Articolo di: 0xWeilan
Il ciclo del mercato si muove, portando un mercato che era recentemente pieno di paura e incertezze in una nuova fase, con le negoziazioni che si intensificano man mano che l'emozione cresce.
Come previsto nel nostro rapporto di ottobre (aumento mensile dell'10,89%, BTC potrebbe raggiungere nuovi massimi dopo il caos delle elezioni statunitensi): dopo che il mercato delle criptovalute ha completato il consolidamento interno, questo mese ha visto un punto di esplosione esterno: il 6 novembre, si sono concluse le elezioni presidenziali statunitensi, con il candidato repubblicano Trump, che ha mostrato un atteggiamento favorevole verso le criptovalute, che ha portato il prezzo del BTC a stabilire nuovi massimi, avvicinandosi ai 100.000 dollari.
La conclusione di questo grande evento annuale ha portato i traders dei vari mercati finanziari a uscire gradualmente dal caos e dall'incertezza, tornando al ritmo di trading stabilito, con il mercato azionario statunitense che ha ripreso a salire. Le aspettative sulla "politica economica di Trump" sono diventate il principale punto di scambio, mentre Tesla, MicroStrategy e altri sono diventati i titoli con le maggiori crescite.
Il BTC ha addirittura avviato un'improvvisa ripresa alla fine di ottobre, superando vari livelli di resistenza tecnica come la "zona di consolidamento dei nuovi massimi" e la "linea di tendenza ascendente", continuando a stabilire nuovi record storici, raggiungendo un picco massimo di 99.860 dollari e registrando un aumento significativo del 37,42% per tutto il mese.
Con il riscaldamento del mercato delle transazioni, a novembre ci sono stati enormi afflussi di capitali, con un afflusso totale di 25,9 miliardi di dollari, diventando il mese con il maggior afflusso di capitali nella storia del mercato delle criptovalute.
Con il BTC che si avvicina alla soglia dei 100.000 dollari, il continuo afflusso di capitali ha finalmente innescato un'improvvisa impennata degli Altcoin, rappresentati dall'ETH, e un rally generale.
EMC Labs, combinando valutazioni multidimensionali, ritiene che la seconda fase del ciclo del mercato crittografico "in fase di crescita" sia già iniziata, e i capitali interni del mercato inizieranno gradualmente a fluire negli Altcoin, portando a un rally generale.
La possibile inflazione elevata generata dalla "politica economica di Trump" e il conflitto con il ritmo di riduzione dei tassi della Federal Reserve rappresentano la maggiore incertezza. Tuttavia, questa incertezza è solo una piccola disarmonia in un contesto di grande certezza, insufficiente a cambiare la tendenza del mercato.
Finanza macro: politica economica di Trump
La "politica economica di Trump" comprende principalmente tagli fiscali e deregulation, politiche commerciali protezionistiche, indipendenza energetica e supporto per le energie tradizionali, espansione fiscale e rischio di indebitamento, politiche sull'immigrazione e sul lavoro, gestione politica e del debito.
Queste politiche economiche, guidate dallo spirito del "prima gli americani", rappresenteranno una grande sfida per l'attuale ordine commerciale e finanziario globale, generando conflitti e caos difficili da prevedere. Anche all'interno degli Stati Uniti, ci saranno apparenti contraddizioni irrisolvibili in termini di crescita economica, immigrazione illegale e sistema finanziario.
Il rimpatrio degli immigrati clandestini e l'aumento dei dazi potrebbero portare a un aumento dell'inflazione, mentre il tasso di interesse federale rimane elevato, con un rimbalzo dell'inflazione che potrebbe ostacolare la riduzione dei tassi. Se non si riducono i tassi, l'espansione fiscale del governo diventa indubbiamente più difficile, mentre l'elevato livello di indebitamento mette ulteriore pressione sul governo degli Stati Uniti.
La Federal Reserve, mentre sta affrontando un processo di riduzione dei tassi e di riduzione del bilancio, si trova anche di fronte a difficoltà. A novembre, l'indice CPI degli Stati Uniti ha mostrato un previsto rimbalzo, mentre i dati occupazionali e la situazione economica rimangono buone, il che significa che la necessità di un abbassamento dei tassi è notevolmente ridotta. Anche se il grafico a punti e il verbale della Federal Reserve indicano che è molto probabile un abbassamento dei tassi di 25 punti base a dicembre, il processo di abbassamento dei tassi nel 2025 potrebbe rallentare.
Powell spera di mantenere uno spirito professionale, preservando la stabilità economica e un livello di inflazione normalizzato. Ma Trump ha chiaramente intenzione di realizzare le sue promesse elettorali attraverso cambiamenti e conflitti: ridurre le tasse aziendali e aumentare i dazi sulle importazioni, offrendo più posti di lavoro domestici. Le due posizioni sono quasi incompatibili e la loro contraddizione è diventata pubblica.
Nonostante ci siano enormi incertezze, i trader di vari mercati si stanno già schierando e formulando decisioni: puntare sull'economia statunitense, con il risultato più ottimista che sarebbe "alta inflazione, alta crescita".
A novembre, il Nasdaq, il Dow Jones e l'S&P 500 hanno registrato rispettivamente aumenti del 6,21%, 7,54% e 5,74%, mentre l'indice RUT2000, che rappresenta le piccole imprese, ha registrato un aumento dell'11,01% e ha raggiunto un massimo storico.
Per quanto riguarda i titoli di stato americani, a fine mese i rendimenti a lungo e breve termine hanno registrato rispettivamente il 4,177% e il 4,160%, entrambi in leggero calo, indicando una temporanea diminuzione del rischio ribassista sui titoli di stato americani.
L'indice del dollaro continua a salire, chiudendo a novembre a 105,74, con un aumento dell'1,02% rispetto al mese precedente, mentre il tasso di cambio dell'euro, dello yuan e dello yen rispetto al dollaro ha mostrato un deprezzamento. Le aspettative di capitali globali continuano a essere favorevoli al mercato finanziario statunitense, con una tendenza a comprare attivi denominati in dollari.
In correlazione, l'oro, che assorbe i fondi di rifugio globale, è diminuito del 3,41% nel mese, registrando il più grande calo mensile in 14 mesi. Con l'uscita graduale dall'era post-pandemia, la liquidità sta diventando sempre più abbondante e l'appetito per il rischio dei capitali globali sta aumentando. Gli asset azionari e, in particolare, le criptovalute rappresentate dal BTC sono i beneficiari di questo incremento.
Attivi crittografici: BTC raggiunge un nuovo massimo storico, la stagione degli Altcoin può iniziare in qualsiasi momento.
A novembre, il BTC è partito da 70.198,02 dollari e ha chiuso a 96.465,42 dollari, con un aumento del 37,42% e un'escursione del 47,12%, con un volume di scambi aumentato in modo significativo.
Dopo il ritorno a novembre alla "media mobile a 200 giorni" e il superamento della "linea di tendenza discendente", questo mese il BTC ha continuato a ottenere una svolta significativa nei suoi indicatori tecnici, infrangendo la resistenza superiore della "zona di consolidamento dei nuovi massimi" che era rimasta bloccata per otto mesi e, dopo quattro mesi, è tornato a toccare la "linea di tendenza ascendente".
Andamento del prezzo giornaliero del BTC
Sulla base mensile, il BTC ha registrato tre mesi di crescita continuativa e un volume costante in aumento, mostrando una tendenza di crescita sana.
Andamento del prezzo mensile del BTC
Nei nostri rapporti precedenti, abbiamo ripetutamente sottolineato che tra marzo e ottobre di quest'anno, oltre il 30% del BTC nella zona di consolidamento dei nuovi massimi ha subito trasferimenti di indirizzo; questa rivalutazione verso l'alto si è verificata ripetutamente nei cicli passati, diventando un supporto strutturale interno per i futuri aumenti di prezzo.
Tuttavia, il superamento finale dei prezzi richiede l'attivazione di condizioni esterne.
L'evento globale più significativo di novembre è stata la rielezione di Trump come presidente degli Stati Uniti, e il suo entusiasmo dimostrato per le criptovalute e le "promesse" durante la campagna elettorale sono diventati il catalizzatore emotivo per il superamento della "zona di consolidamento dei nuovi massimi" che era rimasta bloccata per otto mesi.
Il "mercato di Trump" per il BTC è sostenibile? EMC Labs ritiene che, sia la proposta dell'anno scorso (legge sull'innovazione e la tecnologia finanziaria del 21° secolo), sia quella di quest'anno (bozza di riserva strategica per il bitcoin degli Stati Uniti), e persino la recente approvazione da parte della Camera dei Rappresentanti della Pennsylvania (legge sui diritti del bitcoin), indicano che l'adozione da parte degli Stati Uniti delle criptovalute sta passando gradualmente da "permettere" a "promuovere", con l'obiettivo di ottenere il controllo degli attivi crittografici e dell'industria blockchain (chain pubbliche, infrastrutture e progetti di applicazioni decentralizzate) attraverso leggi e strategie nazionali, assicurando che gli Stati Uniti ottengano un vantaggio dominante in questo nuovo settore.
Pertanto, nel prossimo futuro, il supporto proveniente dalle politiche statunitensi e l'adozione delle criptovalute da parte di istituzioni tradizionali, comprese le istituzioni finanziarie e le aziende quotate, continueranno a crescere. In nessun altro momento della storia, l'industria della blockchain e gli attivi crittografici hanno mai ricevuto un'accettazione e un'adozione così forti.
Liquidità in aumento: le due principali vie di afflusso creano record storici.
Il continuo afflusso di capitali è il supporto materiale per il mercato rialzista.
A novembre, il BTC Spot ETF e il canale delle stablecoin hanno registrato un afflusso totale di 25,9 miliardi di dollari, il più grande afflusso mensile registrato finora. Di questi, 5,4 miliardi provengono dal canale ETF e 19,5 miliardi dal canale delle stablecoin. A novembre, l'afflusso di fondi ETF ha superato quello di febbraio, diventando il mese con il maggior afflusso.
Statistiche mensili sul flusso di capitali nel mercato delle criptovalute
Da ottobre, con l'avvicinarsi della fine delle elezioni statunitensi, il primo canale a partire è stato quello dei fondi ETF. Questo canale ha visto un afflusso crescente sin da settembre, con 1,2 miliardi, 5,4 miliardi e 6,4 miliardi in afflussi rispettivamente da settembre a novembre. Abbiamo precedentemente sottolineato che i fondi del canale ETF, dotati di volontà indipendente, prenderanno gradualmente il controllo del prezzo del BTC. Questo si è dimostrato evidente negli ultimi sviluppi di mercato.
Rispetto al "leader" che si assume il carico, i fondi del canale delle stablecoin sembrano un po' in ritardo. Dopo l'inizio di novembre, con il prezzo del BTC che continua a superare i limiti, si è iniziato a osservare un afflusso significativo. Tuttavia, il volume totale di afflussi dal canale delle stablecoin ha raggiunto i 19,5 miliardi di dollari, superando di gran lunga quello del canale ETF.
Statistiche quotidiane sul flusso di capitali nel mercato delle criptovalute.
Il 22 novembre, quando il BTC ha tentato di raggiungere il traguardo dei 100.000 dollari, i fondi sul mercato hanno iniziato a investire in ETH, con un aumento del 9,31% per quel giorno. A novembre, l'aumento complessivo di ETH ha raggiunto il 47,05%, superando il BTC, e il mercato sembra stia aprendo la stagione degli Altcoin.
EMC Labs ritiene che, dopo la rottura dei 100.000 dollari da parte del BTC, la stagione degli Altcoin si aprirà gradualmente. Una volta aperta la stagione degli Altcoin, il mercato presenterà gradualmente: 1. ETH oltrepassa il massimo storico; 2. Rally generale del mercato; 3. La tendenza principale del mercato viene gradualmente identificata.
Gioco delle scommesse tra grandi e piccoli: la liquidità innesca la seconda fase di vendita.
Il ciclo è un gioco di accumulo e distribuzione di capitali tra grandi e piccoli investitori all'interno di uno spazio temporale.
I grandi investitori accumulano capitale durante i periodi di declino, consolidamento e recupero, mentre vendono continuamente durante i periodi di crescita e transizione, fino a quando la liquidità non riesce a assorbire la pressione di vendita e il mercato subisce un'inversione.
Questo ciclo, iniziato a gennaio 2024, ha visto i grandi investitori avviare la prima grande vendita, seguita da un periodo di accumulo dopo che il mercato è entrato in fase di consolidamento a marzo. Con il ripristino della liquidità a novembre, i prezzi hanno raggiunto nuovi massimi e i grandi investitori hanno avviato la seconda fase di vendita, che è anche l'ultima grande vendita di questo ciclo.
Storia delle vendite dei grandi investitori di BTC negli ultimi 15 anni
Fino alla fine di settembre, i grandi investitori detenevano 14,22 milioni di BTC, e alla fine di novembre, la vendita delle loro posizioni ha raggiunto i 13,69 milioni di BTC, con un "volume di vendita" di 530.000 BTC in due mesi.
Durante il periodo di crescita, la motivazione alla vendita da parte dei grandi investitori è l'aumento dei prezzi portato dalla liquidità, mentre l'aumento dei prezzi è anche un processo di auto conferma del mercato, che innesca ulteriori afflussi di capitali.
La seconda fase di vendita da parte dei grandi investitori è stata avviata solo due mesi fa, e con l'aumento continuo della liquidità, si prevede che continuerà nella prima metà del 2025.
Conclusione
A novembre, il ciclo ha nuovamente dimostrato la sua forte capacità di regolare il mercato.
EMC Labs riconosce che la ragione fondamentale dell'aumento dei prezzi del BTC e dell'intero mercato crittografico risiede nel fatto che, sulla base di una solida struttura interna, la continua riduzione dei tassi da parte delle principali economie globali e l'evidente aumento dell'appetito al rischio degli investitori sono le cause fondamentali. Inoltre, l'aumento dell'adozione e le attese riguardo le politiche nazionali statunitensi hanno fornito un enorme impulso emotivo e materiale.
Riteniamo che questi fattori esterni continueranno a fornire supporto alla crescita del mercato delle criptovalute nel prossimo anno. Pertanto, dopo la ripresa del mercato rialzista delle criptovalute, ci sarà un continuo rialzo, anche se ci saranno delle fluttuazioni, ma la seconda metà del periodo di crescita si preannuncia ricca di rendimenti per gli investitori a lungo termine.
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EMC Labs (Emerging Labs) è stata fondata ad aprile 2023 da investitori in criptovalute e scienziati dei dati. Si concentra sulla ricerca nel settore della blockchain e sugli investimenti nel mercato secondario delle criptovalute, con una competenza fondamentale in previsione industriale, intuizioni e data mining, dedicandosi a partecipare alla fiorente industria della blockchain attraverso ricerca e investimenti, promuovendo il benessere umano attraverso la blockchain e gli attivi crittografici.
