Titolo originale: Intervista a Xiaoz: Economia degli affari CEX dell' 'esperto di listing' | Dialogo con KOL
Autore originale: Al Ray's New World, BlockBeats
Da ottobre, il listing di CEX è diventato una nuova disciplina. Che si tratti di ACT, PNUT o MOODNEG, innumerevoli persone sono diventate ricche grazie a questi nuovi token. Ogni gruppo di giocatori che si è imboscato su questi potenziali token di listing trattiene il respiro al momento dell'annuncio di CEX, sperando di essere quello fortunato.
Tuttavia, oltre all'imboscata anticipata, c'è un gruppo di giocatori come Piccolo Z che si concentrano sulla ricerca degli annunci di CEX, formando una strategia di 'trading degli annunci'. Piccolo Z, grazie alla sua comprensione di CEX, non solo ha imboscato con successo alcuni potenziali asset di listing (come CAT MOODNEG), ma ha anche ottenuto profitti significativi dopo la pubblicazione degli annunci di CEX (come PEPE, ACT, OL). Così abbiamo parlato con Piccolo Z riguardo al trading degli annunci poco conosciuto.
Q1：Quando hai iniziato a prestare attenzione al 'trading degli annunci'?
Piccolo Z: Sono entrato nel mercato durante il ciclo rialzista precedente, nel 2021, quindi posso dire di aver vissuto sia un ciclo rialzista che ribassista. Nel 2022 ho visto un articolo del fondatore di Formula su Zhihu e, ispirato da un articolo di Vida su Zhihu, ho iniziato a studiare gli annunci di CEX. In realtà ci sono molte opportunità negli annunci, ma spesso vengono trascurate. Ad esempio, nell'ultimo ciclo rialzista, l'effetto di listing di Binance e Coinbase è stato molto buono, molte persone hanno guadagnato molto grazie all'imboscata anticipata, ma ci sono anche persone che hanno inseguito i token subito dopo l'annuncio e hanno potuto ottenere risultati.
Inoltre, durante il ciclo rialzista del 2021, non c'erano così tanti token VC come in questo ciclo rialzista. Ad esempio, in alcune CEX, quando vengono aperti, possono avere capitalizzazioni di mercato di miliardi e miliardi, e dopo il lancio, tagliano i profitti. All'epoca, molti token avevano solo capitalizzazioni di mercato di qualche milione o decina di milioni, quindi questi 'trader di annunci' possono ottenere profitti molto significativi grazie all'imboscata anticipata. Alcuni soldi intelligenti possono scavare alcune vulnerabilità nei test degli annunci, scoprire le vulnerabilità in anticipo e prepararsi per l'imboscata. Inoltre, in questo ciclo, l'effetto del lancio di Upbit e Binance è stato molto buono, ma sembra che la comunità cinese non presti molta attenzione. Penso che questo settore sia ancora un mare blu, quindi ho iniziato a studiare contenuti in questo campo. Ma il modo di giocare in questo ciclo è molto diverso dal ciclo precedente, l'effetto del lancio di Coinbase non è così forte, e ci sono pochi progetti a bassa capitalizzazione che vengono lanciati sugli exchange.
Q2：Puoi fare alcuni esempi di vulnerabilità nei test? E come hanno scoperto queste vulnerabilità i soldi intelligenti?
Piccolo Z: Ecco alcuni esempi di vulnerabilità piuttosto semplici. La prima vulnerabilità è l'errore dell'ingegnere. Prendiamo come esempio un certo CEX; il CEX non ha solo la pagina principale, ma anche diverse pagine di annunci. Ad esempio, se devono pubblicare un annuncio di listing, lo faranno sulla pagina di annunci. Così ci sono molti interfacce su diversi siti web, a volte gli sviluppatori o gli ingegneri di test possono commettere errori, potrebbe essere che l'annuncio fosse previsto per le 10 di sera, ma in realtà questa pagina è stata trapelata nel backend alle 9:50, e solo dopo 10 minuti è arrivato l'annuncio ufficiale, è una vulnerabilità piuttosto comune.
Un altro esempio è la vulnerabilità degli ingegneri di test. Ad esempio, gli ingegneri di test di un certo CEX possono essere inclini a testare ripetutamente la stessa valuta su un certo chain con lo stesso portafoglio, ad esempio, se CEX deve testare un token B sulla chain di Solana, e l'ingegnere aveva già testato il token A. Quindi questo portafoglio potrebbe essere quello che l'ingegnere di test ha usato continuamente. Alcuni esperti della chain possono ottenere informazioni potenziali sul listing catturando questi portafogli di test.
Q3：Come vedi l'effetto del lancio di Coinbase in questo ciclo? Perché è molto diverso rispetto al ciclo precedente?
Piccolo Z: Le prestazioni di Coinbase in questo ciclo non sono state così brillanti, l'effetto benefico non è stato così forte come negli anni passati. Penso che sia principalmente a causa della regolazione. Tuttavia, ci sono anche alcuni token che hanno avuto un buon effetto di listing. Ad esempio, ONDO nel settore RWA, inizialmente è stato lanciato su Coinbase e poi è aumentato di oltre dieci volte. Un altro è AERO, Aerodrome Finance è un DEX sulla base, quando è stato lanciato su Coinbase all'inizio di quest'anno, il prezzo era solo di 0,09, e dopo il lancio ha iniziato a salire, raggiungendo un massimo di 2,3 dollari, con un aumento di circa 20 volte dal fondo. Naturalmente, questo è anche dovuto al fatto che la loro capitalizzazione di mercato era relativamente bassa dopo il lancio, come AERO che all'inizio aveva solo 10 milioni di dollari di capitalizzazione di mercato, quindi è stato più facile da spingere.
Oltre ai token a bassa capitalizzazione sopra, ci sono anche alcune opportunità a alta capitalizzazione, come i token meme che vengono lanciati. Ad esempio, il PEPE di recente, dopo essere stato lanciato su Coinbase, è aumentato del 50%. Naturalmente, ci sono anche altri fattori, come Upbit e Robinhood. Ma anche i token meme ad alta capitalizzazione come WIF e FLOKI hanno visto aumenti superiori al 30% dopo essere stati lanciati su Coinbase. In generale, anche se ci sono ancora opportunità, questo ciclo di Coinbase potrebbe essere medio a causa della regolamentazione. Tuttavia, questo ciclo di mercato rialzista di Coinbase ha sollevato molte innovazioni dalla base; se Ethereum ha ancora una possibilità, l'unico salvatore si trova nell'ecosistema base. Tutte le innovazioni più interessanti nell'ecosistema di Ethereum, come i nuovi concetti di AI pump.fun, stanno fiorendo nella base, mentre gli altri L2 sono praticamente catene morte.
Q4：Quali aspetti stai studiando di più riguardo agli annunci al momento?
Piccolo Z: Durante il ciclo rialzista precedente, ero ancora in una fase da principiante, studiando un po' ovunque, a volte il trading con leva, a volte contratti, a volte giochi chain. In realtà, ho iniziato a studiare le informazioni sugli annunci solo in questo ciclo tra il 2023 e il 2024. Un mio amico ha creato un programma di monitoraggio degli annunci simile a Formula News, in grado di monitorare più informazioni sugli annunci di CEX. Oltre a alcune delle principali CEX, ci sono anche alcune CEX di seconda linea che stiamo seguendo.
Dopo ogni annuncio di CEX, studio sempre se ci sono opportunità. Studio il contenuto di questo annuncio e l'effetto delle notizie, e continuo a fare ripassi. Poi ho anche iniziato a capire lentamente il trading delle notizie, o quello che ora chiamiamo trading basato su notizie. Ad esempio, Formula News, con questo 'trading delle notizie', ha guadagnato un milione di dollari da ACT. Naturalmente, il modo di fare trading di Formula richiede un po' di tecnologia, non è adatto a tutti per applicare questa strategia. Quindi ho iniziato a studiare attentamente alcune opportunità di trading manuale, che sono più amichevoli per noi giocatori senza molta tecnologia.
Ad esempio, c'è stata la disputa tra maiuscole e minuscole su Eliza di a16z. In realtà, la logica è la stessa di Neiro, ma il secondo è stato lanciato su CEX di alto livello, può essere replicato? Penso di no. Eliza ha anche controversie tra 'comunità' e 'gruppi di cospirazione', con entrambi i lati che si combattono ferocemente. All'epoca, la versione maiuscola di ELIZA stava guadagnando molto di più rispetto alla minuscola, molte persone si sono affidate alla logica di Neiro per lanciarsi sulla minuscola, portando a molte persone intrappolate. Quando la discussione è iniziata, non sono salito a bordo, ma ho continuato a osservare. L'evento decisivo è stato quando ho visto su un annuncio di HTX che HTX stava per lanciare la minuscola, quindi ho iniziato a salire a bordo. Perché questo indica che CEX supporta i token in minuscolo. E alla fine, la minuscola ha effettivamente superato la maiuscola.
In realtà, non solo le principali CEX, ma anche gli annunci di ciascun CEX nascondono codici per la ricchezza, ma è necessario combinarli con situazioni specifiche come tendenze, ambiente generale e fondamenti dei token, analizziamo caso per caso.
Q5：Puoi presentarci altri esempi di 'trading degli annunci'?
Piccolo Z: Certo. Ad esempio, ci sono molte opportunità nell'annuncio recente di OKX. Ad esempio, il token OL, l'ho acquistato a 0,025 e poi l'ho venduto a 0,1; in realtà poche persone prestano attenzione a tali opportunità. Il 18 novembre, OKX ha annunciato che avrebbe lanciato il trading spot per il token nativo OL di Openloot. Il tempo per depositare è stato fissato per le 14:00 di quel pomeriggio, il tempo di asta è stato dalle 20:00 alle 21:00 del 19 novembre, e l'apertura è avvenuta alle 21:00. La maggior parte delle persone si ferma qui e potrebbe non aprire nemmeno l'annuncio. Diamo un'occhiata ai fondamenti di Openloot. Openloot è una piattaforma di scambio NFT del gioco bigtime, dove gli utenti possono utilizzare OL come metodo di pagamento per acquistare o affittare beni di alto valore o NFT da vendite principali. La circolazione iniziale di OL è di soli 200 milioni, mentre la fornitura totale è di 5 miliardi, quindi il tasso di circolazione iniziale è molto basso. Quando il token di bigtime è stato lanciato per la prima volta, aveva un prezzo di apertura molto basso. Tuttavia, bigtime ha inizialmente limitato le regioni, impedendo ai cinesi di fare trading, permettendo solo ordini tramite API o depositando bigtime nell'exchange, quindi molte persone non lo sapevano. È stato aperto a 0,002 e dopo un giorno è aumentato di decine di volte.
Quindi, dopo aver studiato, credo che OL abbia il gene del basso prezzo di apertura di bigtime, e durante la fase di asta collettiva del 19 novembre, il prezzo di asta collettiva di OL era intorno a 0,02 (alla fine ha aperto intorno a 0,025). Basandosi su 0,02, la capitalizzazione di mercato in circolazione di OL era solo di 4 milioni di dollari. In alternativa, se non hai acquistato l'OL a basso prezzo nell'asta collettiva, ma dopo l'apertura OL ha mantenuto una capitalizzazione di mercato intorno ai 10 milioni per molto tempo, il rapporto di profitto e perdita è comunque molto favorevole.
Un altro esempio è il recente Morpho. Anche se la capitalizzazione di MORPHO non è così 'economica' come OL, le opportunità esistono ancora. Prima di tutto, è comunque importante ricercare i fondamenti del progetto. MORPHO è un vecchio progetto Defi del 21, e come OL ha un'offerta totale di 1 miliardo di token, ma solo 100 milioni di token in circolazione, con una capitalizzazione di mercato di circa 100 milioni di dollari. Una capitalizzazione di mercato di 100 milioni di dollari non è né alta né bassa, non sembra avere un buon rapporto di profitto e perdita nella maggior parte delle persone. Ma il 21 novembre, tra le 17:05 e le 18:05, MORPHO ha iniziato l'asta collettiva. Il prezzo di apertura dell'asta collettiva ha raggiunto un massimo di 4 dollari, mentre su chain, MORPHO in realtà oscillava solo a 1 dollaro. Dopo aver visto il prezzo dell'asta collettiva, abbiamo avuto circa un'ora per ritirare i token e depositarli nell'exchange. Anche se il processo di prelievo è stato lento, dopo il listing ci sono volute anche 2 ore per livellare completamente il differenziale.
Quindi il nucleo è ancora studiare gli annunci di CEX, studiare tutti gli annunci di CEX e vedere se ci sono opportunità che non sono facili da scoprire.
Q6：Dopo aver visto ogni annuncio di exchange, quale strategia usi per affrontare?
Piccolo Z: Devi osservare gli annunci di diversi tipi di exchange, alcuni ti danno tempo per riflettere, ad esempio l'annuncio del lancio di OL che abbiamo menzionato sopra è stato pubblicato due giorni prima, quindi in questi due giorni hai abbastanza tempo per fare ricerche sui fondamenti e le informazioni di questo token. Ad esempio, quale è il costo di ingresso per i giocatori di mining o per i primi investitori? Inoltre, quanto sarà la circolazione all'apertura e quanto sarà bloccato? Quanto sarà la vendita effettiva? Quanto c'è per ciascun exchange? Questo tipo di annuncio ti dà tempo sufficiente per fare ricerche.
C'è anche un tipo di annuncio che non ti dà tempo per fare ricerche, devi essere pronto a prepararti per un'imboscata. Ad esempio, quando il token ACT è stato lanciato su BN, quando vedi questo annuncio, vai subito a controllarne i fondamenti, come la capitalizzazione di mercato, dove ci sono liquidità, ecc. Poi, in base alla tua strategia, acquista rapidamente. Di solito, l'effetto benefico del trading spot è molto maggiore rispetto ai futures. Quando vedi che la capitalizzazione di ACT è solo di alcune decine di milioni, acquista immediatamente, poiché il rapporto di profitto e perdita è molto favorevole. Gli asset già lanciati di alcune decine di milioni possono essere considerati un buon affare. Inoltre, è importante fare ripassi e riassunti, ad esempio, perché si lanciano questi token e come sono i loro fondamenti? Quale strategia dovrei adottare la prossima volta che incontro una situazione simile? Ma questo tipo di annuncio improvviso richiede una buona velocità di mano. Ad esempio, Formula News ha guadagnato molto in questo modo e dopo l'evento ACT, credo che tutti abbiano iniziato a capire gradualmente il loro modo di fare trading. Alcuni addirittura seguiranno i loro indirizzi.
Oltre agli annunci di spot come ACT, ci sono anche annunci di contratti. Di solito crediamo che l'effetto del listing sul mercato spot sia di gran lunga maggiore rispetto all'effetto del listing sui contratti. Ad esempio, MOODENG, prima del listing aveva solo 60 milioni di capitalizzazione di mercato, ha subito un lungo declino. Anche se questa valuta ha solo contratti, la sua capitalizzazione è sufficientemente bassa e i fondamentali di Heima all'epoca erano molto buoni, quindi anche se fosse stata lanciata solo come contratto, avrebbe avuto un forte effetto di listing. Se avessi acquistato MOODNE al prezzo della capitalizzazione di quel momento, avrei potuto perdere al massimo il 50%, ma una volta che fosse stata lanciata su Binance come mercato spot, ci sarebbero stati probabilmente aumenti del 3-5 volte, con un rapporto di profitto e perdita piuttosto interessante. Questo modo di giocare è praticabile, ma se si ipotizza che un certo token abbia già una capitalizzazione di mercato di cinque-seicento milioni, allora non sarebbero appropriati né l'imboscata anticipata né qualsiasi altro approccio.
Q7: Come vedi i progetti di altri ecosistemi? Ad esempio, il concetto di Desci che è recentemente diventato molto popolare.
Piccolo Z: La narrazione di Desci in realtà è iniziata nel 22, ma all'epoca era durante un mercato ribassista. In quel periodo, il mercato non aveva molta liquidità.
Quindi questo concetto non è decollato. Durante il mercato ribassista del 2022-2023, il fondatore di Coinbase ha investito in un progetto chiamato RSC, e spesso sui social media incoraggiava il suo progetto. Era passato molto tempo senza alcun clamore, ma a dicembre dello scorso anno è esplosa improvvisamente una ondata.
Poi è rimasto silenzioso per molto tempo, fino a quando quest'anno BN ha annunciato investimenti in Bio, comprese alcune azioni di CZ e V riguardo a Desci a Bangkok, non mi dilungo oltre. È grazie a queste opportunità che il concetto di Desci ha riacquistato popolarità quest'anno. Desci è assolutamente una narrazione piuttosto potente, ma questa narrazione è stata lanciata dai 'top influencer' e non è emersa naturalmente dalla massa. Una narrazione così spinta non è facile da commentare.
Ad esempio, alcuni concetti guidati da Coinbase, Depin. Attualmente, l'intero settore di Depin è piuttosto silenzioso, in gran parte vedrai che le persone parlano di 'meme' o 'AI', molto raramente qualcuno parla di Depin. All'epoca, Coinbase ha lanciato molti token di Depin, come MOBILE HONEY, e successivamente BN ha 'seguito' l'esempio lanciando IO. Ma questo concetto spinto potrebbe non essere ben accolto dal mercato, e i risultati sono già visibili. Anche Desci è di questo tipo, quindi penso che sia necessario fare ricerche su Desci e agire al momento giusto, rispondendo in modo flessibile.
