La campagna testnet di Tapio è stata un successo: sono stati osservati oltre 80.000 partecipanti unici, quasi 3.000.000 di attività completate e oltre 1.000.000 di transazioni. La campagna è stata divisa in due fasi e includeva l'applicazione decentralizzata Tapio, oltre a integrazioni con protocolli come Maverick e Gravita. Vedono la loro comunità crescere e riconoscere i vantaggi di Tapio all'interno dello spazio LSTfi.
Questa campagna testnet ha fornito loro un ambiente sicuro per testare le loro ipotesi e idee e identificare aspetti e problemi imprevisti con l'applicazione. È stato estremamente utile grazie alla partecipazione di tutta la comunità.
Uno degli elementi chiave del protocollo Tapio è il modello tapETH stesso. Durante la rete di prova sono state identificate diverse aree che potrebbero essere migliorate. Diamo un'occhiata al motivo e al modo in cui il team sta migliorando il protocollo e l'offerta complessiva di prodotti.
Come funzionava il vecchio/attuale token tapETH?
Il concetto di tapETH è unico in quanto non funziona solo come una "stablecoin ETH" (con un valore 1:1), ma accumula anche premi generati dai token Liquid Staking (LST) sottostanti, nonché commissioni di swap/rimborso da LST di trading e arbitraggio e tapETH. Questo concetto gli ha permesso di essere sia un token funzionale Liquidity Pool (LP) sia un asset indipendente molto utile che può essere utilizzato nella DeFi.
Il team ha deciso di utilizzare questo modello per due motivi:
tapETH collegato a ETH
Il collegamento a ETH ha notevolmente semplificato l’esperienza dell’utente sia dal punto di vista del titolare che del trader. Detenere e scommettere su tapETH equivale a detenere e scommettere su ETH, e allo stesso tempo ricevere premi e commissioni per la scommessa, e l'utente può immediatamente vedere quanto tapETH e, di conseguenza, ETH possiede (grazie al rapporto tra 1:1).
Anche le opportunità di arbitraggio per tapETH erano molto più evidenti poiché era sempre ancorato a ETH e gli utenti potevano determinare senza sforzo se veniva scambiato con uno sconto o un premio e agire di conseguenza.
Compatibile con UX e DeFi
Poiché questo ancoraggio è stato valutato dal punto di vista UX, la soluzione più ovvia era usarlo come token di rebasing, simile allo stETH di Lido, dove i saldi dei token nei portafogli vengono aggiornati quotidianamente per riflettere l'aumento della ricompensa di staking ricevuta dalla catena di beacon.
Tuttavia, il dilemma in questo caso, ovviamente, era la difficoltà di integrare l'asset nella DeFi, a causa della complessità aggiuntiva associata non solo alla tipica volatilità del valore dell'asset, ma anche alla volatilità del saldo del token quando la ricompensa cambia ogni giorno.
L'ancoraggio di tapETH a ETH, la possibilità di guadagnare premi manualmente e l'immutabilità del valore iniziale di tapETH (così come l'ETH normale) hanno fatto sì che potesse essere puntato in applicazioni DeFi come pool di liquidità o yield farm senza modificare il saldo del token e mantenendo un Rapporto 1:1 con il prezzo dell'asset ETH.
Richiedere manualmente i premi significava che un utente poteva sedersi sul proprio tapETH e ricevere premi ogni volta che gli era conveniente (poiché i premi venivano pagati ogni blocco anziché una volta al giorno), ma anche i protocolli DeFi potevano richiedere premi per conto degli utenti/staker tapETH nel tuo protocollo
Tuttavia, grazie al testnet, il team si è reso conto che esistevano modi per migliorare tapETH:
Approvazione dei premi per gli utenti:
Sebbene la separazione di premi e token fornisse alcuni vantaggi in termini di equilibrio peg/token, è diventato chiaro che gli utenti ritenevano che il processo fosse piuttosto dispendioso in termini di tempo e di gas. Dover tornare frequentemente sulla dApp e ottimizzare i fabbisogni in base alle tariffe gas non è stato molto conveniente.
In combinazione con il fatto che la maggior parte degli utenti apprezzava l’efficienza del capitale e che l’avrebbe utilizzato principalmente nelle applicazioni successive, il requisito della ricompensa era un aspetto sfortunato della progettazione del prodotto che di fatto creava zero net positive per i detentori di tapETH.
Richiesta di ricompensa per i protocolli:
Ciò porta al secondo aspetto chiave dell’ecosistema Tapio: le applicazioni che hanno integrato e supportato tapETH all’interno della loro piattaforma. Nella fase iniziale, molti dei nostri partner di lancio e potenziali integratori sono stati effettivamente in grado di utilizzare la loro "API Reward Claim Boilerplate" per richiedere premi per conto dei loro utenti di ricarica o tapETH, ottenendo così il meglio da entrambi i mondi.
Il problema, tuttavia, era che ciò era possibile solo grazie ai loro profondi legami con questi protocolli, che spesso cercavano anche di combattere le proprie battaglie e di utilizzare prodotti e tecnologie nuovi e innovativi sul mercato.
Una volta che hanno iniziato a sviluppare partnership con team e protocolli più grandi, è diventato chiaro che la quantità di tempo e risorse (sia sviluppatori che altri) per implementare un meccanismo così unico come i premi tapETH avrebbe richiesto troppe risorse senza una significativa convalida del mercato sotto forma di TVL/Volume/Supporti.
Strategia cross-chain:
Durante lo sviluppo di tapETH, gli sviluppatori hanno prestato particolare attenzione a Ethereum, poiché è dove si concentra la stragrande maggioranza della liquidità ETH e LST, ma non hanno dimenticato i protocolli di secondo livello: l'uso di tapETH è molto importante, e come secondo Crescono e si diffondono soluzioni di livello, come Base, Optimism e Arbitrum, che ne terranno sempre più conto.
Tuttavia, vi era incertezza nella tabella di marcia e nella progettazione del prodotto riguardo al modo in cui il team avrebbe implementato i premi cross-chain per tapETH. Nelle discussioni con protocolli come la Wormhole Foundation, hanno esaminato questo problema e la messaggistica incrociata è diventata una delle opzioni. Ciò significa che archiviare tapETH su qualsiasi catena consentirà agli utenti di richiedere senza problemi i premi dalla rete principale di Ethereum. Un'altra soluzione sarebbe limitare il numero di richieste di ricompense solo alla Mainnet di Ethereum o limitare il tempo per ricevere ricompense sulle catene alt a una volta al giorno o una volta ogni pochi giorni.
Indipendentemente da ciò che il team ha considerato, ciascuna di queste opzioni sarebbe complessa sia da implementare che dal punto di vista dell’utente. Inoltre, la complessità dell’integrazione di tapETH nelle dApp di altre catene è ancora maggiore. Sebbene queste sfide non fossero tali che il team non potesse superarle e risolverle, avrebbero reso la vita difficile a tutti i livelli, e quindi le loro ambizioni incrociate erano relegate a una priorità inferiore.
Modello token tapETH aggiornato:
Grazie al prezioso feedback della comunità e dei protocolli, il team ha deciso che sarebbe stato meglio rielaborare il modello tapETH in un modello a due token con un rebase tapETH e una ricompensa wtapETH.
tapETH - token di ribasamento:
La funzionalità dei requisiti, sebbene fosse una buona idea, era un ostacolo alla UX e, per risolvere questo problema, il team sta trasformando il tapETH di base (che ottieni quando aggiungi liquidità a Tapio) in un token di rebasing, simile a stETH al Lido.
Come token di rebasing, gli utenti avranno un'esperienza semplice quando guadagneranno premi poiché il saldo dei token tapETH nel portafoglio dell'utente verrà aggiornato automaticamente, il che significa che non sarà più necessario visitare la dApp Tapio più volte e che tapETH mantiene un 1: 1 con ETH, offrendo ampie opportunità di arbitraggio.
tapETH verrà ricalcolato quotidianamente (anche se potrebbe essere più frequente) e il saldo del token aumenterà per riflettere i premi per lo staking dell'LST di base su Tapio, nonché le commissioni generate dal protocollo - e potrà essere scambiato con ETH e/o presso in qualsiasi momento.
Tuttavia, il punto chiave è che tapETH sarà disponibile solo sulla rete principale di Ethereum.
Ricevere premi utilizzando il vecchio tapETH:
Vai alla dApp Tapio Finance.
Vai alla pagina Richiedi Premio.
Fare clic sul pulsante "Richiedi" per eseguire l'operazione.
Paga la tariffa del gas.
I premi tapETH verranno inviati al portafoglio dell'utente.
Ricevere premi utilizzando il nuovo tapETH:
Il saldo tapETH nel portafoglio dell'utente aumenta automaticamente senza l'intervento dell'utente.
wtapETH - token con tasso di interesse/premio:
Per risolvere il problema che il rebasing dei token a volte è incompatibile con i protocolli DeFi, stanno introducendo wtapETH, che utilizza il modello "cToken". wtapETH utilizza un tasso di cambio (relativo a ETH) per determinare il valore, simile a wstETH o rETH. Viene acquisito avvolgendo tapETH normale all'interno di una dApp Tapio. Una volta avvolto in wtapETH, il token non viene più ribasato, ma semplicemente aumenta di valore in base al tasso di cambio calcolato dal protocollo stesso.
Questo wtapETH può quindi essere utilizzato all'interno della DeFi senza alcuno sforzo aggiuntivo da parte del team Tapio o dei partner e può anche essere integrato da chiunque senza dover approfondire la documentazione di sviluppo. Inoltre, ciò significa che wtapETH può essere utilizzato cross-chain senza dover fare nulla di speciale per quanto riguarda i premi, poiché sono nativamente “integrati” nel token stesso.
Il modello di tasso di interesse funziona attraverso un tasso di cambio che viene costantemente determinato e modificato dalla stessa Tapio; questo si riflette anche nelle funzioni "wrap" e "unwrap": inizialmente tapETH eseguirà il wrapper per ottenere 1 wtapETH, ma man mano che il tasso di cambio wtapETH (relativo a tapETH) aumenta, il rapporto cambierà, ad esempio se il tasso di cambio è 1.1, quindi per avvolgere e ricevere 1 wtapETH avrai bisogno di 1.1 tapETH, che, ovviamente, si riflette nel flusso inverso (unwrapping).
Di conseguenza, gli arbitraggisti possono trarre vantaggio dall'errato prezzo acquistando wtapETH con uno sconto e girando (che molto probabilmente comporterà una commissione) per ottenere più tapETH, quindi vendendolo o semplicemente scambiandolo con ETH/LST; Questo è ciò che consente al tasso di cambio sul DEX, così come sul resto della DeFi, di essere mantenuto al tasso specificato da Tapio (o vicino ad esso).
Ciò fornisce anche ulteriori opportunità di arbitraggio (e quindi di rafforzamento dei prezzi) sulle piattaforme cross-chain, poiché più mercati significano più fonti di prezzi errati, il che porterà a un basso flusso cross-chain di wtapETH. Inoltre, il team cercherà di rendere wtapETH nativo per più catene (simile al concetto $USDC con CCTP) in modo da poter utilizzare un meccanismo bridge "burn and mine" invece del tipico meccanismo "lock and mine".
Gli LST esistenti spesso si trovano ad affrontare un dilemma in cui la versione bridge/wrapped del loro LST su catene non Ethereum viene scambiata con uno sconto significativo a causa del fatto che non può implementare facilmente l'arbitraggio a causa dei rischi per la sicurezza del ponte e delle tariffe del gas associate. Tutto ciò significa che l’uso cross-chain di wtapETH sarà molto più veloce, più sicuro, senza la necessità di un bridge di terze parti e con requisiti di gas molto più bassi, il che significa che i prezzi su tutte le catene supportate saranno molto più equi (poiché l’arbitraggio può avvenire tramite semplicemente "teletrasportando" wtapETH sulla rete principale di Ethereum).
wtapETH sarà disponibile sia sulla Mainnet di Ethereum che su tutte le altre catene supportate.
Qual è il prossimo passo?
Il team sta lavorando duramente per creare un nuovo modello dual token e sta mantenendo la strategia cross-chain come priorità assoluta durante la progettazione della prossima iterazione di Tapio Finance.
Hanno già completato due audit: Mixbytes e Secbit, e hanno anche lanciato il programma Immunefi Bug Bounty. Continueranno a lavorare sulla sicurezza e sulla base di codice per l'aggiornamento dei token, nonché su altri aspetti di Tapio Finance, come il modulo di governance.
Il team aggiornerà la community frequentemente e regolarmente, quindi tieni d'occhio il loro Twitter ufficiale per gli aggiornamenti!
Rimani aggiornato
Il team vuole lavorare con tutti gli ecosistemi LST e LSTfi e incoraggia chiunque sia interessato al futuro a lungo termine di Ethereum e allo staking liquido in generale a unirsi a loro in questo viaggio.
