Titolo originale: (SignalPlus Macro Analysis Special Edition: Final Stretch)
Fonte originale: SignalPlus
La settimana scorsa è stata la festa del Ringraziamento negli Stati Uniti. Il volume degli scambi di mercato è stato leggero e il modello di consolidamento generale è stato mantenuto. Le azioni statunitensi sono sul punto di fare di nuovo la storia, con il 2024 che si preannuncia come uno degli anni migliori di sempre, con rendimenti che hanno raggiunto massimi a doppia cifra in cinque degli ultimi sei anni.
L’ampiezza del mercato rimane di supporto, con il differenziale di volume azionario alto-basso da 52 settimane che sembra ancora sano, il trend rialzista che rimane intatto, il VIX in tendenza al ribasso e i titoli del Tesoro USA in calo dopo che Trump ha annunciato che Scott Bessent sarà segretario al Tesoro. La calma dei mercati è tornata I rendimenti dei decennali sono scesi di quasi 35 punti base rispetto ai massimi di ottobre.
Oltre alla sua posizione di "supporto alle criptovalute", Bessent è anche un sostenitore del falco fiscale e della Federal Reserve indipendente. Il suo piano 3-3-3 (ridurre il deficit fiscale al 3% del PIL, aumentare la crescita reale del PIL al 3%, aumentare la produzione di energia di 3 milioni di barili al giorno) ha portato sollievo al mercato obbligazionario statunitense e da quando ha ricevuto la nomina, il premio sulla curva dei rendimenti è rimasto stabile ai livelli attuali.
Sebbene ci siano ancora dubbi sulle sue posizioni fondamentali, i giornalisti hanno scoperto, esaminando i suoi discorsi iniziali, che a causa dell'accumulo continuo da parte delle banche centrali, lui è "ottimista a lungo termine" sull'oro. Questo avrà un effetto a catena su Bitcoin, soprattutto nel contesto delle recenti discussioni sul portafoglio delle riserve strategiche? Almeno si può dire che i prossimi 4 anni saranno sicuramente molto interessanti.
I trader torneranno a una settimana intensa, in attesa della pubblicazione dei dati sull'occupazione non agricola, l'ultima di quest'anno. Sebbene le preoccupazioni per un aumento dell'inflazione siano appena emerse, il mercato continua a prevedere una probabilità di riduzione dei tassi di circa il 65%, ma considerando che la situazione economica è forte, le aspettative di riduzione dei tassi a lungo termine per il 2025-2027 sono state notevolmente ridotte. Per quanto riguarda i dati sull'occupazione, il mercato prevede che i dati complessivi sull'occupazione rimbalzeranno a circa +160.000, mentre il tasso di disoccupazione rimarrà a un livello di circa 4,3%. Considerando la debolezza dei recenti sondaggi PMI e dei dati occupazionali ad alta frequenza, i risultati finali potrebbero anche essere inferiori alle aspettative, ma a meno che non ci siano risultati estremamente sorprendenti, il sentiment di rischio potrebbe rimanere positivo.
Il sentiment ottimista nel mercato delle criptovalute rimane ampiamente presente, tuttavia, il focus di questa settimana è su Ripple, con XRP che è salito di un incredibile 73% in previsione che il governo ritirerà la sua causa a lungo termine. Questo significativo aumento ha aiutato XRP a superare USDT, diventando la terza criptovaluta per capitalizzazione di mercato. In previsione di questo sviluppo, gli indirizzi dei grandi investitori hanno acquistato attivamente (e ora stanno vendendo) XRP nell'ultimo mese.
L'attuale aumento è principalmente concentrato sulle criptovalute mainstream (escludendo ETH), con BTC che guida il rally, mentre le altcoin stanno ancora lottando per tornare ai picchi di gennaio. Anche se il recente successo dei blockchain a trasformazione L2 e dei protocolli (come Hyperliquid) continua a dominare l'attenzione del mercato delle criptovalute, abbiamo visto alcuni segnali di ripresa per Ethereum grazie all'afflusso di ETF ETH, con oltre 330 milioni di dollari in entrate la scorsa settimana. Vedremo più criptovalute mainstream secondarie rimbalzare prima della fine dell'anno?
In ogni caso, i fondamentali delle criptovalute rimangono ottimisti, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha finalmente superato il picco del periodo Terra-Luna. Le stablecoin sono generalmente il primo punto di accesso al mercato delle criptovalute per la maggior parte degli utenti di fiat, e una capitalizzazione di mercato più alta (prezzo fisso, quindi completamente guidata dalla quantità) indica una maggiore partecipazione mainstream.
Con gli investitori che stanno immettendo più nuovi capitali, ci sarà una crescita più rapida nel nuovo anno? Speriamo di sì!
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