Il mercato finanziario tradizionale statunitense continua a crescere, con l'S&P 500 ($SPX) che ha raggiunto nuovi massimi storici la settimana scorsa. Il rally di novembre è stato uno dei più forti registrati, generando un guadagno del 3,42%. Tuttavia, i prossimi dati economici rimangono cruciali per il mercato.

Questa settimana vedrà rilasci chiave tra cui dati sulla produzione, spesa dei consumatori e il rapporto sui posti di lavoro di venerdì, di fondamentale importanza. Adesso, il CME mostra che la probabilità di una riduzione dei tassi di 25 punti base il 18 dicembre è del 67%, mentre il tasso invariato ottiene il 32,9%.

Offerte di lavoro, ADP e non-farm payrolls pronti a muovere i mercati

Le agenzie statunitensi pubblicheranno il tasso di disoccupazione e i dati sull'occupazione ADP per novembre insieme ai nuovi non-farm payrolls dello stesso mese. Più tardi, si prevede che la Fed rilasci il Beige Book sulle condizioni economiche, e Jerome Powell sarà intervistato.

La data imminente è fondamentale per il mercato del lavoro. Sarà pubblicato l'ISM Manufacturing PMI lunedì. La produzione è in contrazione da mesi. Un'espansione a sorpresa potrebbe stimolare le azioni cicliche, mentre una ulteriore contrazione potrebbe sollevare preoccupazioni sulla crescita.

Le offerte di lavoro JOLTS saranno pubblicate martedì e un calo nelle offerte potrebbe suscitare speculazioni su una riduzione dei tassi, il che potrebbe supportare il momentum del mercato. Numeri più forti del previsto potrebbero attenuare tali aspettative.

Il prossimo in linea è il cambiamento dell'occupazione ADP, previsto per essere rilasciato mercoledì. Sarà pubblicato poco prima del rapporto sui posti di lavoro di venerdì e un alto mancato potrebbe stimolare i mercati nella speranza di un allentamento della Fed. Nel frattempo, un rapporto forte potrebbe portare a volatilità a breve termine.

Fonte: CME Group

Decisivo tra tutti, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione colpiranno il mercato giovedì. Il mercato osserverà i segnali di un ammorbidimento del mercato del lavoro. Un aumento delle richieste potrebbe supportare le narrazioni di un'economia in raffreddamento, mentre richieste inferiori alle attese potrebbero sfidare l'ottimismo recente.

L'evento chiave della settimana, i Non-Farm Payrolls, è previsto per essere rilasciato venerdì. Dopo i deboli numeri di ottobre, i mercati si concentreranno su se la tendenza continua. La crescita salariale e il tasso di disoccupazione saranno anche cruciali.

Si avvicina la riunione di dicembre della Fed

Si prevede che la Federal Reserve riduca i tassi di interesse per la terza volta quest'anno nella sua riunione di dicembre. Tuttavia, la domanda più grande qui rimane cosa ci si aspetta per il 2025. Mentre è probabile una riduzione dei tassi dello 0,25% a dicembre, crescono i dubbi su quanto rapidamente la Fed abbasserà i tassi l'anno prossimo. I dati economici recenti hanno mostrato una crescita solida e un'inflazione persistente.

A settembre, le proiezioni della Fed indicavano quattro riduzioni dei tassi per il 2025, ma ora i mercati prevedono solo due. Il prossimo aggiornamento arriverà il 18 dicembre e potrebbe rivelare un cambiamento nelle prospettive. Gli economisti di Wall Street concordano generalmente sul fatto che il rapido ritmo delle riduzioni non continuerà.

Con il tasso dei fondi della Fed attualmente tra il 4,5% e il 4,75%, la maggior parte degli esperti concorda sul fatto che sia restrittivo. Il dibattito ora si concentra su quanto ulteriore allentamento sia necessario mentre l'inflazione rimane persistente.

D'altra parte, il mercato degli asset digitali sta osservando un bull run che non finisce mai poiché il Bitcoin sta cercando di superare il tanto atteso traguardo di $100k. L'aumento del 128% di BTC dall'inizio dell'anno (YTD) dice tutto. La capitalizzazione di mercato cumulativa delle criptovalute si sta rapidamente avvicinando alla soglia dei $3,5 trilioni.

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