Da quando l'ETF Bitcoin spot è stato approvato, il prezzo del Bitcoin è aumentato vertiginosamente, mancando solo un passo per raggiungere la soglia dei 100.000 dollari. Tuttavia, in questa fase di mercato rialzista, è stato solo il Bitcoin a salire, mentre la sua quota di mercato nel totale delle criptovalute è aumentata costantemente.

Il periodo d'oro per le altcoin arriverà ancora? O il Bitcoin a 100.000 dollari rappresenta già il picco del mercato rialzista? Abbiamo confrontato i dati degli ultimi 4 anni per rispondere a questa domanda.

Descrizione della situazione di base

Fonte dei dati

I dati trattati in questo articolo includono: ① Prezzo del Bitcoin, ② Tasso di finanziamento dei contratti Bitcoin, ③ Volume degli scambi dei contratti Bitcoin, ④ Volume degli acquisti attivi dei contratti Bitcoin, ⑤ Valore totale di mercato delle stablecoin, ⑥ Valore totale di mercato delle criptovalute, ⑦ Valore di mercato totale del Bitcoin, ⑧ Volume degli scambi del NASDAQ, ecc.

Dove ① il prezzo del contratto proviene da Binance, il prezzo spot da CoinGecko; ②-④ i dati provengono dai contratti di Binance; ⑤, ⑥, ⑦ provengono da CoinGecko e DefiLlama; ⑧ proviene da Yahoo Finance.

Punti salienti del grafico

Questo articolo mira a esplorare qualitativamente le fasi di sviluppo del mercato piuttosto che un'analisi quantitativa, pertanto, per migliorare la leggibilità dei grafici, i grafici utilizzati in questo articolo sono stati disegnati con Origin, e tranne per i dati 'valore di mercato delle stablecoin', tutti i dati sono stati sottoposti a operazioni di smoothing (parametri per smoothing Savitzky-Golay, dimensione della finestra 30, fitting di ordine 2, e un alto grado di smoothing, si consiglia ai lettori di concentrarsi solo sulle variazioni di tendenza; i numeri che richiedono attenzione saranno indicati direttamente nel testo).

Guardando indietro, quali dati preannunciano l'arrivo del picco?

Tasso di finanziamento

Il tasso di finanziamento è senza dubbio uno dei dati più comprensibili e intuitivi per il pubblico. Abbiamo quindi esaminato la prima grande fase rialzista dal gennaio al maggio 2021, come mostrato nel grafico seguente riguardo alla relazione tra il tasso di finanziamento del Bitcoin e il prezzo del Bitcoin.

Da ciò possiamo dedurre una regola molto evidente: il prezzo di picco coesiste con tassi estremi, e i valori estremi dei tassi tendono a verificarsi prima dei picchi di prezzo. I tre valori estremi dei tassi si sono verificati all'inizio di gennaio, a metà febbraio e a metà aprile, corrispondenti rispettivamente ai prezzi di 40.000, 45.000 e 60.000 dollari.

Ma è importante notare che non è detto che un picco nei tassi significhi un picco assoluto, i tassi in aumento sono in realtà più evidenti nelle fasi iniziali del mercato rialzista.

Le tariffe e le tendenze del Bitcoin dalla fine del 2023 fino ad aprile 2024 sono mostrate nella figura seguente:

Si può notare che il mercato attorno al 2024 è diventato visibilmente molto più 'calmo', anche se il Bitcoin ha nuovamente raggiunto un massimo storico, i tassi non hanno superato nuovamente il 0,1% (il valore massimo si è verificato il 5 marzo, con un prezzo di 66.839 USDT). Tuttavia, allo stesso modo, abbiamo visto i tassi raggiungere il picco prima dei picchi di prezzo.

Volume degli acquisti attivi

Qui abbiamo selezionato il volume degli acquisti attivi dei contratti Bitcoin su Binance come oggetto di studio, scegliendo anche il periodo da gennaio a maggio 2021. È evidente che questo indicatore rappresenta un 'indicatore inverso' o un 'indicatore ritardato'.

Il picco del volume degli acquisti attivi tende a manifestarsi dopo il picco dei prezzi, e durante il processo di discesa del picco, il volume degli acquisti attivi aumenta più rapidamente, indicando che nel 2021 gli utenti preferivano acquistare attivamente durante le discese.

I dati dalla fine del 2023 fino ad aprile 2024 sono mostrati come segue; è curioso notare che questo indicatore è diventato un 'indicatore positivo', dove il volume degli acquisti attivi è emerso simultaneamente o leggermente prima del picco di prezzo e la volatilità è stata maggiore e più significativa, e potrebbe diventare un indicatore di riferimento efficace.

Capitale di mercato delle stablecoin

Durante il mercato rialzista del 2021, la Federal Reserve ha attuato un QE illimitato, portando un'influenza esterna di denaro caldo a far aumentare in modo folle l'emissione di USDT da parte di Tether, accelerando il processo del mercato rialzista. Abbiamo quindi analizzato il valore totale di mercato di USDT e il valore totale delle criptovalute dal 2021 al 2023 come segue:

È evidente che le stablecoin non hanno correlazione con le piccole variazioni e tendenze, è necessario ampliare la prospettiva al livello annuale per mostrare una certa correlazione.

Prezzo del Bitcoin e periodo d'oro delle altcoin

Negli ultimi 4,5 anni, il prezzo del Bitcoin, il valore di mercato del Bitcoin e il valore totale di mercato delle altcoin sono mostrati nella figura seguente:

Considerando solo il 2020 e il 2021, al primo avvio del Bitcoin, la quota di mercato delle altcoin è crollata drasticamente, per poi invertire silenziosamente all'inizio del 2021: più il Bitcoin cresceva, più alta diventava la quota delle altcoin.

Tornando al presente, il Bitcoin ha già completato il primo e il secondo avvio, ma la quota di mercato delle altcoin non è diminuita rapidamente e non ci sono segni evidenti di un consolidamento o di un rimbalzo.

Dal punto di vista delle tendenze, è difficile cogliere un cambiamento immediato, ma dal valore assoluto, i due tassi di occupazione chiave dell'ultimo mercato rialzista erano rispettivamente il 30% all'inizio di gennaio 2021, e il 40% a metà febbraio 2021; il valore attuale è del 46%, non lontano dal punto di avvio più recente.

Attività di mercato

La scorsa settimana, l'analista on-chain @ai_9684 xtpa ha pubblicato su piattaforma X: 'Dal lancio del contratto GOAT su Binance alla fine di ottobre, si è notata una chiara inversione nell'atteggiamento di Binance verso le Memecoin. Negli ultimi 30 giorni di negoziazione (07.10.2024 - 15.11), il volume di scambi di Binance è stato superiore del 10% rispetto a quello del NASDAQ, ed è stato il doppio della Borsa di New York (NYSE), 16 volte quello di Coinbase, rappresentando circa il 50% del volume di scambi globale degli exchange centralizzati.

Prima chiedi se lo è, poi chiedi cosa - il volume degli scambi di mercato ha raggiunto un picco storico? Dall'analisi dei dati abbiamo scoperto che il 12 novembre il volume degli scambi di contratti Bitcoin ha raggiunto il quarto massimo degli ultimi 4 anni (i primi tre sono stati il 5 marzo 2024, il 5 agosto e il 28 febbraio), mentre il quinto picco risale al 19 maggio 2021.

Quindi, il picco del volume degli scambi indica davvero un picco di mercato? I dati degli ultimi 4 anni sono mostrati nella figura seguente:

È evidente che solo tre volte il picco ha superato i 30 miliardi di dollari, e le prime due volte si sono verificate vicino al picco.

In quale fase ci troviamo?

In sintesi, i tassi, il volume degli acquisti attivi e il volume totale degli scambi sono indicatori anticipatori del mercato, e se il volume totale ha emesso un avviso, a quale fase si trovano ora gli altri due indicatori?

I tassi sono mostrati come segue, ed è evidente che i tassi sono attualmente ancora ai minimi, ben lontani da marzo di quest'anno, per non parlare della fase folle del 2021.

Il volume degli acquisti attivi è mostrato come segue; questo indicatore ha anch'esso raggiunto un massimo storico il 21 novembre.