Michael Saylor, CEO di MicroStrategy, ha dichiarato di essere pronto a convincere il guru degli investimenti Warren Buffett a utilizzare i 325 miliardi di dollari in contante detenuti dalla sua Berkshire Hathaway per acquistare Bitcoin. Ha sottolineato durante l'assemblea degli azionisti di Microsoft che se Microsoft adottasse una strategia Bitcoin, i suoi profitti potrebbero aumentare. Saylor ha criticato, in un'intervista a un podcast del 18 novembre, la strategia di gestione della liquidità di Berkshire Hathaway guidata da Buffett, ritenendo che presenti problematiche. Ha evidenziato l'inefficienza della riserva di liquidità di 325 miliardi di dollari di Berkshire, sostenendo che queste riserve possono generare al massimo un rendimento post-imposte del 3%, mentre affrontano un costo del capitale del 15%.
Ha ulteriormente dichiarato che il rendimento reale negativo del 12% generato equivale a una perdita di valore per gli azionisti di 32 miliardi di dollari all'anno. Parlando dei 325 miliardi di dollari in contante detenuti da Berkshire, ha sottolineato: “Questi 325 miliardi di dollari distruggeranno 32 miliardi di dollari ogni anno, e distruggeranno 3 miliardi di dollari di capitale ogni mese.” MicroStrategy, sotto la guida di Saylor, sostiene fortemente l'adozione di Bitcoin come asset finanziario. Crede che Bitcoin abbia vantaggi unici, come la capacità di prevenire l'inflazione e la svalutazione della valuta, e incoraggia le aziende con riserve di liquidità eccessive a considerarlo come parte della loro strategia finanziaria. Tuttavia, ammette che ogni azienda ha obiettivi finanziari, tolleranza al rischio e considerazioni normative uniche, quindi un consiglio universale non è pratico. Al contrario, MicroStrategy fa un caso studio su come Bitcoin si integri in una strategia aziendale lungimirante e tecnologicamente esperta, consentendo a ciascuna azienda di valutare se questo approccio si adatti alle proprie circostanze specifiche. Secondo le ultime informazioni divulgate dall'azienda, hanno attivamente accumulato Bitcoin, raggiungendo un totale di 386.700 monete. Saylor ipotizza che anche tradizionalisti come Buffett potrebbero essere persuasi ad adottare Bitcoin. Ha citato nel podcast le parole del defunto partner commerciale di Buffett, Charlie Munger: “Scommetto che se potessi stare da solo con Buffett in un ambiente tranquillo per un'ora, alla fine direbbe che Bitcoin è una buona idea. A Munger piacerebbe. Dobbiamo comprarne un po'.” Saylor ha poi ampliato le sue critiche a coloro che detengono grandi riserve di liquidità ma non esplorano alternative come Bitcoin. “Voglio dire, sarei felice di visitare chiunque abbia 100 miliardi di dollari in contante, che sta lasciando inattivi e bruciando 10 miliardi di dollari di valore per gli azionisti ogni anno. Verrei a visitarti, fornendoti tutte le informazioni necessarie per convincerti che dovresti passare a uno standard Bitcoin,” ha aggiunto Saylor, sottolineando la sua convinzione che Bitcoin sia un asset di conservazione della ricchezza di qualità superiore. Decrypt riporta che, durante l'assemblea degli azionisti di Microsoft del dicembre 2024, il discorso di Saylor ha delineato come Microsoft possa convertire l'attuale allocazione di capitale di 200 miliardi di dollari in Bitcoin, mostrando il potenziale di ridurre il rischio di valore aziendale dal 95% al 59%, mentre aumenta il rendimento annuo dal 10,4% al 15,8%.
Saylor ha detto al consiglio: “Bitcoin è un partner di fusione universale, permanente e redditizio.” Ha paragonato questa strategia all'acquisizione di un'azienda del valore di 100 miliardi di dollari, con un tasso di crescita del 60% e un fatturato di 1 volta. Saylor considera Bitcoin un obiettivo unico di acquisizione aziendale per Microsoft, e i dati che ha fornito mostrano che il rendimento annuo di Bitcoin (ARR) è del 62%, mentre l'ARR di Microsoft è del 18%, e Bitcoin non comporta la tipica complessità e rischio delle fusioni e acquisizioni (M&A) tradizionali. Saylor ha affermato che Bitcoin è un obiettivo di acquisizione sempre disponibile e, rispetto agli attuali piani di dividendi e riacquisti di Microsoft, può assorbire capitale mentre offre rendimenti più elevati. Questa analogia sembra principalmente rivolta al consiglio di amministrazione e alla leadership esecutiva di Microsoft, che sono familiari con le dinamiche tradizionali delle fusioni e acquisizioni, ma potrebbero essere alla ricerca di nuovi modi per distribuire capitale alla luce delle dimensioni esistenti. Saylor ha anche sostenuto che Bitcoin ha una capacità unica di resistere ai rischi aziendali e geopolitici tradizionali. Ha sottolineato il “rischio controparte”, affrontando una questione chiave per i dipartimenti finanziari delle aziende: la necessità di fare affidamento sulle performance, stabilità o collaborazione di altre entità. Questo diventa ancora più potente quando combinato con il suo precedente diapositiva che mostra l'attuale indicatore di valore a rischio del 95% di Microsoft: Saylor sta essenzialmente argomentando che l'attuale strategia finanziaria di Microsoft li espone a tutti questi rischi controparte, mentre Bitcoin offre un modo significativo per ridurre questo rischio.
Saylor ha continuato a delineare la distinzione di Bitcoin come “merce piuttosto che azienda”, evidenziando il suo punto di vista: a differenza delle attuali attività di tesoreria di Microsoft, il valore di Bitcoin non dipende dalle performance o stabilità di alcuna entità singola. Ha affermato che ciò si allinea con una tendenza più ampia delle tesorerie aziendali a cercare asset non correlati per la gestione del rischio. Utilizzando il modello Bitcoin24, un modello open source per l'adozione di Bitcoin, Saylor ha mostrato come Microsoft possa trasformare la sua attuale posizione (capitalizzazione di mercato di circa 3 trilioni di dollari, liquidità netta di 27 miliardi di dollari, flusso di cassa di 70 miliardi di dollari, tasso di crescita annuo del 10%) in una base finanziaria più grande e robusta. A ottobre, Microsoft ha chiesto agli azionisti di votare per decidere se dovrebbe investire in Bitcoin. “Fai la cosa giusta per i tuoi clienti, dipendenti, azionisti, nazione, mondo e il tuo patrimonio,” ha riassunto Saylor, facendo l'ultimo sforzo per uno dei più significativi adottamenti aziendali di Bitcoin fino ad oggi. Ha infine esortato gli azionisti di Microsoft a “adottare Bitcoin.”