È il momento di comprare un po' di DeFi e di vecchi re!
Nonostante le criptovalute di grande capitalizzazione mostrino un forte effetto di guadagno, queste monete, ogni volta che raddoppiano, vedono un aumento della capitalizzazione di mercato di centinaia o addirittura migliaia di miliardi di dollari, il che significa che il loro tetto massimo è comunque limitato. Pertanto, il rally delle vecchie criptovalute serve principalmente ad elevare il livello di valutazione complessiva delle criptovalute e a riaccendere l'umore del mercato. I veri progetti che possono ottenere un premio di valutazione elevata in ogni ciclo di mercato rialzista sono spesso strettamente correlati a una logica narrativa di crescita.
In un contesto in cui il mercato è molto avverso alle nuove monete con alta FDV, le criptovalute di nuova emissione del 2020-2021 hanno probabilmente la possibilità di diventare un nuovo punto di rottura per i capitali, per i seguenti motivi:
1. Un ciclo di mercato ribassista completo: tutte queste monete hanno attraversato un ciclo di mercato ribassista completo, la valutazione è già stata abbastanza de-bubblicata. Inoltre, la maggior parte delle monete ha una liquidità superiore all'80%, e la quota di VC è stata per lo più sbloccata entro tre anni, lasciando un mercato piuttosto pulito.
2. Effetto di sedimentazione del capitale: storicamente, ogni ciclo di investimenti massicci di capitale tende a generare un effetto di sedimentazione. Ad esempio, dopo il crollo della bolla internet nel 2000, il settore ha subito tre anni di mercato ribassista, ma alla fine il 12% delle aziende è rinata dalle ceneri, entrando in un mercato rialzista a lungo termine. Il periodo 2020-2021 è stato un picco di investimenti crittografici, ma finora solo il progetto SOL ha completato la sua trasformazione, il che è tutt'altro che sufficiente. Inoltre, il secondo mercato rialzista non è stato accompagnato dall'arrivo di una rivoluzione tecnologica, molti nuovi progetti continuano a seguire un percorso di miglioramento tecnologico, il che significa che i progetti del ciclo precedente mantengono ancora un vantaggio competitivo.
Storicamente, la prima fase di avvio del mercato delle criptovalute è caratterizzata da acquisti indiscriminati, eliminando i prezzi bassi. Successivamente, il mercato entrerà in una fase di ristrutturazione completa, e le monete con buone fondamenta entreranno nella seconda fase per ricevere supporto aereo. Nel scegliere gli asset, consiglio ancora di allocare capitale in vecchi re e leader DeFi.
