Titolo originale: La cura

Autore originale: Arthur Hayes

Traduzione originale: Ismay, BlockBeats

Nota dell'editore: Arthur Hayes analizza in questo articolo la storia altalenante degli ICO nel settore delle criptovalute, offrendo intuizioni sul perché gli ICO possano tornare a essere grandiosi. Sottolinea che la dipendenza eccessiva da piattaforme di scambio centralizzate e progetti sovrastimati sostenuti da venture capital è diventata una zavorra per lo sviluppo del settore, e confronta i token Meme con il meccanismo di formazione di capitale degli ICO, sostenendo che i progetti crittografici dovrebbero tornare alla decentralizzazione e al principio di alto rischio e alto rendimento. Attraverso l'interpretazione del potenziale tecnologico e della diffusione virale, Arthur Hayes dimostra nuovamente la sua lungimiranza per il futuro sviluppo del settore.

Di seguito il contenuto originale:

Nervosismo e stress a volte possono influenzare uomini e donne, portando a comportamenti irrazionali. Sfortunatamente, molte delle aziende nel portafoglio di Maelstrom hanno contratto la 'malattia trasmessa dalle piattaforme di scambio centralizzate (CEXually Transmitted Disease)'. I fondatori colpiti credono di dover obbedire completamente alle istruzioni di alcune famose piattaforme di scambio centralizzate, altrimenti il percorso verso enormi ritorni sarà ostruito. Queste piattaforme di scambio centralizzate richiedono: alza questo indicatore, assumi questa persona, dammi questa parte di token, lancia il tuo token in questa data... e così via, meglio aspettare il nostro avviso prima di lanciarti. Questi 'pazienti' ossessionati dal desiderio delle piattaforme di scambio hanno quasi completamente dimenticato gli utenti e l'essenza delle criptovalute. Vieni nel mio ambulatorio, posso curarvi. Questa ricetta è l'ICO. Lasciami spiegare...

Ho una teoria in tre punti sul perché le criptovalute siano diventate una delle reti a crescita più rapida nella storia umana:

Governo catturato

Grandi aziende, grandi tecnologie, grandi farmaceutiche, grande industria bellica e altri 'grandi XX' controllano la maggior parte dei principali governi e economie grazie alla loro ricchezza e potere. Dalla fine della Seconda guerra mondiale, sebbene i livelli di vita e l'aspettativa di vita siano aumentati rapidamente e in modo coerente, per il 90% della popolazione, che possiede pochissimi beni finanziari e ha quasi nessun potere politico, tale aumento si è ora rallentato. La decentralizzazione è l'antidoto contro la concentrazione estrema di ricchezza e potere.

Tecnologia straordinaria

La blockchain di Bitcoin e le numerose blockchain derivate sono tecnologie straordinarie. Da un inizio modesto, Bitcoin ha dimostrato di essere uno dei sistemi monetari più resistenti. Per chiunque riesca a violare la rete Bitcoin, quei quasi 20 trilioni di dollari possono essere spesi due volte, proprio come un enorme bounty per la vulnerabilità.

Avidità

La crescita del valore fiat e energetico delle criptovalute e dei loro token ha reso gli utenti ricchi. La ricchezza della comunità crittografica è stata messa in evidenza nelle elezioni statunitensi di novembre. Gli Stati Uniti (e la maggior parte degli altri paesi) sono un sistema politico in cui 'denaro compra potere'. I 'banditi' delle criptovalute sono uno dei settori che contribuisce di più alle donazioni ai candidati politici, aiutando i candidati favorevoli alle criptovalute a vincere. Gli elettori delle criptovalute possono essere generosi nelle campagne politiche perché Bitcoin è l'asset in più rapida crescita della storia umana.

Amnesia nella formazione di capitale

La maggior parte degli operatori nel settore delle criptovalute comprende istintivamente il motivo del successo di questo settore; tuttavia, occasionalmente si verificano anche casi di amnesia. Questo fenomeno si manifesta nei cambiamenti nella formazione di capitale crittografico. A volte, coloro che cercano capitale crittografico si piegano all'avidità della comunità, ottenendo un enorme successo. Altre volte, i fondatori a corto di fondi dimenticano perché gli utenti si rivolgono alle criptovalute. Sì, potrebbero credere in un governo 'di, per e per il popolo', o potrebbero creare tecnologie sorprendenti, ma se gli utenti non possono arricchirsi, la diffusione di qualsiasi prodotto o servizio legato alle criptovalute sarà troppo lenta.

Dalla fine dell'euforia ICO del 2017, la formazione di capitale è diventata meno pura e si è allontanata dal percorso di stimolare l'avidità della comunità. Al contrario, sono emerse valutazioni di diluizione totale elevate (FDV), bassa offerta circolante o token sostenuti dai venture capital (VC). Tuttavia, i token sostenuti dai venture capital hanno mostrato prestazioni estremamente scarse in questo ciclo di mercato rialzista (dal 2023 ad oggi). Nel mio articolo (PvP), ho sottolineato che le performance medie dei token emessi nel 2024 sono inferiori di circa il 50% rispetto agli asset mainstream (Bitcoin, Ethereum o Solana). Gli investitori comuni, quando alla fine acquistano questi progetti su piattaforme di scambio centralizzate (CEX), si trovano di fronte a prezzi elevati che li dissuadono. Di conseguenza, i team di market making interni delle piattaforme di scambio, i destinatari degli airdrop e i market maker di terze parti svendono i token su mercati con bassa liquidità, portando a prestazioni disastrose.

Perché l'intero settore ha dimenticato il terzo pilastro della proposta di valore delle criptovalute... rendendo gli investitori comuni 'ricchi sfacciati'?

L'antidoto per i token Meme

Il mercato delle nuove emissioni di criptovalute è diventato il modello tradizionale che avrebbe dovuto sostituire - un sistema simile alla catena di benefici delle IPO nella finanza tradizionale (TradFi). In questo sistema, gli investitori comuni alla fine diventano i 'cavalieri' dei token sostenuti dai venture capital (VC). Tuttavia, nel campo delle criptovalute, ci sono sempre alternative. I token Meme sono una classe di token che non hanno alcuna utilità pratica al di fuori della diffusione virale dei contenuti meme tramite Internet. Se questo meme esce abbastanza dal suo contesto, lo acquisterai, sperando che qualcun altro ne prenda il posto. La formazione di capitale dei token Meme è egalitaria. I team rilasciano direttamente l'intero rifornimento al momento dell'emissione, il valore di diluizione totale (FDV) iniziale è generalmente solo di pochi milioni di dollari. Attraverso il lancio su piattaforme di scambio decentralizzate (DEX), gli speculatori scommetteranno su quali meme entreranno nella coscienza collettiva del settore, generando così domanda di acquisto per i token.

Dal punto di vista dello speculatore medio, l'aspetto più attraente dei token Meme è che, se entri in anticipo, potresti saltare diversi gradini nella scala della ricchezza. Ma ogni partecipante è consapevole che i token Meme che acquistano non hanno alcun valore reale e non generano flussi di cassa, quindi il loro valore intrinseco è zero. Pertanto, accettano completamente il rischio di perdere tutti i fondi nel perseguire i loro sogni finanziari. La cosa più importante è che non ci sono soglie o arbitri che dicano loro se possono acquistare un determinato token Meme, né ci sono quei fondi di capitale torbidi che aspettano di scaricare una nuova fornitura di token una volta che il prezzo raggiunge un livello sufficientemente alto.

Voglio creare una semplice classificazione per comprendere i diversi tipi di token e perché hanno valore. Iniziamo con i token Meme.

Il valore intrinseco dei token Meme = Viralità dei contenuti meme

Questo concetto è molto intuitivo. Basta essere un individuo attivo in qualsiasi comunità online o offline per comprendere il significato di un meme.

Se questo è il token Meme, allora che cos'è il token VC?

L'essenza dei token VC e la cultura della finanza tradizionale

I seguaci della finanza tradizionale (TradFi) non possiedono realmente competenze. Ne ho esperienza diretta, poiché ricordo la mia esperienza lavorativa in banca d'investimento, in cui le competenze richieste erano minime, riassumendo: quasi nulle. Molti cercano di entrare nella finanza tradizionale perché non è necessario possedere conoscenze sostanziali per guadagnare molto denaro. Basta darmi un giovane che conosca un po' di algebra di scuola superiore e abbia un buon atteggiamento e posso addestrarlo per qualsiasi lavoro di servizi finanziari front-end. Questo non vale per professioni come medico, avvocato, idraulico, elettricista, ingegnere meccanico, ecc. L'ingresso in queste professioni richiede tempo e competenze, ma il reddito medio è spesso inferiore a quello di un banchiere d'investimento junior, un venditore o un trader. Le risorse intellettuali sprecate nell'industria dei servizi finanziari sono frustranti, ma io e altri rispondiamo semplicemente agli incentivi sociali.

Poiché la finanza tradizionale è un settore a bassa competenza ma ad alto reddito, la soglia di ingresso in questo club raro dipende spesso da altri fattori sociali. Il tuo background familiare e le università o le scuole private che hai frequentato sono più importanti della tua intelligenza reale. Nella finanza tradizionale, gli stereotipi razziali e di classe sociale hanno un'influenza maggiore rispetto ad altre professioni. Una volta che sei stato incluso in questo circolo unico, continui a perpetuare queste norme per dare maggiore valore alle caratteristiche che hai ottenuto o meno. Ad esempio, se hai faticato e accumulato enormi debiti per entrare in una delle migliori università, tenderai a assumere persone che provengono dalla stessa università, poiché credi che sia la scelta migliore. Se non lo fai, ammetterai che il tempo e l'energia spesi per ottenere queste qualifiche non ne valgono la pena. In psicologia, questo è noto come 'pregiudizio di giustificazione degli sforzi'.

Usiamo questo framework per capire come i nuovi venture capitalist (VC) raccolgono fondi e allocano risorse.

Per raccogliere abbastanza capitale per investire in un numero sufficiente di aziende, nella speranza di trovare un vincitore (ad esempio Facebook, Google, Tencent, ByteDance, ecc.), le principali società di venture capital hanno bisogno di enormi capitali. Questi fondi provengono principalmente da fondi di beneficenza, fondi pensione, compagnie assicurative, fondi sovrani e uffici familiari. E questi fondi di capitale sono gestiti da persone della finanza tradizionale (TradFi). Questi gestori devono rispettare un dovere fiduciario nei confronti dei clienti e possono investire solo in fondi di venture capital 'appropriati'. Ciò significa che nella maggior parte dei casi devono investire in fondi di venture capital gestiti da professionisti 'qualificati' e 'esperti'.

Questi requisiti soggettivi hanno portato a un fenomeno: questi partner di venture capital sono tipicamente laureati di quella ristretta parte di università d'élite globali (come Harvard, Oxford, Peking University, ecc.) e le loro carriere professionali di solito iniziano in grandi banche d'investimento (come JPMorgan, Goldman Sachs), società di gestione patrimoniale (come BlackRock, Fidelity) o grandi aziende tecnologiche (come Microsoft, Google, Facebook, Tencent, ecc.). Se non hai questo tipo di background, i custodi delle porte dell'occupazione nella finanza tradizionale penseranno che ti manchi l'esperienza e le qualifiche necessarie per gestire i fondi di altri. Questo ha portato alla formazione di un gruppo altamente omogeneo - persone che sembrano simili, parlano in modo simile, si vestono in modo simile e vivono persino nelle stesse comunità d'élite globali.

Per i manager che devono allocare fondi a fondi di venture capital, il dilemma è: se investono in un fondo gestito da persone con background non convenzionale e il fondo fallisce, potrebbero perdere il lavoro. Ma se scelgono la strada sicura, investendo in fondi gestiti da persone 'appropriate e rispettabili', anche se il fondo fallisce, possono attribuirne la colpa alla cattiva sorte, proteggendo così la propria posizione nel settore della gestione patrimoniale. Se fallisci da solo, perdi il lavoro; ma se fallisci insieme agli altri, il tuo lavoro di solito non ne risente. Poiché l'obiettivo principale delle persone della finanza tradizionale è mantenere il loro lavoro ben retribuito e a bassa competenza, minimizzeranno il rischio professionale scegliendo gestori con background apparentemente 'appropriati', garantendo così la propria sicurezza.

Se il criterio di selezione dei fondi di venture capital è vedere se i partner manager soddisfano un certo stereotipo accettato, questi gestori investiranno solo in aziende o progetti i cui fondatori corrispondano allo stereotipo di 'fondatore'. Per i fondatori orientati al business, il curriculum deve includere esperienze lavorative in grandi società di consulenza o banche d'investimento, e si prevede che abbiano frequentato alcune specifiche università d'élite globali. I fondatori tecnici devono avere esperienza in grandi aziende tecnologiche di grande successo e possedere un titolo avanzato da università riconosciute per formare ingegneri di talento. Infine, poiché gli esseri umani hanno una natura sociale, tendiamo a investire in persone che ci sono più vicine. Pertanto, i venture capitalist della Silicon Valley investono solo in aziende situate nella Bay Area della California, mentre i venture capitalist cinesi preferiscono che le aziende nel loro portafoglio abbiano sede a Pechino o Shenzhen.

Il risultato è la formazione di un ambiente omogeneo e simile a una camera d'eco. Tutti sembrano, parlano, pensano, credono e vivono in modo simile. Di conseguenza, tutti hanno successo insieme o falliscono insieme. Questo ambiente è esattamente quello ideale per i venture capitalist tradizionali, poiché il loro obiettivo è ridurre al minimo il rischio professionale.

Dopo il crollo della bolla dell'ICO, quando i fondatori dei progetti crittografici cercavano disperatamente di raccogliere fondi da venture capital, in realtà stavano facendo affari con il 'diavolo'. Per ottenere finanziamenti da società di venture capital principalmente situate a San Francisco, New York, Londra e Pechino, i fondatori dei progetti crittografici dovevano apportare modifiche.

Valore intrinseco dei token VC = background scolastico e professionale del fondatore, background familiare, posizione geografica

I distributori di venture capital pongono inizialmente l'accento sul team, e solo dopo sul prodotto. Se i fondatori corrispondono allo stereotipo, i fondi fluiranno senza sosta. Perché questi fondatori hanno intrinsecamente il 'giusto' background, e una piccola parte del team troverà un punto di contatto con il mercato del prodotto dopo aver speso centinaia di milioni di dollari, dando vita al prossimo Ethereum. Poiché la maggior parte dei team alla fine fallisce, la logica decisionale dei distributori di venture capital non viene messa in discussione, poiché i fondatori che sostengono sono tutti del tipo che si riconosce come potenzialmente di successo.

È evidente che, nella scelta del team di investimento, la competenza professionale nelle criptovalute è solo una causa remota considerata successivamente. Questo segna l'inizio del disallineamento tra venture capital e investitori al dettaglio finali. L'obiettivo principale dei nuovi venture capitalist è mantenere il proprio posto di lavoro, mentre gli investitori al dettaglio sperano di ribaltare la propria situazione economica acquistando monete che esplodono. Un rendimento di mille volte era possibile. Se hai acquistato ETH durante la prevendita di Ethereum a circa 0,33 dollari, secondo il prezzo attuale hai già realizzato un guadagno di 9000 volte. Tuttavia, l'attuale meccanismo di formazione di capitale crittografico rende tali rendimenti quasi impossibili.

Gli investitori di venture capital guadagnano rivendendo quei SAFT (accordi di vendita di token futuri) illiquidi e di scarsa qualità tra i fondi, aumentando il valore di ogni transazione. Quando questi progetti crittografici pieni di problemi approdano finalmente su piattaforme di scambio centralizzate (CEX) per il loro debutto, la loro valutazione completamente diluita (FDV) supera spesso il miliardo di dollari. Per ottenere un rendimento di mille volte, FDV deve crescere fino a un numero estremamente esorbitante - un numero che supera persino il valore totale di tutti gli asset denominati in valuta fiat... e qui si discute di un solo progetto. È per questo che gli investitori al dettaglio preferiscono scommettere su un meme con una capitalizzazione di mercato di un milione di dollari piuttosto che su un progetto sostenuto dal gruppo di venture capital 'più rispettato', con FDV di un miliardo di dollari. Il comportamento degli investitori al dettaglio è in realtà coerente con la logica di massimizzazione del rendimento atteso.

Se gli investitori al dettaglio hanno già iniziato a rifiutare il modello dei token di venture capital, cosa rende gli ICO essenzialmente più attraenti?

Valore intrinseco dell'ICO = Viralità dei contenuti + Potenziale tecnologico

Meme:

Un team di progetto, se in grado di lanciare un prodotto attraente che rispecchi le attuali tendenze delle criptovalute, con visione, sensazione e obiettivo chiaro, ha il 'valore meme'. Quando questo 'meme' è attraente e si diffonde, il progetto guadagna attenzione. L'obiettivo del progetto è attrarre utenti al costo più basso possibile, per poi vendere loro prodotti o servizi. Un progetto ben radicato può portare gli utenti rapidamente all'inizio del proprio imbuto di crescita.

Tecnologia potenziale:

Nella fase iniziale del ciclo di vita di un progetto, si verifica normalmente un ICO (offerta iniziale di token). Ethereum ha raccolto fondi prima di sviluppare un prodotto. In questo modello, la fiducia della comunità nel team di progetto è implicita, ritenendo che una volta forniti i fondi, siano in grado di creare un prodotto di valore. Pertanto, la tecnologia potenziale può essere valutata in vari modi:

1. Il team ha mai sviluppato prodotti significativi nei settori Web2 o Web3?

2. La tecnologia che il team pianifica di sviluppare è tecnicamente fattibile?

3. Questa tecnologia potenziale può risolvere un problema di rilevanza globale, attirando infine milioni o addirittura miliardi di utenti?

I fondatori tecnologici che soddisfano le condizioni di cui sopra non sono necessariamente della stessa classe di 'elite' in cui investiranno le società di venture capital. La comunità crittografica non pone tanto valore sul background familiare, sulle esperienze professionali passate o sulle qualifiche educative specifiche. Queste condizioni possono essere un plus, ma se tali background non hanno portato il team a consegnare codice di qualità in precedenza, allora sono privi di significato. La comunità è più propensa a supportare Andre Cronje piuttosto che un ex dipendente di Google laureato a Stanford e membro del Battery Club.

Sebbene la maggior parte degli ICO (99,99%) perda quasi tutto il valore dopo un ciclo, ci sono ancora pochi team in grado di sviluppare tecnologie attrattive per gli utenti basate sul loro 'effetto meme'. Gli investitori precoci di questi ICO hanno l'opportunità di realizzare rendimenti di 1000 volte o anche 10.000 volte. Questo è esattamente il gioco che vogliono giocare. La speculazione e la volatilità degli ICO sono una caratteristica, non un difetto. Se gli investitori al dettaglio vogliono investimenti sicuri e noiosi, possono optare per le piattaforme di trading azionario della finanza tradizionale globale. Nella maggior parte delle giurisdizioni, le IPO (offerte pubbliche iniziali) richiedono che le aziende siano redditizie e che la direzione faccia varie dichiarazioni per garantire al pubblico che non ci saranno frodi. Ma per gli investitori al dettaglio comuni, il problema delle IPO è che non possono portare ritorni trasformativi, poiché le società di venture capital hanno già diviso i profitti nelle fasi iniziali.

Se gli ICO possono ovviamente finanziare tecnologie con un potenziale di viralità e impatto globale, come possiamo farli 'diventare grandi di nuovo'?

La mappa ICO

Nella sua forma più pura, l'ICO consente a qualsiasi team con una connessione internet di mostrare il proprio progetto alla comunità crittografica e ottenere finanziamenti. Il team lancerà un sito web che descrive i membri del team, il prodotto o il servizio che intendono costruire, perché sono qualificati e perché il mercato ha bisogno del loro prodotto o servizio. Successivamente, gli investitori - beh, o chiamiamoli 'speculatori' - possono inviare criptovalute a un indirizzo on-chain e ricevere i token distribuiti dopo un certo periodo. Ogni aspetto dell'ICO, come la programmazione, l'importo raccolto, il prezzo del token, il tipo di tecnologia sviluppata, la composizione del team e la regione in cui si trovano gli investitori, è completamente deciso dal team ICO e non controllato da alcun arbitro (come fondi VC o piattaforme di scambio centralizzate). Questo è il motivo per cui gli intermediari centralizzati odiano gli ICO: perché non hanno alcuna necessità di esistere. Tuttavia, la comunità ama gli ICO perché offrono progetti diversificati avviati da persone di vari background, dando a coloro che sono disposti a correre rischi elevati l'opportunità di ottenere i massimi rendimenti.

Gli ICO stanno tornando, poiché l'intero settore ha attraversato un ciclo completo. Abbiamo goduto della libertà, ma ci ha anche bruciato le ali; poi abbiamo sentito l'oppressione del controllo autoritario da parte dei VC e delle piattaforme di scambio centralizzate (CEX), odiando i progetti spazzatura sopravvalutati che ci hanno forzato a comprare. Ora, in un mercato emergente spinto dalla stampa monetaria massiccia da parte di Stati Uniti, Cina, Giappone e Unione Europea, gli speculatori del settore delle criptovalute sono nuovamente pronti a tuffarsi negli scambi ICO ad alto rischio. È il momento in cui gli speculatori 'quasi agiati' delle criptovalute possono spargere il capitale, sperando di catturare il prossimo Ethereum.

La domanda successiva è: cosa ci sarà di diverso questa volta?

Programmazione:

Oggi, con framework come Pump.fun, è possibile lanciare un token in pochi minuti, insieme a piattaforme di scambio decentralizzate (DEX) con maggiore liquidità, i team possono raccogliere fondi tramite ICO e completare la distribuzione dei token in pochi giorni. Questo è completamente diverso dal precedente ciclo ICO, dove il tempo di sottoscrizione alla distribuzione dei token poteva richiedere mesi o addirittura anni. Ora, gli investitori possono scambiare immediatamente i nuovi token emessi su piattaforme come Uniswap o Raydium.

Grazie all'investimento di Maelstrom nel portafoglio Oyl, abbiamo avuto la fortuna di avere un'anteprima di alcune potenziali tecnologie di smart contract che potrebbero cambiare le regole del gioco, costruite sulla blockchain di Bitcoin. Alkanes è un nuovo meta-protocollo progettato per portare gli smart contract su Bitcoin attraverso il modello UTXO. Non riesco a comprenderne completamente il funzionamento, ma spero che persone più intelligenti e capaci di me possano esaminare il loro repository GitHub e decidere da sole se valga la pena costruire su di esso. Non vedo l'ora che Alkanes possa portare a una crescita esplosiva dell'emissione di ICO nell'ecosistema Bitcoin.

Liquidità:

Poiché gli investitori al dettaglio sono affascinati dai token meme, desiderano ardentemente scambiare asset altamente speculativi su piattaforme di scambio decentralizzate (DEX). Ciò significa che dopo che i token sono stati consegnati agli investitori, i token ICO di progetti non verificati possono essere scambiati immediatamente, consentendo una vera scoperta dei prezzi.

Sebbene non mi piaccia Solana, devo ammettere che Pump.fun ha avuto un impatto positivo sul settore, poiché il protocollo consente agli utenti non tecnici di emettere i propri token meme e iniziare a scambiarli in pochi minuti. Continuando questa tendenza di democratizzazione della finanza e del trading crittografico, Maelstrom ha investito in un progetto che mira a diventare la piattaforma di trading preferita per i token meme, tutte le criptovalute e gli ICO appena emessi.

Spot.dog sta costruendo una piattaforma di trading di token meme per attrarre utenti Web2. Il loro 'segreto unico' non risiede nella tecnologia, ma nei canali di distribuzione. Le attuali piattaforme di trading di token meme sono per lo più progettate per i trader crittografici. Ad esempio, Pump.fun richiede che gli utenti abbiano una certa conoscenza dei portafogli Solana, dello scambio di token, dello slippage, ecc. Gli utenti comuni che seguono Barstool Sports, si abbonano a r/wsb, scambiano azioni su Robinhood e scommettono sulle loro squadre preferite tramite DraftKings, quindi preferiranno fare trading su Spot.dog.

Spot.dog ha subito stretto partnership eccezionali. Ad esempio, il 'pulsante di acquisto di criptovalute' sulla piattaforma di social trading Stocktwits (con 1,2 milioni di utenti attivi mensili) è supportato da Spot.dog. Inoltre, l'unico partner del **$MOTHER Telegram trading bot** di Iggy Azalea è - indovina un po', Spot.dog.

Scommetto che voi speculatori siete ansiosi di sapere quando verranno lanciati i vostri token, giusto? Non preoccupatevi, quando sarà il momento giusto, se siete interessati a 'scommettere tutto' sul token di governance di Spot.dog, ve lo dirò!

UI/UX:

La comunità crittografica è già molto familiare con i portafogli browser non custoditi come Metamask e Phantom. Gli investitori crittografici sono abituati a caricare i loro portafogli browser crittografici, collegarli a dApp e poi acquistare asset. Questa abitudine renderà più facile la raccolta di fondi tramite ICO.

Velocità della blockchain:

Nel 2017, gli ICO popolari spesso portavano al collasso della rete Ethereum. Le spese di gas impennavano e gli utenti comuni non riuscivano a utilizzare la rete a costi ragionevoli. Ma entro il 2025, i costi di spazio di blocco di Ethereum, Solana, Aptos e altre blockchain Layer-1 saranno molto bassi. La capacità di elaborazione degli ordini è aumentata di diversi ordini di grandezza rispetto al 2017. Se un team può attrarre un gran numero di sostenitori 'degen' appassionati di speculazione, la loro capacità di raccolta fondi non sarà più limitata da blockchain lente e costose.

Poiché il costo per transazione di Aptos è estremamente basso, ha l'opportunità di diventare la piattaforma blockchain preferita per gli ICO.

Costo medio per transazione (USD):

• Aptos: $ 0.0016 • Solana: $ 0.05

• Ethereum: $ 5.22

La necessità di dire 'no'

Ho proposto un modo per affrontare il 'male' associato alle piattaforme di scambio centralizzate (CEX) - l'ICO. Tuttavia, ora i proponenti del progetto devono fare le scelte giuste. Ma per prevenire che non comprendano questo, gli investitori crittografici comuni devono dire fermamente 'no'.

Dire 'no' a quanto segue:

• Progetti supportati dai VC, con alta FDV (valutazione completamente diluita), bassa circolazione

• Token lanciati a valutazioni eccessive su piattaforme di scambio centralizzate

• Chi promuove i cosiddetti comportamenti di trading 'irrazionali'

Negli ICO del 2017 c'erano effettivamente molti 'progetti spazzatura' evidenti. Il ICO più distruttivo è stato EOS. Block.one ha raccolto 4,1 miliardi di dollari in criptovalute per costruire EOS, ma dopo il lancio, EOS è praticamente scomparso. In realtà, non è del tutto preciso, la capitalizzazione di mercato di EOS è ancora di 1,2 miliardi di dollari. Questo dimostra che anche 'progetti spazzatura' come EOS, emessi durante il picco della bolla, non hanno ancora raggiunto un valore pari a zero. Come amante dei mercati finanziari, devo ammettere che la progettazione e l'esecuzione della struttura ICO di EOS sono state un'opera d'arte. I fondatori del progetto dovrebbero studiare in profondità come Block.one abbia raccolto più fondi di qualsiasi altro nella storia attraverso ICO o vendite di token.

Menționez aceste aspecte pentru a evidenția logica investitorilor aggiustată per il rischio: se le quote d'investimento sono allocate correttamente, anche i progetti che dovrebbero andare a zero potrebbero mantenere un certo valore dopo l'ICO. Investire precocemente in un ICO è l'unico modo per ottenere rendimenti di 10.000 volte, ma senza paradiso non c'è inferno. Per perseguire rendimenti di 10.000 volte, devi accettare che la maggior parte degli investimenti dopo l'ICO potrebbe essere vicina a zero. Tuttavia, questo è molto meglio dell'attuale modello dei token di venture capital. Oggi, nei token di venture capital, rendimenti di 10.000 volte sono quasi impossibili, ma è comune vedere perdite del 75% un mese dopo il lancio su CEX. Gli investitori comuni hanno già inconsciamente percepito il pessimo rapporto rischio-rendimento dei token di venture capital, quindi si sono rivolti ai memecoin. Creiamo nuovamente fervore di supporto per nuovi progetti attraverso ICO, dando agli investitori la possibilità di accumulare enormi fortune e riportiamo gli ICO in cima! Link all'articolo originale