e garantire che le riserve della stablecoin corrispondano alla sua circolazione. Queste riserve devono essere depositate in banche o altre istituzioni finanziarie fidate, rigorosamente conformi ai requisiti normativi, e l'emittente deve divulgare regolarmente i dettagli delle sue riserve per garantire la trasparenza dei fondi. Questi requisiti non solo aumentano i costi di conformità per l'emittente, ma significano anche che fornitori di servizi crittografici come Coinbase devono riconsiderare le loro strategie di conformità.
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Due, la scelta di Coinbase: conformità o abbandono?
Come risposta diretta a MiCA, Coinbase ha scelto di interrompere il programma di ricompensa USDC in Europa. La natura di questo programma di ricompensa è fornire agli utenti i guadagni derivanti dal possesso di USDC, il che potrebbe essere considerato, in certa misura, un prodotto finanziario simile a un interesse. Secondo le disposizioni di MiCA, qualsiasi attività che comporti guadagni da stablecoin potrebbe innescare soglie di regolamentazione più elevate, come la necessità di ottenere licenze finanziarie aggiuntive, soddisfare requisiti di trasparenza più elevati e persino richiedere valutazioni e divulgazioni dei rischi più rigorose. Pertanto, interrompere questo programma è diventata una scelta pragmatica di Coinbase per conformarsi agli standard normativi di MiCA.
I costi di conformità e i rischi normativi sono considerazioni importanti alla base delle decisioni di Coinbase. Nel quadro di MiCA, continuare a offrire il programma di ricompensa USDC agli utenti europei significherebbe necessitare di maggiori risorse per richiedere nuove licenze e rafforzare la gestione della divulgazione delle riserve. Questo, per Coinbase, comporterebbe inevitabilmente costi di conformità aggiuntivi e pressioni operative. Pertanto, in questa fase, scegliere di sospendere questo programma di ricompensa è una strategia di ottimizzazione delle risorse, soprattutto in un contesto di elevata volatilità e incertezza del mercato crittografico, dove mantenere la flessibilità è fondamentale.
Tre, Bitstamp e Tether: altre aziende crittografiche si stanno adattando.
È importante notare che Coinbase non è l'unica azienda crittografica ad adeguarsi alla regolamentazione MiCA. Ad esempio, Bitstamp ha recentemente annunciato di aver sospeso alcuni servizi di trading di asset crittografici non conformi alle normative MiCA, mentre Tether sta accelerando i preparativi per la divulgazione della conformità delle sue riserve. Queste misure indicano che l'attuazione di MiCA è diventata una forza trainante per l'autoregolazione dell'intero settore.
Uno degli obiettivi di MiCA è unificare gli standard di regolamentazione degli asset crittografici tra gli Stati membri dell'UE, fornendo così indicazioni chiare per tutti i fornitori di asset crittografici in merito all'accesso al mercato e alla conformità. Questa unificazione offre una direzione chiara per lo sviluppo del settore, ma inevitabilmente aumenta le barriere all'ingresso per gli operatori, in particolare per le piccole imprese con capitali e capacità di conformità insufficienti.
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Quattro, MiCA: nuove opportunità nell'onda di conformità
Sebbene le nuove normative di MiCA comportino un aumento dei costi di conformità a breve termine, a lungo termine, contribuiranno a creare un ambiente di investimento più sano e stabile per il mercato degli asset crittografici in Europa. Per piattaforme internazionali come Coinbase, adeguarsi alle tendenze normative e conformarsi attivamente non è solo un modo per adempiere alla responsabilità sociale d'impresa, ma è anche un importante mezzo per ottenere fiducia nel mercato e consolidare la posizione nel settore.
Inoltre, l'arrivo di MiCA rappresenta un'opportunità per le aziende e i professionisti del Web3. Il settore crittografico è stato a lungo afflitto dall'incertezza della conformità, con gli investitori che esprimono preoccupazioni sulla legittimità e sulla sicurezza degli asset crittografici. Con l'attuazione di MiCA, queste preoccupazioni saranno in parte alleviate e si prevede che l'intero settore possa vedere un nuovo afflusso di capitali e uno sviluppo innovativo.
Per Coinbase, sebbene la sospensione del programma di ricompensa USDC possa significare una perdita di quote di mercato a breve termine, conformandosi alle nuove normative di MiCA, avrà maggiori opportunità di ottenere una posizione di leadership nel mercato della conformità futuro. Questo offre anche un riferimento per altre aziende del Web3: la conformità non è solo un onere, può anche diventare un'opportunità per le aziende di stabilirsi nel mercato e promuovere lo sviluppo del settore.
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Cinque, conclusione
La decisione di Coinbase di interrompere il programma di ricompensa USDC in Europa riflette l'impatto profondo di MiCA su tutto il settore crittografico. Come un quadro normativo unificato, l'implementazione di MiCA porterà il mercato degli asset crittografici verso la standardizzazione e la maturazione. Per le aziende del Web3, la conformità non è solo una sfida, ma anche un'opportunità per guadagnare fiducia e espandere il mercato.
In un nuovo ambiente normativo, come bilanciare i costi di conformità con l'innovazione aziendale diventerà una questione che ogni operatore e istituzione del Web3 dovrà approfondire. Questo è anche il motivo per cui Aiying considera le soluzioni di conformità dal punto di vista del miglior rapporto qualità-prezzo per i clienti. Aiying continuerà a monitorare le dinamiche del mercato europeo e della legge MiCA, fornendo maggiori interpretazioni e supporto sulla conformità per i professionisti del settore.
