Titolo originale: (Rapporto EMC Labs di novembre: BTC si avvicina a 100.000 dollari, una liquidità travolgente riaccende il mercato rialzista delle criptovalute)
Autore originale: 0xWeilan, EMC Labs
Il grande ciclo del mercato si muove, portando il mercato, che poco tempo fa era pieno di paura e incertezze, a una nuova fase, con il trading che vive un'improvvisa impennata di emozioni.
Come previsto nel nostro rapporto di ottobre (aumento del 10,89% mensile, dopo il caos delle elezioni americane, BTC potrebbe toccare nuovi massimi): il mercato delle criptovalute ha completato la sua ristrutturazione interna, e questo mese ha ricevuto un punto di innesco esterno - il 6 novembre, le elezioni presidenziali americane si sono concluse, con il candidato repubblicano Trump, che ha una posizione favorevole sulla crittografia, che ha vinto, facendo sì che il prezzo di BTC continuasse a raggiungere nuovi massimi, avvicinandosi ai 100.000 dollari.
La conclusione di questo grande evento annuale ha portato i trader di vari mercati finanziari a uscire gradualmente dal caos e dall'incertezza, tornando al ritmo di trading stabilito, con il mercato azionario americano che ha ripreso a salire. Le aspettative per la 'politica economica di Trump' sono diventate il principale punto di trading, con Tesla, MicroStrategy e altri che sono diventati i titoli con il maggiore aumento.
BTC ha anche avviato un'improvvisa impennata alla fine di ottobre, superando molteplici pressioni tecniche come la 'zona di consolidamento del nuovo massimo' e 'linea di tendenza ascendente', stabilendo nuovi massimi storici, raggiungendo un picco di 99860 dollari, con un aumento significativo del 37,42% per il mese.
Con il riscaldamento del mercato, a novembre i fondi hanno visto un enorme afflusso, con un totale di 25,9 miliardi di dollari, diventando il mese con il maggior afflusso di fondi nella storia del mercato delle criptovalute.
Nel contesto in cui BTC si avvicina alla soglia dei 100.000 dollari, il continuo afflusso di capitali ha finalmente scatenato un'improvvisa esplosione dei prezzi degli Altcoin, in particolare di ETH.
EMC Labs, dopo aver svolto un'analisi multidimensionale, ritiene che la seconda ondata del ciclo attuale del mercato delle criptovalute sia già iniziata, e i fondi nel mercato inizieranno gradualmente a fluire verso gli Altcoin, creando un trend rialzista generalizzato.
Tuttavia, l'alta inflazione che potrebbe essere innescata dalla 'politica economica di Trump' e il ritmo di riduzione dei tassi in corso della Federal Reserve rappresentano la massima incertezza. Tuttavia, questa incertezza è solo una piccola disarmonia all'interno di una grande certezza, insufficiente a cambiare la tendenza del mercato.
Finanza macroeconomica: politica economica di Trump
La 'politica economica di Trump' comprende principalmente riduzione delle tasse e deregolamentazione, politiche commerciali protezionistiche, indipendenza energetica e sostegno alle energie tradizionali, espansione fiscale e rischi di debito, politiche sull'immigrazione e sul lavoro, gestione politica e del debito, ecc.
Queste politiche economiche guidate dallo spirito 'America First' costituiranno una grande sfida per l'attuale ordine commerciale e finanziario globale, provocando conflitti e disordini difficili da prevedere. Anche all'interno degli Stati Uniti, la crescita economica, l'immigrazione illegale e il sistema finanziario potrebbero generare apparenti contraddizioni inconciliabili.
Il rimpatrio degli immigrati illegali e l'aumento dei dazi potrebbero entrambi aumentare l'inflazione, mentre il tasso d'interesse federale rimane elevato, l'inflazione rimbalza e la riduzione dei tassi potrebbe essere ostacolata. Senza la riduzione dei tassi, l'espansione fiscale del governo sarà inevitabilmente più difficile, e l'alta dimensione del debito renderà il governo americano sempre più schiacciato.
La Federal Reserve, nel processo di riduzione dei tassi e di contrazione del bilancio, si trova in una situazione difficile. A novembre, l'indice CPI degli Stati Uniti ha mostrato un rimbalzo previsto, mentre i dati sull'occupazione e le condizioni economiche rimangono buone, il che significa che la necessità di ridurre i tassi è notevolmente diminuita. Anche se il grafico a punti e i verbali delle riunioni della Federal Reserve indicano che una riduzione dei tassi di 25 punti base a dicembre è ancora probabile, il processo di riduzione dei tassi nel 2025 probabilmente rallenterà.
Powell spera di mantenere un approccio professionale, preservando la stabilità economica e un livello di inflazione normalizzato. Ma Trump ha chiaramente intenzione di realizzare le sue promesse elettorali attraverso riforme e conflitti - riduzione delle imposte sulle società e aumento dei dazi sulle importazioni, offrendo più posti di lavoro nazionali. Le posizioni di entrambi sono praticamente inconciliabili e il loro conflitto è ormai pubblico.
Sebbene ci siano enormi incertezze, i trader di vari mercati si sono già schierati e hanno dato i loro risultati decisionali - puntando sull'economia americana, il risultato più ottimista è 'alta inflazione, alta crescita'.
A novembre, il Nasdaq, il Dow Jones e l'S&P 500 hanno registrato rispettivamente un aumento del 6,21%, 7,54% e 5,74%, mentre l'RUT2000, che rappresenta le piccole e medie imprese, ha registrato un aumento dell'11,01%, toccando un nuovo massimo storico.
Per quanto riguarda i titoli di Stato americani, a fine mese i rendimenti a lungo e breve termine si sono attestati rispettivamente al 4,177% e al 4,160%, entrambi registrando un leggero calo, indicando che il rischio ribassista sui titoli di Stato americani è temporaneamente diminuito.
L'indice del dollaro continua a salire, chiudendo a 105,74 a novembre, con un aumento dell'1,02% rispetto al mese precedente, mentre i tassi di cambio dell'euro, dello yuan e dello yen rispetto al dollaro hanno mostrato un deprezzamento. Nel mercato futuro, i capitali globali continuano a scommettere sui mercati finanziari americani, e la tendenza ad acquistare attivi denominati in dollari continua.
In contrapposizione, l'oro, che attrae i capitali di fuga globali, è sceso del 3,41% nel mese, registrando il più grande calo mensile degli ultimi 14 mesi. Man mano che si esce dall'era post-pandemica, la liquidità sta diventando sempre più abbondante e la propensione al rischio dei capitali globali sta aumentando. Gli attivi azionari, e in particolare le criptovalute rappresentate da BTC, sono i beneficiari di questo aumento.
Attività crittografiche: BTC tocca un nuovo massimo storico, l'Altseason può iniziare in qualsiasi momento
A novembre, BTC ha aperto a 70198,02 dollari, chiudendo a 96465,42 dollari, con un aumento del 37,42% e un'oscillazione del 47,12%, con un volume di scambi che si è ampliato significativamente.
Dopo essere tornato a novembre sulla 'media mobile a 200 giorni' e aver attraversato 'la linea di tendenza discendente', questo mese BTC ha continuato a ottenere significativi突破 sui suoi indicatori tecnici, superando la resistenza della 'zona di consolidamento del nuovo massimo' che era rimasta bloccata per otto mesi e, dopo quattro mesi, è tornato sulla 'linea di tendenza ascendente'.
Andamento giornaliero del prezzo di BTC
Su base mensile, BTC ha registrato un aumento consecutivo per tre mesi con volumi che continuano a crescere moderatamente, mostrando un buon trend di crescita.
Andamento mensile del prezzo di BTC
Nei rapporti precedenti, abbiamo sottolineato più volte che tra marzo e ottobre di quest'anno oltre il 30% di BTC è stato trasferito a nuovi indirizzi nella zona di consolidamento dei nuovi massimi, e questa rivalutazione al rialzo è avvenuta ripetutamente nei cicli passati, diventando un supporto strutturale interno per i futuri aumenti di prezzo.
Tuttavia, il superamento finale del prezzo richiede l'attivazione di condizioni esterne.
A novembre, il più grande evento globale è stata la rielezione di Trump a presidente degli Stati Uniti, e il suo entusiasmo per la crittografia e le 'promesse' fatte durante la campagna elettorale sono diventati il catalizzatore emotivo per il superamento da parte di BTC della 'zona di consolidamento del nuovo massimo' che era rimasta bloccata per otto mesi.
La 'situazione di Trump' per BTC è sostenibile? EMC Labs ritiene che, sia la proposta dello scorso anno (il Financial Innovation and Technology Act del 21° secolo), sia quest'anno (il progetto di riserva strategica di Bitcoin degli Stati Uniti), e persino la recente approvazione della Camera dei Rappresentanti della Pennsylvania (il Bitcoin Bill of Rights), dimostrano che l'adozione della crittografia negli Stati Uniti sta passando gradualmente da 'permettere' a 'promuovere', con l'obiettivo di ottenere, attraverso leggi e strategie nazionali, il controllo delle attività crittografiche e dell'industria blockchain (chain pubbliche, infrastrutture e progetti di applicazioni decentralizzate) rappresentate da BTC, garantendo che gli Stati Uniti ottengano un vantaggio dominante in questo nuovo settore.
Pertanto, nel corso dei prossimi anni, il supporto proveniente dalle politiche americane e l'adozione della crittografia da parte di istituzioni tradizionali, comprese quelle finanziarie e le società quotate, continueranno a crescere. Mai nella storia si era vista una così alta accettazione e adozione dell'industria blockchain e delle attività crittografiche.
Liquidità travolgente: due canali che risuonano creano record storici
Il continuo afflusso di capitali è il supporto materiale per un mercato rialzista.
A novembre, il BTC Spot ETF e il grande canale delle stablecoin hanno totalizzato un afflusso di 25,9 miliardi di dollari, creando il più grande afflusso mensile mai registrato. Di cui 5,4 miliardi dal canale ETF e 19,5 miliardi dal canale delle stablecoin. A novembre, il flusso di capitale dal canale ETF ha superato quello di febbraio, diventando il mese con il maggior afflusso.
Statistiche mensili sui flussi di capitale nel mercato delle criptovalute
Da ottobre, con l'avvicinarsi delle elezioni americane alla fine, il primo a muoversi è stato il capitale del canale ETF. Questo canale ha iniziato ad ampliare il proprio afflusso da settembre, con 1,2 miliardi, 5,4 miliardi e 6,4 miliardi tra settembre e novembre. Abbiamo precedentemente sottolineato che il capitale del canale ETF, con una volontà indipendente, inizierà a controllare l'andamento del prezzo di BTC. Questo è stato ampiamente dimostrato negli eventi recenti.
Rispetto al 'capo' che si fa carico del peso, il capitale del canale delle stablecoin sembra leggermente in ritardo. Dopo l'inizio di novembre, con il prezzo di BTC che continua a superare i limiti, ha finalmente iniziato a mostrare un forte afflusso. Tuttavia, il capitale del canale delle stablecoin ha raggiunto un afflusso totale di 19,5 miliardi di dollari, superando di gran lunga il capitale del canale ETF.
Statistiche giornaliere sui flussi di capitale nel mercato delle criptovalute
Il 22 novembre, quando BTC ha cercato di superare la soglia dei 100.000 dollari, i fondi nel mercato hanno iniziato a investire in ETH, con un aumento del 9,31% in quel giorno. A novembre, l'aumento cumulativo di ETH ha raggiunto il 47,05%, superando BTC, e il mercato sembra aprirsi all'Altseason.
EMC Labs prevede che, dopo che BTC supererà la soglia dei 100.000 dollari, l'Altseason si aprirà gradualmente. Una volta aperta l'Altseason, il mercato presenterà gradualmente: 1. ETH supererà il massimo storico; 2. il mercato crescerà in modo generalizzato; 3. le principali tendenze di mercato saranno gradualmente riconosciute.
Gioco tra grandi e piccoli investitori: la liquidità genera la seconda ondata di vendite
Il ciclo è un gioco di raccolta e distribuzione di posizioni tra grandi e piccoli investitori all'interno di un'area temporale.
I grandi investitori accumulano posizioni durante le fasi di discesa, di consolidamento e di recupero, mentre durante le fasi di crescita e di transizione continuano a vendere fino a quando la liquidità non può più assorbire la pressione di vendita, portando a una inversione del mercato.
Dall'inizio di questo ciclo, nel gennaio 2024, i grandi investitori hanno avviato la prima ondata di vendite su larga scala, e dopo che il mercato è entrato in fase di consolidamento a marzo, è tornato a una fase di accumulo di posizioni. A novembre, con il ripristino della liquidità, i prezzi hanno nuovamente toccato nuovi massimi, e i grandi investitori hanno avviato la seconda ondata di vendite, che è anche l'ultima grande vendita di questo ciclo.
15 anni di storia di vendite da parte dei grandi investitori in BTC
Alla fine di settembre, le posizioni detenute dai grandi investitori ammontavano a 14,22 milioni di BTC, e alla fine di novembre, le vendite avevano ridotto le posizioni a 13,69 milioni di BTC, con un 'volume di vendite' di 530.000 BTC nei due mesi.
Durante il periodo di crescita, il motivo delle vendite da parte dei grandi investitori è l'aumento dei prezzi dovuto alla liquidità, mentre l'aumento dei prezzi è anche un processo di auto-validazione del mercato, che provoca un ulteriore afflusso di fondi.
La seconda ondata di vendite da parte dei grandi investitori è iniziata solo due mesi fa, e con l'aumento continuo della liquidità, si prevede che continuerà nella prima metà del 2025.
Conclusione
A novembre, il ciclo ha nuovamente mostrato la sua potente capacità di autoregolazione del mercato.
EMC Labs riconosce che la causa fondamentale dell'aumento dei prezzi di BTC e dell'intero mercato delle criptovalute risiede, dopo un'adeguata ristrutturazione della struttura interna, nella continua riduzione dei tassi delle principali economie mondiali e nell'aumento significativo della propensione al rischio degli investitori. Inoltre, l'aumento dell'adozione e le aspettative sulle politiche nazionali degli Stati Uniti hanno fornito un enorme impulso emotivo e materiale.
Riteniamo che questi fattori esterni forniranno un supporto continuo al mercato delle criptovalute nel prossimo anno. Pertanto, dopo il riavvio del mercato rialzista delle criptovalute, ci sarà un'ulteriore crescita, ci saranno ancora delle fluttuazioni, ma la seconda metà del periodo di crescita offrirà sicuramente rendimenti più sostanziosi per gli investitori a lungo termine.
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