L'introduzione della regolazione MiCA non ha solo portato a una maggiore chiarezza normativa, ma anche a una serie di svantaggi per i detentori della stablecoin USDC.
La nuova legge europea sugli asset crittografici, che si applicherà ufficialmente dal 30 dicembre 2024, sta spingendo i broker come Coinbase a cessare alcuni programmi di ricompensa.
Da domani, gli utenti europei dell'exchange non potranno più godere di rendimenti sui loro depositi in USDC e dovranno cercare altrove per trovare nuove opportunità.
Vediamo tutti i dettagli qui sotto.
Regolamento MiCA: i rendimenti USDC soffrono di trasparenza e chiarezza normativa
Nel giugno 2023, il Gazzetto Ufficiale dell'Unione Europea ha pubblicato ufficialmente la regolazione MiCA fissando regole precise per i cosiddetti “crypto-assets”.
Per la prima volta nella storia, l'Europa si è espressa chiaramente sulla questione delle aziende di criptovaluta, emittenti di stablecoin (in particolare USDC) e broker di scambio.
Dopo un decennio di Far West normativo, sono finalmente arrivate le prime leggi per proteggere investitori e risparmiatori, sotto il titolo MiCA.
Da un lato, la nuova regolamentazione, che sarà applicabile dal 30 dicembre 2024, ha introdotto una lunga serie di vantaggi, come maggiore trasparenza e chiarezza normativa.
Diversi fintech che fino a poco tempo fa volevano investire nel settore delle criptovalute non sono stati in grado di farlo a causa di troppe aree grigie a livello normativo.
D'altro canto, tuttavia, la maggiore presenza istituzionale nel settore è pagata a caro prezzo dal settore, poiché alcuni vantaggi tipici del mondo cripto stanno cominciando a svanire.
La MiCA ha infatti fornito un insieme di regole rigorose, incluso il divieto di offrire interessi su stablecoin da parte degli emittenti di “token di denaro elettronico“.
Infatti, le stesse aziende che oggi offrono rendimenti compresi tra il 3% e il 12% su asset come USDC, potrebbero dover cessare i loro servizi.
La MiCA impedisce alla comunità europea di godere di interessi sui depositi in stablecoin, andando in direzione opposta al resto del mondo.
Forse i ricchi tassi di interesse offerti sulle valute digitali sono eccessivamente allettanti per gli investitori e necessitano di essere in qualche modo attenuati.
Non deve mai accadere che troppa liquidità venga ritirata dal settore obbligazionario, dai fondi comuni e da altri conti di deposito che offrono pochi punti percentuali di rendimento (lordo) e con alti costi di ingresso e gestione.
Coinbase costretta a cessare il programma di ricompense su USDC per i clienti europei
A causa di alcuni aspetti soffocanti della regolazione MiCA, Coinbase è stata costretta a interrompere il suo lucrativo programma di ricompense su USDC.
Gli utenti europei che fino a oggi potevano guadagnare fino al 4,35% APY su depositi flessibili della stablecoin si troveranno presto senza reddito.
In un'email datata 28 novembre distribuita da Coinbase alla sua comunità, è stato dichiarato che a causa delle nuove leggi dell'Unione Europea, l'exchange sta terminando il suo programma.
Dal 1° dicembre in poi, tutti i clienti dello Spazio Economico Europeo (SEE), che comprende un blocco di 30 nazioni, non guadagneranno più alcun rendimento su USDC.
Tra i paesi coinvolti ci sono 27 stati membri dell'UE oltre a Islanda, Norvegia e Liechtenstein. La misura è vista come un passo significativo indietro per l'industria cripto, che perde un elemento di attrattiva per gli investitori esterni.
Molti clienti dell'exchange Coinbase si sposteranno altrove per cercare nuovi interessi sui loro USDC.
MICA sta entrando in vigore -> Cessazione dei premi USDC nell'UE a causa di MiCA @coinbase @circle pic.twitter.com/8GCGlpt8Xd
— Marina Markezic (@MarinaMarkezic) 28 novembre 2024
Diverse figure di spicco nel settore cripto hanno parlato su X per commentare l'impatto disastroso della MiCA sui detentori di USDC.
Paul Berg, co-fondatore e CEO del fornitore di infrastrutture crittografiche Sablier, ha sarcasticamente ringraziato le istituzioni per il blocco dei rendimenti:
“Sono molto grato all'UE per avermi protetto dal guadagnare un rendimento sui miei depositi USDC su Coinbase”.
Molto grato all'UE per avermi protetto dal guadagnare un rendimento sui miei depositi USDC su Coinbase pic.twitter.com/Us8ml0PQFY
— Paul Berg (@PaulRBerg) 28 novembre 2024
Anche Mikko Ohtamaa, co-fondatore di Trading Strategy, ha scherzato sull'incidente commentando un post con la dichiarazione: “Mi sento protetto.”
La regolamentazione MiCA è stata effettivamente presentata come una legge progettata per “proteggere gli investitori” e fornire un quadro normativo favorevole allo sviluppo.
Peccato che, in qualche modo, stia producendo esattamente l'effetto opposto, con molti investitori che fuggiranno verso altri continenti più favorevoli.
Mi sento protetto
— Mikko Ohtamaa (@moo9000) 28 novembre 2024
Le varie opportunità di rendimento sulle stablecoin nel mondo DeFi
Come accennato, diverse società di investimento in Europa saranno colpite dalla regolamentazione MiCA e non potranno più guadagnare interessi su USDC.
Queste istituzioni avranno le mani legate poiché non possono scambiare stablecoin non regolamentate e sono obbligate a prevenire il rendimento.
In ogni caso, i piccoli investitori al dettaglio saranno comunque in grado di rimboccarsi le maniche e cercare nuove opportunità nel mondo DeFi.
Oggi ci sono centinaia di applicazioni decentralizzate che offrono ottimi tassi di interesse su prodotti in stablecoin come USDC.
Ad esempio, nel mercato dei prestiti di Aave viene attualmente offerto un rendimento dell'11,35% sui depositi USDC, con tassi simili anche per USDT.
Su Aave, è anche possibile collateralizzare l'importo bloccato per prendere in prestito altre monete in modo completamente trustless.
Aave è solo una delle tante piattaforme che offrono un vantaggio simile.
Altri nomi rispettati nel DeFi che supportano gli interessi su USDC sono Compound, Venus Protocol, Solend e Uniswap (mining di liquidità USDC+WETH).
Ovviamente, per accedere a questi servizi è richiesta una minima esperienza nel settore blockchain e conoscenza dei concetti di base dei portafogli privati.
Se siete principianti e avete sempre operato su exchange, dimenticate temporaneamente queste soluzioni.
Ci sono anche opportunità ibride nel mondo CeFi, dove si può ancora cercare un profitto senza dover navigare nelle logiche complesse del DeFi.
Nel frattempo, ricordiamo che USDT non è soggetto alla regolamentazione MiCA poiché non può essere classificato come un “Asset Reference Token.” Infatti, su alcuni exchange come Binance, ci sono ancora opportunità di rendimento su USDT simili a quelle che presto saranno bloccate da Coinbase su USDC.
